Das Conference Board - eine gemeinnützige Denkfabrik, die Spitzenforschung betreibt - hat kürzlich seinen neuesten Leading Economic Index (LEI) für die Vereinigten Staaten veröffentlicht. Die Ergebnisse waren ein echter Knaller. Im Dezember ist der LEI den zehnten Monat in Folge gesunken.
Der LEI, falls Sie ihn nicht kennen, fasst verschiedene Messgrößen für die Wirtschaftstätigkeit zusammen, darunter Kredite, Zinsdifferenzen, Verbrauchererwartungen, Baugenehmigungen, neue Aufträge für Waren und Materialien und verschiedene andere Elemente, um zu beurteilen, in welche Richtung der Wirtschaftswind weht. In den letzten sechs Monaten ist der LEI um 4,2 Prozent gesunken. Dies ist der schnellste sechsmonatige Rückgang seit der großen Coronavirus-Panik.
In dieser Woche hat das Bureau of Economic Analysis seine Vorausschätzung für das vierte Quartal des US-Bruttoinlandsprodukts (BIP) vorgelegt. Im letzten Quartal des Jahres 2022 stieg das reale BIP mit einer Jahresrate von 2,9 Prozent.
Wie kann es sein, dass das BIP wächst, während der LEI schrumpft?
Die wahrscheinlichste Antwort, die wir uns vorstellen können, ist die massive Ausweitung der Verbraucherschulden. So erreichten beispielsweise die Kreditkartenguthaben im 3. Quartal 2022 einen neuen Rekord von 866 Milliarden Dollar. Das ist ein Anstieg von 19 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.
Die Amerikaner leihen sich Geld von ihrer Zukunft, um heute über die Runden zu kommen. Dies mag den Anschein erwecken, dass das BIP wächst. Aber in Wirklichkeit ist das BIP-Wachstum nur ein Maß für die Rate, mit der die Verbraucher pleite gehen.
Tatsache ist, dass die US-Wirtschaft zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt kopfüber in eine Rezession schlittert. Wir erwarten, dass die Dinge besonders hässlich werden, da die Verbraucher in einer Welt des Chaos agieren...
Welt des Chaos
In einer zentralen Planwirtschaft werden Entscheidungen nicht zwischen Individuen durch freie Marktmechanismen getroffen. Stattdessen werden sie von Politikern und Bürokraten durch eine Politik der Massenmarktintervention getroffen.
Die Eliten geben ihre Erlasse weiter. Du sollst zum Beispiel keine Gasöfen benutzen. Oder du sollst keinen Mais in deinem Benzintank verbrennen.
Die Zentralplaner, von denen viele nicht gewählte Verwaltungsbeamte sind, zwingen die Dekrete der Bevölkerung auf. Es werden Programme, Formulare, Strafen und was sonst noch alles auferlegt. Bei jedem Schritt wird ein Pfund Fleisch verlangt.
Die eigentliche Tragödie jedoch, die Ultra-Mega-Regierungen erst möglich macht, ist das Monopol auf die Kontrolle und Ausgabe von Geld, das den Zentralbankern eingeräumt wird. Ohne die Federal Reserve, die Zentralbank der US-Regierung, und ihren scheinbar endlosen Vorrat an Falschgeld wäre es für Washington unmöglich, seine weiten Netze über den gesamten Planeten auszuwerfen.
Die Fütterung des Leviathans ist nur ein kleiner Teil dessen, was die Fed tut. Durch ihre Kontrolle der Geldmenge sorgt die Fed dafür, dass in der Wirtschaft und auf den Finanzmärkten eine Welt des Chaos entsteht. Wenn die Geldmenge aufgebläht wird, wird eine falsche Nachfrage signalisiert. Unternehmen und Einzelpersonen ändern ihr Verhalten, um die scheinbare Nachfrage auszunutzen.
