Die USA befinden sich in einer Rezession, die Fed wird die Zinsen senken und einen weiteren Inflationsschub auslösen - Michael Burry

In den ausklingenden Tagen des Jahres 2022 legte einer der pessimistischsten (und treffsichersten, zumindest was das vergangene Jahr betrifft) Strategen, Albert Edwards, der bei der SocGen ansässige Permabär, dar, was seiner Meinung nach die große Überraschung des Jahres 2023 sein wird, nämlich "eine Rückkehr der Deflationsängste, da die Verbraucherpreisinflation nahe an oder wahrscheinlich unter Null fällt. Die Anleger rechnen bereits mit einer Rezession und haben eine ungewöhnlich starke Vorliebe für Anleihen".

Edwards geht außerdem davon aus, dass die derzeitige Rezession und der Einbruch der Rohstoffpreise zwar ebenfalls zu einem Einbruch der Gesamtinflation führen werden, die Kerninflation aber aufgrund der verbleibenden Lohnpreisinflation bei etwa 3 % verharren wird (was die unvermeidliche Änderung des Ziels der Fed rechtfertigt).

Für Edwards ist das schlimmstmögliche Szenario vorprogrammiert: eine zweite Inflationswelle, wie wir sie in den 1970er Jahren unter der Fed von Burns erlebt haben, und zwar mit folgenden Worten "Jeder Rückgang wird ein rein zyklisches Phänomen sein und keine vollständige Rückkehr zur Eiszeit", und deshalb "haben die Anleger eine zweite säkulare Inflationswelle noch nicht ausgeschlossen, wenn wir die sich abzeichnende Rezession - d. h. die große Schmelze - endlich hinter uns lassen."

Edwards ist zwar nicht der Einzige, der eine Rezession und eine deflationäre Umkehrung des derzeitigen Preisanstiegs voraussagt, gefolgt von einer noch brutaleren Inflationswelle, wenn Powell offenbart, dass er nicht die ganze Zeit Volcker by Burns war, doch über Nacht wiederholte eine andere bärische Ikone genau dieselbe Abfolge von Ereignissen.

Michael Burry von Scion Capital, auch bekannt als "The Big Short", twitterte am späten Montag, dass die Inflation zwar ihren Höhepunkt erreicht habe, aber als Reaktion auf die kommenden Konjunkturmaßnahmen, die die schmerzhafte Rezession von 2023 abfangen soll, wahrscheinlich wieder anziehen werde. 

"Die USA befinden sich nach jeder Definition in einer Rezession", twitterte Burry am Sonntag, wobei er Albert Edwards wortwörtlich wiedergab und hinzufügte: "Die Fed wird die Zinsen senken und die Regierung wird die Wirtschaft stimulieren. Und wir werden einen weiteren Inflationsschub erleben."

Inflation peaked. But it is not the last peak of this cycle. We are likely to see CPI lower, possibly negative in 2H 2023, and the US in recession by any definition. Fed will cut and government will stimulate. And we will have another inflation spike. It's not hard.

— Cassandra B.C. (@michaeljburry) January 2, 2023

Burry hat sicherlich Recht, dass sich die USA in einer Rezession befinden, vor allem jetzt, da mehr als die Hälfte der US-Bundesstaaten ein negatives Wachstum aufweisen, eine Schwelle, die in der Vergangenheit immer zu Rezessionen geführt hat...

... das letzte, fehlende Stück ist das Eingeständnis des BLS, dass sich der US-Arbeitsmarkt im freien Fall befindet, und jetzt, wo sogar die Philadelphia Fed die Büchse der Pandora wegen gefälschter Arbeitsmarktdaten geöffnet hat, ist es nur noch eine Frage von Wochen, wenn nicht Tagen, bis das Arbeitsministerium seinen "Fehler" eingesteht.

Burry irrt sich, wenn er eine staatliche oder fiskalische Konjunkturbelebung erwartet. Da der Kongress nun mindestens bis 2024 gespalten ist, kann man sich von jeder größeren, milliardenschweren Finanzspritze bis nach den nächsten Präsidentschaftswahlen verabschieden (es sei denn, es kommt zu einem Krieg mit China, natürlich). Das bedeutet, dass der einzige Stimulus für die nächsten 24 Monate von der Fed kommen muss, d. h. geldpolitisch, und somit die Risikoaktiva weit mehr stimulieren wird als die Wirtschaft.

Dies war Burrys letzte Warnung seit September, als der S&P auf seinen 52-Wochen-Tiefststand stürzte und der Big Short weitere Schmerzen für den Aktienmarkt vorhersagte, indem er sagte: "Wir haben den Tiefpunkt noch nicht erreicht." In den Wochen nach dem Einbruch im September stiegen die Aktien jedoch kurzzeitig in einen Bullenmarkt ein, als ein starker Short Squeeze die Fed zum Umschwenken veranlasste; es bleibt abzuwarten, ob sich die Aktien wieder erholen werden.

Im zweiten Quartal machte Burry Nägel mit Köpfen, als sein Unternehmen mit Ausnahme eines Unternehmens alle Aktienpositionen abstieß. Ein Quartal später war Burry wieder am Markt, stockte seine Beteiligung an der GEO Group auf und eröffnete neue Positionen in fünf Unternehmen, wie wir damals besprachen.

https://www.zerohedge.com/markets/michael-burry-us-recession-fed-will-cut-and-we-will-have-another-inflation-spike-its-not