Es ist nun einen ganzen Tag her, dass Präsident Trump seine Zollagenda eingeführt hat.
Bei dem Aufruhr und der regelrechten Panik in den Medien, auf den Märkten und in den sozialen Medien könnte man meinen, wir befänden uns 50 Jahre in einer 100-jährigen Hungersnot, Seuche, Depression und Pestilenz.
Lassen Sie uns alle für eine Sekunde den Kopf zusammennehmen.
Auf einer sehr grundlegenden psychologischen Ebene sind die Menschen gegen Veränderungen. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um einen Wechsel des Kabelanbieters oder einen Umweg im Straßenverkehr handelt. Daraus lässt sich ableiten, dass die Menschen wirklich gegen größere, folgenreichere Veränderungen sind.
Daraus abgeleitet habe ich in der Finanzwelt immer wieder argumentiert, dass die Marktteilnehmer durch unsere Geld- und Steuerpolitik in diesem Land fälschlicherweise darauf konditioniert wurden, immer Bequemlichkeit zu erwarten und niemals Störungen zu erwarten, wenn sich der Markt nach oben bewegt, oder wenn der Status quo der Lebensqualität, auf den wir hier in den Vereinigten Staaten glauben, Anspruch zu haben, leidet.
Dieses Konzept war die Grundlage für meinen Artikel, in dem ich erklärte, warum ich dachte, dass der nächste Marktcrash den Marktteilnehmern „das Hirn zerbrechen“ würde.
Lassen Sie uns nun einen Schritt weiter gehen und darüber nachdenken, was Präsident Trump mit seiner Zollagenda erreichen will. Er sagt im Wesentlichen, dass der Status quo in den Vereinigten Staaten nicht funktioniert und große Veränderungen vorgenommen werden müssen - Veränderungen, die die Weltwirtschaft erschüttern werden, um das Problem zu lösen.
„Für wen funktioniert der Status quo nicht?“, werden mich einige von Ihnen fragen, während sie in ihrem Porsche die PCH hinunterfahren oder von ihrem Schreibtisch aus ihre Millionen am Markt beaufsichtigen.
Wenn ich eine Vermutung anstellen müsste, würde ich sagen, dass er für Menschen in Städten wie dieser nicht funktioniert:
Oder Menschen, deren Großeltern an solchen Orten gearbeitet haben:
Und der Status quo funktioniert definitiv nicht für die unteren 50 % der Amerikaner, die hier durch den gelben Bereich dargestellt werden, der so klein ist, dass man hineinzoomen muss, um ihn zu sehen:
Milliardäre (mit Ausnahme von Trump, wie es scheint) tun sich schwer mit der Beantwortung von Fragen wie „Was passiert, wenn uns die mittelamerikanischen Städte zum Ausnehmen ausgehen?“ und „Wie hat sich die Geldpolitik der letzten 20 Jahre negativ auf Ihre Lebensqualität ausgewirkt?“
Der Grund, warum sie diese Fragen nicht beantworten können, ist, dass sie keine Ahnung haben. Die Geldpolitik hilft ihnen, mehr Reichtum und Macht anzuhäufen, und sie leben nicht in Mittelamerika. Aber wenn man eine Reise an einen Ort wie Flint, Michigan, oder Bethlehem, Pennsylvania, unternimmt, werden die Antworten auf diese Fragen viel klarer.
Verlassenes Bethlehem Stahlwerk
Die Richtung, in die sich das Land monetär und fiskalisch bewegte, war einfach unhaltbar. Die Defizite waren zu groß. Die Verschuldung steigt im Verhältnis zum BIP in die Höhe. Das Wohlstandsgefälle wird immer größer. Drogen- und Alkoholsucht verwüsteten die Städte.
Wir haben einen Weg eingeschlagen, der das Leben und die Kaufkraft der Menschen, die es am nötigsten brauchen, dezimiert und den Menschen, die sie am dringendsten brauchen, die amerikanischen Arbeitsplätze genommen hat.
Schlimmer noch, es machte die Vereinigten Staaten von Gegnern wie China abhängig, um einfach unseren Alltag zu bewältigen. Als die globalen Versorgungsketten während COVID unterbrochen wurden, war es offensichtlich, dass unsere Lebensqualität zu 100 % von importierten Waren abhing - von Unterhaltungselektronik über Kleidung bis hin zu den Inhaltsstoffen von Arzneimitteln.
Die Neuausrichtung des Landes weg von der Abhängigkeit von gegnerischen Nationen ist keine einfache und unbedeutende Angelegenheit. Im Gegenteil, es handelt sich um die folgenreichste Entscheidung, die wir treffen können, neben dem Versuch, unser finanzielles Haus als Nation in Ordnung zu bringen.
Konsequenz bedeutet Veränderung. Veränderung bedeutet Unbehagen. Unbehagen erfordert Mut. Positiv zu vermerken ist, dass unsere Regierung zum ersten Mal mehr als nur einen 10-Tage-Ausblick auf die Zukunft unseres Landes gewagt hat.
Immer wieder habe ich in diesem Blog beklagt, dass die Geld- und Finanzpolitik in diesem Land wie ein Kleinkind in einem Süßwarenladen geführt wird. Wir tun, was wir wollen, geben aus, was wir wollen, bekommen einen Wutanfall, wenn wir nicht bekommen, was wir wollen, denken kaum über die Entscheidungen nach, die wir treffen, und opfern und verpfänden alles, was nicht niet- und nagelfest ist, um sicherzustellen, dass unsere Lebensqualität, wie sie heute besteht, noch einen Tag länger andauern kann (apropos, haben wir Fort Knox schon geprüft?).