Wenn dann die Geldmenge schrumpft und der falschen Nachfrage der Boden unter den Füßen weggezogen wird, kommt es zur Katastrophe. Unternehmen gehen in Konkurs. Menschen verlieren ihre Arbeit. Aktien und Immobilienpreise stürzen ab.
Kurz gesagt, die Geldspiele der Fed machen es einem Lohnempfänger äußerst unmöglich, zu sparen, zu investieren und echten Wohlstand aufzubauen. Die dadurch hervorgerufene Unsicherheit macht aus normalen Lohnempfängern Spekulanten und Glücksspieler. Hier ist der Grund dafür...
Ungewissheit und Instabilität
In einer zentralen Planwirtschaft wie in den USA und den meisten anderen Ländern, in denen die Menschen durch Gesetze über gesetzliche Zahlungsmittel gezwungen sind, Fiat-Geld zu verwenden, müssen die Menschen arbeiten, sparen und investieren in dem Bewusstsein, dass die Regierung die Regeln weiterhin willkürlich ändern wird. Die Fed kann in einem Jahr extrem niedrige Zinssätze anordnen. Im nächsten Jahr hebt sie sie um Hunderte von Basispunkten an.
Wir wissen, dass die Zentralplaner ihren Kurs nach Lust und Laune und oft aus politischen Gründen ändern. Woher kamen die meisten Wahlkampfspenden? Ihre Entscheidungen können geradezu selbstmörderisch sein.
Die Smoot-Hawley Zölle von 1930 zum Beispiel verwandelten eine normale Rezession in die Große Depression. Ebenso trieb die Straffung der Geldpolitik durch die Fed im Jahr 1987 die Zinsen in die Höhe und löste einen massiven Börsencrash aus.
Die große Verbraucherpreisinflation von 2021 bis heute war die höchste Inflationsrate seit 40 Jahren. Und jetzt erteilt sie Einzelpersonen und Organisationen eine lehrreiche Lektion über die Unsicherheit und Instabilität, die zentral geplanten Volkswirtschaften innewohnt.
Während die Fed die Zinssätze erhöht und ihre Bilanz angesichts einer Rezession strafft, sind viele überschuldete Unternehmen und Einzelpersonen völlig unvorbereitet auf die neuen Regeln der Zentralplaner. Entscheidungen wurden im Jahr 2021 unter Rahmenbedingungen getroffen, die heute völlig anders sind.
Nehmen wir die Immobilieninvestoren. Im letzten Jahrzehnt, als die Zinssätze von der Fed künstlich niedrig gehalten wurden, florierten ihre Geschäfte. Sie konnten sich problemlos Geld leihen, um Immobilien zu kaufen, sie zu renovieren und mit Gewinn weiterzuverkaufen.
Doch dann wurde die rasende Verbraucherpreisinflation, die von der Fed in erster Linie erzeugt wurde, politisch unhaltbar. Also musste die Fed eingreifen, um die Inflation durch eine Beschränkung der Geldmenge einzudämmen. Dadurch stiegen die Zinssätze relativ stark an und untergruben den Immobilienmarkt.
Investoren, die mit Hypothekenzinsen von 3 Prozent gerechnet hatten, werden durch Hypothekenzinsen von 6 Prozent völlig vernichtet. Plötzlich lohnen sich ihre Investitionen nicht mehr. Für Immobilien- und Hypothekenmakler könnten die kommenden Jahre eine außerordentliche Herausforderung darstellen.
Sind Sie der Kollateralschaden der Zentralplaner?
Wenn die Fed die Geldmenge aufbläht, treibt sie auch die Preise von Vermögenswerten, einschließlich Aktien, Anleihen und Immobilien, in die Höhe. Wenn sie dann die Reißleine zieht und die Geldmenge schrumpft, müssen Unternehmen und Investoren große Verluste hinnehmen. Und die Arbeitnehmer werden zu Kollateralschäden.
Laut dem Job-Tracker layoffs.fyi sind seit Anfang letzten Jahres mehr als 200.000 Arbeitsplätze im Technologiebereich verloren gegangen. Mehr noch: Allein im Jahr 2023, noch nicht einmal einen Monat nach Beginn des neuen Jahres, haben Technologieunternehmen über 67 000 Mitarbeiter entlassen. Was ist da los?
