Bis vor kurzem war Platin, M2-bereinigt, noch nie so günstig gewesen.
Während es derzeit bei 1.550 US-Dollar gehandelt wird, würde sein Medianpreis auf Basis der Daten der letzten 65 Jahre derzeit 3.400 US-Dollar entsprechen.
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Sonntag, 2. November 2025
Samstag, 31. Dezember 2022
Hat Platin gerade die Comex gebrochen? - Schiffgold
Diese Analyse beginnt normalerweise mit Gold, aber die Aktivitäten bei Platin sind ein wichtiges Ereignis, das nicht übersehen werden sollte.
Im Artikel Was ist die Comex? finden Sie einige Hintergrundinformationen.
Platin
Die wichtigsten Monate für Platin sind Januar, April, Juli und Oktober. In den Hauptmonaten verhält sich Platin ähnlich wie Silber und Gold, mit viel offenem Interesse, das abnimmt, wenn die erste Position näher rückt. Dies ist der Zeitpunkt, an dem die Kontrakte rollen oder zur Lieferung bereitstehen müssen.
Der aktuelle Monat scheint einen ähnlichen Verlauf wie die vergangenen Monate zu nehmen.
Abbildung: 1 Kumulative Netto-Neuverträge
Wenn man sich die Daten jedoch genauer ansieht, fallen einige wichtige Nuancen auf. Registriertes Metall steht für Metall, das für Lieferanfragen verfügbar ist. Geeignete Metalle befinden sich in den Tresoren der Comex, sind aber in der Regel im Besitz von jemandem und stehen (noch) nicht zur Lieferung zur Verfügung.
Das nachstehende Diagramm zeigt das offene Interesse für die wichtigsten Monate als Prozentsatz des registrierten Metalls. Während es im Oktober noch recht düster für die Comex aussah (der Open Interest lag bei 192 % des registrierten Volumens, einen Tag vor Handelsbeginn), kam es am letzten Tag zu einem erheblichen Rückgang des Open Interest, so dass der Open Interest zum Zeitpunkt der ersten Position bei 45 % des registrierten Volumens lag.
Dies wurde bereits im September besprochen, als die Platin-Shorts noch einen weiteren Tag überlebt hatten.
Beim Januar-Kontrakt kam es nicht zu einer solchen Erleichterung. Wie unten dargestellt, entsprach der OI an der ersten Position (gestern) 178 % der insgesamt verfügbaren registrierten Werte. Dies bedeutet, dass für jede verfügbare Unze Platin 1,7 Lieferanfragen vorliegen.
Abbildung: 2 Platin-Countdown Prozent
Das nachstehende Diagramm zeigt das Liefervolumen der wichtigsten Monate. Zunächst sollte der Monat Oktober hervorgehoben werden, weil er so stark von den anderen Monaten abweicht. Das Liefervolumen lag über zwei Jahre lang bei über 2.000 Kontrakten (100.000 Unzen), und dann fällt das Liefervolumen plötzlich auf 620 Kontrakte (31.000 Unzen).
Abbildung: 3 Jüngstes Liefervolumen im gleichen Monat
Das Liefervolumen musste zurückgehen, weil nur etwa 75.000 Unzen in den registrierten Beständen zur Lieferung verfügbar waren (siehe unten).
Tatsächlich beläuft sich der derzeitige Gesamtbestand an Platin in den Tresoren der Comex auf etwa 135.000 Unzen. Bisher wurden 1.185 Kontrakte (~60k Unzen) geliefert (Abbildung 3), während 1.640 Kontrakte (82k Unzen) als offene Positionen verbleiben. Dies übersteigt den Gesamtbestand an Platin in den Comex-Tresoren um 8.000 Unzen.
Vielleicht bemerken Sie einen leichten Anstieg der Bestände, der gestern stattgefunden hat. Dabei handelte es sich um 5.000 Unzen, die am Tag vor der First Notice direkt bei Registered hinterlegt wurden. In Anbetracht der Tatsache, dass dies nur etwa 100 Kontrakte abdeckt, wird es nicht annähernd ausreichen, um alle derzeit ausstehenden offenen Forderungen zu befriedigen.
Abbildung: 4 Platinvorräte
Das nachstehende Schaubild zeigt erneut den starken Rückgang der Schlusskurse im Oktober (Unterschied zwischen den blauen und grünen Balken), hebt aber auch eine Schlüsselvariable hervor, nämlich die Netto-Neukontrakte (rote Balken). Normalerweise werden bei Platin im Laufe des Monats netto neue Kontrakte zur sofortigen Lieferung eröffnet.
Dies hat sich in den letzten beiden großen Monaten geändert, da die Kontrakte zur Monatsmitte geschlossen werden, anstatt zur Lieferung abgerechnet zu werden. Höchstwahrscheinlich wird sich dieser Trend in diesem Monat fortsetzen und wahrscheinlich sogar noch verstärken. Das muss auch so sein, denn es gibt nicht genug Metall zur Lieferung.
