Bislang war die Notfallreaktion auf diese beginnende Finanzkrise das genaue Gegenteil von 2008. Es ist klar, dass 15 Jahre ständiger monetärer Rettungsaktionen die Gehirne von Investoren und politischen Entscheidungsträgern gleichermaßen gebraten haben...
Wir haben die endgültige Idiokratie erreicht.
In meinem letzten Blogbeitrag habe ich behauptet, dass das "x-Datum" der Zahlungsunfähigkeit noch nicht bekannt sei. Diese Woche sagte Finanzministerin Yellen, dass der Termin für die Zahlungsunfähigkeit sehr wahrscheinlich Anfang Juni, also in etwa einem Monat, sein wird. Zugegeben, es steht außer Frage, dass eine Einigung erzielt werden wird. Die Frage ist nur, WANN es zu einer Einigung kommen wird. Denn in der Zwischenzeit haben die Aktien keinen Aufwärtstrend. Kein Großinvestor wird in größerem Umfang Kapital bereitstellen, solange die Schuldenfrage nicht geklärt ist.
Darüber hinaus sind Aktien in einem Jahr, in dem das Rezessionsrisiko bereits hoch ist, mit einer gleichzeitigen Straffung der Geld- und Finanzpolitik konfrontiert. Entweder verpflichtet sich Biden zu Ausgabenkürzungen oder die Märkte explodieren. So oder so, es ist deflationär.
In dieser Grafik habe ich gezeigt, dass jedes Todeskreuz bei Small Caps seit 2009 zu einem Absturz des S&P 500 geführt hat. In vier von fünf Fällen war die Ursache entweder eine fiskalische oder eine geldpolitische Straffung. Dieses Mal haben wir es mit BEIDEN fiskalischen und geldpolitischen Straffungen zu tun, die sich in einem Death Cross bestätigen:
Seit meinem letzten Update wissen wir auch, dass First Republic tatsächlich implodiert ist. Der Kadaver wurde jedoch am Wochenende von JP Morgan aufgekauft, wodurch die FDIC vor weiteren großen Verlusten bewahrt wurde. Unabhängig davon hat der Zusammenbruch der Regionalbanken in dieser Woche wieder begonnen, weil die Anleger begriffen haben, dass es gemäß den Bedingungen des BTFP-Liquiditätspakets in einem Jahr wahrscheinlich keine Regionalbanken mehr geben wird. Der BTFP tauscht lediglich Bilanzverluste gegen GuV-Verluste aus.
Was die Banken brauchen, ist eine Rezession und niedrigere Zinssätze so schnell wie möglich. Denn mit einem Leitzins von 5 % und einem Anleihenportfolio, das 2 % abwirft, können sie kein Geld verdienen. Außerdem gilt der BTFP nur für ein Jahr, also müssen die Zinsen so schnell wie möglich sinken, bevor der gesamte Sektor implodiert.
Aber die Zinssätze werden nicht sinken, bevor die Banken implodieren.
Wie erwartet, explodiert die Kriminalität auf dieser rechten Schulter des zweijährigen Kopf-Schulter-Tops. Bislang haben wir FTX implodieren sehen. Adani implodierte. DREI der größten Bankzusammenbrüche in der Geschichte der USA: First Republic (2.), Silicon Valley Bank (3.), Signature (4.). Und die Credit Suisse implodierte.
Diese Woche erfuhren wir, dass Carl Icahn eine "ponziähnliche" Struktur betreibt. Derselbe Leerverkäufer - Hindenburg Research -, der Adani implodieren ließ, geht nun gegen den berüchtigten Leerverkäufer Carl Icahn vor.
Wenn man sich ihre Analyse durchliest, erinnert sie stark an die Strategie von Bernie Madoff. Im Grunde handelt es sich um eine feste Rendite (+15 %), die in keiner Weise durch Vermögenszuwächse gestützt wird, die der Rendite entsprechen:
"Die aktuelle Dividendenrendite von Icahn Enterprises liegt bei ~15,8 % und ist damit die mit Abstand höchste Dividendenrendite aller US-amerikanischen Large-Cap-Unternehmen, die nächsthöhere liegt bei ~9,9 %... Die Dividende wird durch den Cashflow und die Investitionsleistung von IEP, die seit Jahren negativ ist, in keiner Weise gestützt. Das Anlageportfolio von IEP hat seit 2014 ~53 % verloren."
Und dennoch bleibt die Selbstzufriedenheit der Anleger mit jeder neuen Betrugsenthüllung extrem. Hier sehen wir, dass der Nasdaq VIX auf das gleiche Niveau wie im Mai 2021 gefallen ist, was, wie wir uns erinnern, die rechte Schulter war.
Wir haben nur an der Oberfläche der bevorstehenden Enthüllungen von zügellosem Betrug gekratzt.
Zusammenfassend wollte ich mit diesem Beitrag eigentlich bis nach der FOMC-Entscheidung warten, aber warum warten? Ich denke, dass heute die letzte Zinserhöhung in diesem Zyklus sein wird, denn die Zocker tauschen jetzt eine lang erwartete Pause der Fed gegen eine beginnende wirtschaftliche und finanzielle Kernschmelze ein.
Dieser Kongress kann sich nicht einmal darauf einigen, eine Zahlungsunfähigkeit der USA zu vermeiden, wie sollte er also jemals eine rechtzeitige Finanzrettung arrangieren? Das ist Wunschdenken auf höchstem Niveau.
Daher ist es Konsens an der Wall Street.