Im Moment stellen Technologieunternehmen wie Meta, Google, Microsoft und Amazon fest, dass die Welt, die sie im letzten Jahrzehnt kannten und liebten, nicht mehr existiert. Da sich das Geldangebot verknappt hat und der Fluss von Spekulationsgeldern in Technologieaktien versiegt ist, haben diese Unternehmen festgestellt, dass sie viel zu viele Mitarbeiter haben, die viel zu wenig Wert produzieren.
Das Programmieren von sinnlosen Anwendungen und Widgets mag ein rentabler Job sein, wenn die Finanzmärkte mit scheinbar unendlich vielen billigen Krediten der US-Notenbank gefüttert werden. Nimmt man jedoch das Geld weg, sind diese Arbeitsplätze nicht mehr in der Lage, auf eigenen Füßen zu stehen.
Der Punkt ist, dass die Menschen in einer zentralen Planwirtschaft ständig darüber getäuscht werden, wie sie arbeiten, sparen und für die Zukunft investieren sollen.
Fragen Sie einfach den ehemaligen Programmierer, der nach zwei Jahrzehnten, in denen er den ganzen Tag gegoogelt hat, entlassen wurde. Sie dachten, sie wären für das Leben gerüstet.
Stattdessen sind sie, ob sie es nun wissen oder nicht, der Kollateralschaden der Zentralplaner. Sind Sie auch ein Kollateralschaden der Zentralplaner?
Mit freundlichen Grüßen,
MN Gordon
für Economic Prism
Wenn die Fed die Geldmenge aufbläht, treibt sie auch die Preise von Vermögenswerten, einschließlich Aktien, Anleihen und Immobilien, in die Höhe. Wenn sie dann die Reißleine zieht und die Geldmenge schrumpft, müssen Unternehmen und Investoren große Verluste hinnehmen. Und die Arbeitnehmer werden zu Kollateralschäden.
Laut dem Job-Tracker layoffs.fyi sind seit Anfang letzten Jahres mehr als 200.000 Arbeitsplätze im Technologiebereich verloren gegangen. Mehr noch: Allein im Jahr 2023, noch nicht einmal einen Monat nach Beginn des neuen Jahres, haben Technologieunternehmen über 67 000 Mitarbeiter entlassen. Was ist da los?
Im Moment stellen Technologieunternehmen wie Meta, Google, Microsoft und Amazon fest, dass die Welt, die sie im letzten Jahrzehnt kannten und liebten, nicht mehr existiert. Da sich das Geldangebot verknappt hat und der Fluss von Spekulationsgeldern in Technologieaktien versiegt ist, haben diese Unternehmen festgestellt, dass sie viel zu viele Mitarbeiter haben, die viel zu wenig Wert produzieren.
Das Programmieren von sinnlosen Anwendungen und Widgets mag ein rentabler Job sein, wenn die Finanzmärkte mit scheinbar unendlich vielen billigen Krediten der US-Notenbank gefüttert werden. Nimmt man jedoch das Geld weg, sind diese Arbeitsplätze nicht mehr in der Lage, auf eigenen Füßen zu stehen.
Der Punkt ist, dass die Menschen in einer zentralen Planwirtschaft ständig darüber getäuscht werden, wie sie arbeiten, sparen und für die Zukunft investieren sollen.
Fragen Sie einfach den ehemaligen Programmierer, der nach zwei Jahrzehnten, in denen er den ganzen Tag gegoogelt hat, entlassen wurde. Sie dachten, sie wären für das Leben gerüstet.
Stattdessen sind sie, ob sie es nun wissen oder nicht, der Kollateralschaden der Zentralplaner. Sind Sie auch ein Kollateralschaden der Zentralplaner?
Mit freundlichen Grüßen,
MN Gordon
für Economic Prism