Abbildung: 5 24-monatige Lieferung und First Notice
Implikationen
Was bedeutet das also alles? In der unmittelbaren Zukunft wahrscheinlich nicht viel (d.h. Platin wird sich nicht über Nacht verdoppeln). Die Comex ist eine große Institution, und Platin ist ein kleines, wenig gehandeltes Metall. Dennoch ist dies wahrscheinlich ein Vorgeschmack auf das, was bei Silber und Gold noch kommen wird.
Platin ist dem Silber voraus, und Silber ist dem Gold voraus. "Vorauseilend" bedeutet in diesem Fall, dass die Metallvorräte dünner werden und die Daten, wie bei Platin im Oktober, seltsam sind. Stattdessen werden wir wahrscheinlich eine Vorschau auf die Entwicklung von Silber im Jahr 2023 und Gold im Jahr 2024 erleben. Wie wird die Comex die Knappheitslücke überbrücken? Was wird mit dem Preis geschehen? Wie viele Kontrakte werden Mitte des Monats bar abgerechnet? Und was passiert im April, wenn Platin einen weiteren wichtigen Monat erlebt?
Dies wird sich vorerst langsam abspielen, aber es könnte sich jederzeit beschleunigen. Wenn die Anleger eine Schwäche oder eine Verknappung an der Comex spüren, könnte es sehr schnell unangenehm werden. Da die Silbervorräte im letzten Jahr aufgebraucht wurden, wird es immer wahrscheinlicher, dass bei Silber ein ähnliches Ereignis wie bei Platin eintreten wird. Wenn dies geschieht, wird es wahrscheinlich kein kleines, sondern ein großes Ereignis sein. Es wird eine Vorbereitung auf das endgültige Ereignis sein, das eine physische Verknappung von Gold sein wird.
Es wäre ratsam, sich vor diesem Ereignis mit physischem Metall einzudecken. Bleiben Sie dran!
Dienstag, 22. November 2022
Platin-Defizit für 2023 erwartet, nach Rekordüberschüssen, sagt WPIC
LONDON, 22. Nov. (Reuters) - Der World Platinum Investment Council (WPIC) hat am Dienstag erklärt, dass er nach einem kräftigen Überschuss in diesem Jahr für 2023 ein Defizit bei dem in Fahrzeugauspuffanlagen, der Industrie und in Schmuck verwendeten Metall erwartet.
Laut WPIC wird der Verbrauch durch Automobilhersteller steigen und Investoren werden von Nettoverkäufern zu Nettokäufern, was die Nachfrage im Jahr 2023 um 19 % auf 7,77 Millionen Unzen ansteigen lassen wird, so viel wie seit 2020 nicht mehr.
Stromausfälle und Wartungsarbeiten in den Minen des Hauptproduzenten Südafrika werden unterdessen das Angebot einschränken und zu einem Defizit von 303.000 Unzen im nächsten Jahr führen, so die WPIC, die sich auf Daten der Beratungsfirma Metals Focus stützt.
Die WPIC sagte auch, dass der Markt in diesem Jahr um 804.000 Unzen überversorgt sein wird, weniger als der Überschuss von 974.000 Unzen, den sie in ihrem letzten Quartalsbericht im September erwartet hatte.
Der World Platinum Investment Council geht davon aus, dass der Markt im Jahr 2023 ein Defizit aufweisen wird.
Die Nachfrage der Automobilindustrie wird durch die steigende Fahrzeugproduktion und strengere Vorschriften angekurbelt, die mehr Metall in Abgassystemen zur Neutralisierung von Emissionen vorschreiben.
Die Hersteller ersetzen auch Palladium durch billigeres Platin, um Geld zu sparen, wobei diese Substitution 340.000 Unzen Platin in diesem Jahr und etwas mehr als 500.000 Unzen im Jahr 2023 ausmachen wird, so der WPIC.
Die Käufe von Platinbarren und -münzen werden laut WPIC im nächsten Jahr um 49 % steigen, da die Käufe in Japan zunehmen, während sich der Abfluss des Metalls aus börsengehandelten Fonds und an den Börsen deutlich verlangsamen dürfte.
Die Nachfrage aus der Industrie werde 2023 die zweithöchste in der Geschichte sein, da die Verwendung durch Glashersteller um 52 % zunehmen werde.
Es wird erwartet, dass die Nachfrage von Automobilherstellern und Investoren steigen wird.
Trotz des Überangebots war die Verfügbarkeit von Platin knapp, da China seit Anfang 2021 2,5 Millionen Unzen importiert hat, so die WPIC.
Diese Importe sind in den Nachfragedaten der WPIC nicht enthalten, da unklar ist, ob und wie sie genutzt werden.
Diese überschüssigen Importe, ob verwendet oder als Lagerbestand gehalten, übersteigen die globalen Überschüsse von 2021 und 2022 zusammen und werden aufgrund der inländischen Exportkontrollen nicht wieder auf die westlichen Märkte gelangen können, um das Defizit im Jahr 2023 auszugleichen", sagte WPIC-Geschäftsführer Trevor Raymond.
"Dies könnte im nächsten Jahr zu einer weiteren Verknappung des Platinmarktes führen", sagte er.
Es folgen Zahlen und Vergleiche.