Nach dem starken, aber nicht "zu starken" Arbeitsmarktbericht der letzten Woche werden wir nun mit Kommentaren überschwemmt, die besagen, dass es sich um einen "Goldlöckchen"-Bericht handelte. War Goldlöckchen nicht ein Märchen?
"Der Bericht wird höchstwahrscheinlich zu dem wachsenden Narrativ eines disinflationären Umfelds beitragen, das sich mit einer robusten Wirtschaft kreuzt, und somit zu einer weichen Landung."
Es ist Bullshit wie dieser, der mich dazu veranlasst, innerhalb weniger Tage zweimal zu bloggen, etwas, das ich schon lange nicht mehr getan habe. Ich bin jetzt der Meinung, dass sich das alles zum größten Schlamassel der modernen Geschichte zusammenfügt. Denn wenn man diese Art von spätem Zyklusblödsinn auftürmt, ruft man ein Ausmaß an gesellschaftlicher Wut hervor, das nur wenige nachvollziehen können. In die schlimmste Finanzkrise seit 1930 zu gehen und sich auf Märchen zu berufen, wirft ein schlechtes Licht auf die Finanzdienstleistungsbranche.
Erstens: Entgegen der landläufigen Meinung wird das Risiko umso größer, je länger es dauert, dieses inflationäre Debakel zu lösen. Und warum? Weil es in einem inflationären Paradigma sinnvoll ist, die Verbindlichkeiten zu ERHÖHEN, wenn man davon ausgeht, dass die Löhne im Gleichschritt steigen. Stellen Sie sich vor, Sie wären darauf konditioniert zu glauben, dass Sie jedes Jahr eine Lohnerhöhung von 7 % erhalten würden. Sie würden sich hoch verschulden. So haben wir gerade erfahren, dass die Kreditkartenschulden UND die Zinssätze auf ein Rekordniveau gestiegen sind. Und das in einem Tempo, wie wir es noch nie erlebt haben. Mit anderen Worten: Die Schuldeninflation ist sehr real.
Das Dilemma der Fed besteht darin, dass sie die Geldpolitik erst dann lockern kann, wenn sich die finanziellen Bedingungen verschärfen, da sie sonst eine galoppierende Inflation auslösen würde. Die Anleger werden jedoch nicht kapitulieren, weil sie von der Fed darauf konditioniert wurden, eine Rettungsaktion zu erwarten. Beide Seiten sind in einer Todesspirale gefangen, die ich als moralisches Risiko bezeichne. Die Fed hat die Bailout-Mentalität 14 Jahre lang eifrig kultiviert, und jetzt kann sie nicht mehr davon loskommen.
Während sich die finanziellen Bedingungen NICHT verschärfen, verschärfen sich die Bedingungen für die Kreditvergabe der Banken.
Eine solche tödliche Diskrepanz wie diese haben wir noch nie erlebt:
All dies bedeutet, dass die inflationäre Hortungsmentalität dieses Ereignis um das Zehnfache verschlimmern wird.
Beachten Sie das Rydex-Verhältnis der Bargeldbestände im Verhältnis zu allen bullisch positionierten Vermögensbeständen.
Das ist die inflationäre Hortungsmentalität, die hier zum Tragen kommt. Den Kleinanlegern wurde gesagt, dass sie durch die Inflation auf ewig Geld verlieren werden:
Stellen Sie sich nun vor, jemand würde Ihnen im Jahr 2010 nach der globalen Finanzkrise die folgende fantastische Geschichte erzählen:
Innerhalb eines Jahrzehnts würde es eine Vermögensblase geben, die das Ausmaß von 2008 in den Schatten stellen würde. Sie würde aus einer globalen Pandemie entstehen und jede Anlageklasse umfassen, auch Kryptowährungen. Was sind Kryptowährungen, würden Sie fragen, und man würde Ihnen sagen, dass es sich um Tausende von digitalen Schneeballsystemen mit einer Marktkapitalisierung von Billionen von Dollar und einem Nettovermögen von NULL handelt. Und sie sind völlig legal und werden sogar in 401k-Rentenkonten ohne Frage akzeptiert. Denn sie gelten als sichere Häfen vor der Inflation.
So weit, so gut: eine größere Immobilienblase als 2007, eine größere Technologieblase als Y2k und etwas, das man eine Krypto-Ponzi-Blase nennt. All das führt dazu, dass die wirtschaftliche Inflation so stark ansteigt wie seit 40 Jahren nicht mehr. Was also tun die Zentralbanken? Sie ziehen die Zinsen an beiden Enden der Zinskurve gleichzeitig extrem an. Bis einer nach dem anderen der Dominosteine zu fallen beginnt. Angefangen bei Krypto-Ponzi-Schemata, Schrott-Börsengängen, Haschisch-Aktien, Elektroauto-Bubble-Aktien, bis hin zu den globalen Immobilienmärkten, Autos und Tech-Aktien mit Mega-Kapitalisierung. Bis alles gleichzeitig implodiert, aber die Zentralbanken die Geldpolitik immer noch straffen. Am Ende sind alle Vermögensmärkte implodiert, während die Verbindlichkeiten in einer deflationären Depression auf einem Allzeithoch verharren.
Die Geschichte geht so weiter, dass China, das die Welt 2008 aus der Rezession geführt hat, erst drei Jahre später aus einer maoistisch inspirierten totalen Abriegelung herauskommt, wobei seine Wirtschaft dezimiert wurde. Das Land öffnet der Welt die Türen und sieht zu, wie die Zahl der Virustoten unter der völlig ungeschützten Bevölkerung außer Kontrolle gerät, während die Wirtschaft endgültig implodiert.
In der Zwischenzeit erzählen die Experten des Tages den Massen, dass sie eine weiche Landung erwarten können, weil die Fed magische Kräfte hat, um jeden vor katastrophalen finanziellen Entscheidungen zu retten, die durch billiges Geld verursacht wurden, indem sie noch mehr billiges Geld verwendet. Dabei ignorieren sie die Tatsache, dass, wenn sie das könnten, 2008 nie passiert wäre.
Und sie lebten glücklich bis ans Ende ihrer Tage.