Der zwölfjährige Anand Balachandran, Sohn des im Oman ansässigen Ingenieurs V. Balachandran und seiner Frau Sudha Pillai, einer Buchhalterin, atmet und schläft buchstäblich Fußball. Als die FIFA Fussball-Weltmeisterschaft in Katar begann, wollte Anand, der für seine Schulmannschaft spielt und ein glühender Fan von Lionel Messi und Cristiano Ronaldo ist, dass seine Eltern ihn nach Katar mitnehmen, um seine Helden in Aktion zu sehen. Aber es waren keine Eintrittskarten erhältlich, und außerdem war das Paar nicht in der Lage, Urlaub zu nehmen.
Zu seinem Geburtstag in der ersten Dezemberwoche überraschten Anands Eltern ihn mit einem fußballförmigen Platinanhänger mit einer dicken Goldkette aus einer limitierten Fußballschmuckkollektion. "Er hat uns über 1 Lakh gekostet. Wir wissen, dass er ihn nicht regelmäßig tragen kann, weder in der Schule noch auf dem Spielplatz, aber er wird dieses Geburtstagsgeschenk für immer in Ehren halten. Eigentlich wollten wir es als Ersparnis für sein zukünftiges Studium kaufen", sagen Anands Eltern, die beide seit 10 Jahren im Oman arbeiten.
Und sie sind da keine Ausnahme. Gold wird sich im Jahr 2023 zu einem der beliebtesten Sparinstrumente entwickeln. Experten zufolge wollen immer mehr Menschen in nicht-physische Formen von Gold und anderen Edelmetallen investieren, darunter Platin, Silber und im Labor hergestellte Edelsteine und Schmuck. "Während Goldschmuck nach wie vor die beliebteste Anlageform ist, beobachten wir eine steigende Nachfrage nach Platin-, Diamant- und zweifarbigen Platinschmuckdesigns, die sich auch im neuen Jahr fortsetzen dürfte", sagt Ramesh Kalyanaraman, Executive Director von Kalyan Jewellers.
Die Anlagemöglichkeit
Das Hauptaugenmerk bei den Investitionen dürfte jedoch auf Gold liegen - dem sichersten Hafen in einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld. Die Weltwirtschaft befindet sich an einem Wendepunkt, nachdem sie im vergangenen Jahr von verschiedenen Schocks getroffen wurde. Als die Zentralbanken aggressiv gegen die Inflation ankämpften, wurde Gold zu einer der bevorzugten Anlageoptionen. Laut dem World Gold Council (WGC) wird dieses Wechselspiel zwischen Inflation und Interventionen der Zentralbanken auch in Zukunft ausschlaggebend für die Aussichten im Jahr 2023 und die Entwicklung des gelben Metalls sein.
Gold gilt weltweit als die begehrteste strategische Langzeitanlage bei Unsicherheiten und Rezessionen und wird auch in Indien, dem zweitgrößten Markt nach China, als Top-Option gesehen. "Eine Kombination aus rezessiven Bedingungen, die die US-Notenbank zu einer Lockerung der geldpolitischen Bedingungen zwingen, und einer hohen Inflation wird Gold extrem begünstigen", sagt Chirag Mehta, CIO, Quantum AMC.
Es wird erwartet, dass der Gesamtgoldverbrauch Indiens im Jahr 2022 rund 750 Tonnen betragen wird, 6 % weniger als die 797,3 Tonnen des letzten Jahres. Laut WGC ist dies vor allem darauf zurückzuführen, dass die Inflation die Nachfrage auf den ländlichen Märkten beeinträchtigt, auf die zwei Drittel der Gesamtnachfrage des Landes entfallen.
