Wie ich immer wieder betone, findet derzeit eine tektonische Verschiebung im Finanzsystem statt.
Jahrzehntelang war das vorherrschende Motto für die Zusammensetzung von Portfolios „60/40”, was bedeutete, dass Anleger 60 % ihres Portfolios in Aktien und 40 % in Anleihen investieren sollten. Dies war buchstäblich der Goldstandard für die Vermögensaufteilung, der von der Wall Street, Finanzberatern und sogar Hedgefonds verwendet wurde (Ray Dalios berühmter Bridgewater-Hedgefonds basierte auf dieser Struktur).
Nun aber nicht mehr.
Zum ersten Mal seit über einem halben Jahrhundert beginnen große Finanzinstitute, die Allokation von Kapital in Edelmetalle zu befürworten. Mike Wilson, CIO bei Morgan Stanley, plädiert nun für eine 60/20/20-Allokation: 60 % Aktien, 20 % Anleihen und 20 % Edelmetalle.
Wilson ist nicht der Einzige. Der Anleihenkönig Jeff Gundlach, der buchstäblich einen Anleihefonds verwaltet, befürwortet ein 25/25/25/25-Portfolio: 25 % Aktien, 25 % Anleihen, 25 % Edelmetalle und 25 % Bargeld. Auch hier handelt es sich um einen Mann, dessen Aufgabe es ist, Anleihen zu verwalten, und der sich dafür einsetzt, dass Anleger Gold besitzen.
Dies ist eine tektonische Verschiebung.
Jahrzehntelang galten Edelmetalle als Relikt, in das große Finanzinstitute und Investmentlegenden nicht investieren konnten. Warren Buffett erklärte bekanntlich, dass Gold nichts anderes tue, als „dich anzustarren”. Und wenn Sie Ihrem Finanzberater gegenüber erwähnten, dass Sie Gold besitzen, sah er Sie an, als wären Sie ein Verschwörungstheoretiker.
Die Tatsache, dass sowohl große Finanzunternehmen als auch Investmentlegenden nun dafür plädieren, Kapital in Gold zu investieren, signalisiert eine grundlegende Veränderung. Zum ersten Mal seit Jahrzehnten wird Gold von der Investmentbranche als legitime Anlageform angesehen. Das bedeutet, dass Milliarden von Dollar an Kapital in diesen Sektor fließen werden.
Bedenkt man, dass der gesamte Goldmarkt (das jährlich gehandelte Gold) nur etwa 60 Milliarden Dollar umfasst und die kombinierte Marktkapitalisierung aller in den USA gehandelten Goldminenaktien nur 600 Milliarden Dollar beträgt, wird das Potenzial für Kursgewinne deutlich.
Wenn Sie also glauben, dass der Bullenmarkt für Gold vorbei ist, irren Sie sich gewaltig. Zum ersten Mal seit Jahrzehnten raten große Finanzinstitute ihren Kunden, Gold zu kaufen. Und angesichts der geringen Größe dieses Marktes könnte der Bullenmarkt für Gold viel länger anhalten und viel höher steigen, als die meisten Anleger glauben.