Die Kurzsichtigkeit unserer politischen Entscheidungen in diesem Land ist atemberaubend.
Trumps Zolltarif-Agenda kratzt an der Selbstgefälligkeit, die in den letzten 50 Jahren über das Soundsystem der Vereinigten Staaten gelaufen ist. Er sendet ein Signal an die Welt, dass die Dinge so, wie sie laufen, nicht in Ordnung sind, und, was noch wichtiger ist, er trifft die Entscheidung, das Problem proaktiv in seinen Bahnen zu stoppen, bevor es von selbst eine Endstation erreicht. Wenn das Land in eine so prekäre Lage geriete, dass wir auf das Problem reagieren müssten, anstatt proaktiv zu handeln, würden wir jedes Druckmittel verlieren, das wir hätten, um Deals zu schließen und zu versuchen, unsere Position wieder ins Gleichgewicht zu bringen.
Ein proaktiver Umgang mit dem Thema versetzt uns in eine Position der Stärke. Ja, auch wenn Ihre wertvolle Apple-Aktie um 7 % gefallen ist.
Es wird einige Konsequenzen geben. Trump wusste das im Voraus. Die Preise könnten kurzfristig steigen, das Warenangebot könnte in Zukunft schrumpfen, und wir könnten in eine Rezession geraten. Aber Rezessionen können auch Investitionsmöglichkeiten für Menschen schaffen, die in den letzten 20 Jahren aus dem Markt gedrängt worden sind.
Und die Menschen, die die Hauptlast der negativen Auswirkungen dieser Politik zu tragen haben, sind dieselben, die unverhältnismäßig stark von der vorherigen Politik profitiert haben. Die obersten 1 %, die dank der quantitativen Lockerung unendlich reicher geworden sind und nun mit ansehen müssen, wie ihr Multimillionen-Dollar-Portfolio ein wenig fällt, werden von dieser Politik größere Einbußen in Dollar und Lebensqualität hinnehmen müssen als die untere Mittelschicht, die wahrscheinlich sehr wenig investiert hat und die aufgrund des Elends, in dem sie bereits lebt, wahrscheinlich nicht einmal einen Unterschied in der Lebensqualität bemerken wird.
Und wie ich bereits zu Beginn des Artikels sagte, ist es erst ein Tag her. Ein gottverdammter Tag.
Der Schock dieses Ereignisses wird schließlich abklingen, und wir werden ein neues Maß an Homöostase erreichen - nur vielleicht mit niedrigeren Preisen für Finanzanlagen. Künftige Volatilität könnte durch einen kaskadenartigen Abbau von Fremdkapital in der Finanzwelt entstehen, und auch das sehe ich nicht als negativ an. Hat Fartcoin noch ein Gebot? Ja? Nun, dann hat der ganze Exzess, der hätte stattfinden müssen, noch nicht stattgefunden. Und wer weiß - vielleicht kehren die Aktien etwa zur gleichen Zeit, in der die Unter- und Mittelschicht finanziell wieder auf die Beine kommt, zu einer einigermaßen vernünftigen Bewertung zurück, so dass John Q. Public die Chance bekommt, einen Bissen vom Apfel abzubekommen.
Und bevor Sie sich weiter in die Hose machen, sollten wir nicht vergessen, dass viele dieser Folgen auf der Annahme beruhen, dass diese Zölle für eine lange Zeit in Kraft bleiben werden. Wenn man bedenkt, wie schnell Trump seine Haltung zum Handel mit anderen Ländern nach den Verhandlungen geändert hat, halte ich es für unwahrscheinlich, dass diese Zölle über Jahre hinweg in Kraft bleiben, wie viele Leute behaupten.
Einige Leute wollen argumentieren, dass die Politik unter dem Strich nicht positiv ist, sondern nur zu anderen Kompromissen führt, die „es nicht wert sind“. Selbst wenn dies unter dem Strich der Fall sein sollte, bin ich der Meinung, dass es sich lohnt, die Ketten des aktuellen Status quo in diesem Land zu zerbrechen. Wenn wir die Möbel umstellen müssen, um die Produktion zurück in die USA zu bringen und den Menschen in Mittelamerika etwas anderes zu tun zu geben, als Fentanyl zu missbrauchen, das in unser Land geschmuggelt wird, bin ich dafür. Bringen Sie die Produktion, nicht die Drogen, nach Kensington. Ich bin bereit, amerikanisch zu kaufen, und ich weiß, dass ich nicht allein bin.
Mit diesem Wandel wird eine seit Jahrzehnten laufende Maschinerie umgekehrt. Das Unbehagen auf dem Markt und in den Medien zeigt, dass es funktioniert. Und der Gedanke, dass wir dies proaktiv tun, ist positiv, nicht negativ.
Das gleiche Unbehagen, das Sie verspüren, das Sie dazu bringt, nachzugeben und einfach zu sagen, dass Zölle eine schlechte Idee sind, ist das gleiche Unbehagen, das viele ausländische Führer verspüren werden. Trump wird nicht der einzige Staatschef sein, der unter Druck steht, dieses Problem zu lösen, und so wird es zu einem Test des Willens.
Amerika wurde von robusten Individuen gegründet, aber es hat nichts mit Robustheit zu tun, wenn man einen Anfall bekommt, weil die eigene NASDAQ-Investition, die in den letzten 5 Jahren um 150 % gestiegen ist, heute um 5 % gefallen ist - vor allem, wenn das „Problem“ wahrscheinlich innerhalb weniger Wochen, wenn nicht Monate, bis zu einem gewissen Grad gelöst wird.