Experten zufolge werden eine milde Rezession und gedämpfte Gewinne (historisch gesehen positiv für Gold), eine Abschwächung des Dollars bei zurückgehender Inflation, mögliche geopolitische Unruhen, eine Verbesserung des chinesischen Wirtschaftswachstums, die die Verbrauchernachfrage nach dem gelben Metall ankurbelt, sowie der Druck auf Rohstoffe aufgrund einer sich verlangsamenden Wirtschaft die Goldnachfrage im Jahr 2023 beschleunigen.
Anhaltende geopolitische Unsicherheiten aufgrund des Krieges zwischen Russland und der Ukraine und der darauf folgenden Sanktionen, Zinserhöhungen in den USA und weltweite Rezessionsängste trieben die internationalen Rohstoffpreise im Jahr 2022 in die Höhe. Historisch gesehen gilt Gold als die sicherste Anlage in unsicheren Zeiten. Auch in Indien stiegen die Preise für das gelbe Metall von 47.110 ₹ pro 10 Gramm am 9. Dezember 2021 auf 54.259 ₹ am 9. Dezember 2022, was einem Anstieg von 15,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies steht im Gegensatz zum Anstieg der Benchmark-Indizes Sensex und Nifty, die in diesem Zeitraum um 5,8 % bzw. 5,7 % zulegten. "Trotz eines wackeligen makroökonomischen Umfelds spiegelte die Nachfrage im Laufe des Jahres den Status von Gold als sicherer Hafen wider, was durch die Tatsache unterstrichen wird, dass es sich im Jahr 2022 besser entwickelt hat als die meisten anderen Anlageklassen", sagt Louise Street, Senior Markets Analyst beim WGC.
Jede Eskalation des Russland-Ukraine-Konflikts im Jahr 2023 würde zu einer Risikoaversion führen und Investitionsströme in relativ risikoärmere Anlagen wie Gold umleiten, sagt Mehta von Quantum AMC. Darüber hinaus könnte ein zunehmender Inflationsdruck aufgrund der kriegsbedingten Unterbrechungen zu einem weiteren Anstieg der Inflation führen. Die Wirtschaft hat bereits begonnen, sich zu verlangsamen, und eine höhere Inflation könnte zu einem Stagflationsdruck führen, was gut für Gold ist, fügt Mehta hinzu.
Digitales Gold wird an Bedeutung gewinnen
Experten zufolge sind börsengehandelte Goldfonds (ETFs), die physisches Gold entweder in Papierform oder in entmaterialisierter Form repräsentieren, auch im Jahr 2023 eine interessante Anlageoption. Die Menschen werden sich zunehmend der zusätzlichen Kosten bewusst, die mit dem Besitz von physischem Gold verbunden sind, wie Schließfachgebühren, Einzelhandelsaufschlag, Lagerungsprobleme und geringerer Rückkaufswert. Gold-ETFs sind eine intelligente Wahl, da sie hoch liquide sind, keine Schließgebühren anfallen und ein Engagement in versichertes und reines Gold gewährleisten.
Nach Angaben der Association of Mutual Funds in India (AMFI) ist die Zahl der Gold-ETF-Folios zwischen September 2018 und November 2022 von 3,1 Lakh auf 46,67 Lakh gestiegen. Das verwaltete Nettovermögen (AUM) von 11 aktiven Gold-ETFs stieg von 4.385 Mrd. ₹ auf 20.833 Mrd. ₹, während ihr Gesamtbestand zwischen November 2018 und November 2022 von 15,1 metrischen Tonnen auf 38,6 metrische Tonnen anstieg, ein Anstieg um 156 %. Obwohl die Anzahl der Folios, AUM und Bestände von Gold-ETFs in Indien beträchtlich gestiegen sind, sind sie im Vergleich zu den weltweiten ETF-Beständen immer noch sehr klein. Nach Angaben des WGC betrug der indische Bestand Ende November 2022 nur 1,1 % der weltweiten Gesamtmenge von 3.477 Tonnen. Das lässt ein enormes Wachstumspotenzial erwarten.
Um das digitale Sparen zu fördern und ungenutztes Gold zu nutzen, haben das Securities and Exchange Board of India und die Bombay Stock Exchange vor kurzem die elektronische Goldquittung eingeführt - physisches Gold wird zunächst in einem Tresor deponiert, woraufhin der Tresorverwalter eine elektronische Quittung ausstellt, die dann dem Demat-Konto des Anlegers gutgeschrieben wird und an der Börse gehandelt werden kann.
Die Inlandsnachfrage nach Gold ist in den letzten Jahren dank der von der Regierung ergriffenen Maßnahmen zur Ankurbelung des Sektors um bis zu 80 % gestiegen, so Somasundaram P.R., regionaler CEO, Indien, WGC. "Das Zentrum hat das Gold Monetisation Scheme, das Sovereign Gold Bond Scheme und das Hallmarking Scheme eingeführt, um die Verbraucher beim Kauf von Gold zu schützen, die Wettbewerbsfähigkeit der Exporte zu steigern und Indien als bedeutenden globalen Markt für Goldschmuck zu fördern", sagt er.
Silber glänzt
Wenn Gold als Sparanlage in verschiedenen Formen in Indien immer mehr an Bedeutung gewinnt, so gilt dies auch für Silber, ein weiteres Edelmetall, das im Jahr 2022 eine Achterbahnfahrt erlebt hat. Die Preise stiegen im März auf 72.000 ₹ pro kg, gingen dann zurück, erholten sich aber im Dezember wieder auf über 60.000 ₹. Weltweit fielen die Silberpreise in diesem Jahr um rund 10 % auf $ 21 je Unze, da der Dollar an Wert gewann und die Anleger Silber gegen steigende US-Anleiherenditen verkauften.
Indien ist derzeit nach den USA und Deutschland der drittgrößte Markt für physische Silberinvestitionen der Welt. Sobald der industrielle Verbrauch des Metalls wieder anzieht, wird es eine gute Anlagemöglichkeit sein. Die indische Silbernachfrage wird voraussichtlich auch im Jahr 2023 anhalten. Die wichtigsten Nachfrageimpulse werden von Industrien wie den Herstellern von Solarpanelen und Automobilherstellern ausgehen, die einen hohen Anteil an Elektronik in Fahrzeugen benötigen. Auf die Automobilhersteller entfallen 5 % und auf die Hersteller von Solarpanels etwa 10 % der Silbernachfrage im Land.
Nach Angaben des US-amerikanischen The Silver Institute wird die weltweite Nachfrage nach Silber bis 2023 voraussichtlich um 16 % steigen. Die Verwendung von Silber in der Industrie, für Schmuck und Silberwaren sowie für Barren und Münzen für Kleinanleger, wird voraussichtlich ebenfalls ein Rekordniveau erreichen.
Auch die physischen Investitionen Indiens in Silber, die 2021 um 219 % auf rund 858 Tonnen stiegen, nehmen zu. Dies ist jedoch vor allem auf den schwachen indischen Markt im Jahr 2020 zurückzuführen, der durch umfangreiche Liquidationen beeinträchtigt wurde. Trotzdem blieb die Investitionsnachfrage deutlich unter den historischen Normen, denn in den zehn Jahren bis 2020 lag die Nachfrage im Durchschnitt bei 1.860 Tonnen pro Jahr, während die Inder in diesem Zeitraum 18.591 Tonnen Silber kauften.
"In Indien hat sich der Absatz von Silberbarren und -münzen mehr als verdreifacht, wobei ein Großteil des Wachstums in der zweiten Jahreshälfte stattfand. Dies geschah jedoch ausgehend von einer sehr schwachen Basis im Jahr 2020, wobei die Volumina immer noch weit unter dem Niveau vor Covid lagen", heißt es in der World Silver Survey 2022 des Silver Institute. Auch die Herstellung von Silberwaren stieg 2022 weltweit um 32 %, wobei ein Großteil des Wachstums auf Indien entfiel (rund 40 %). Für das Jahr 2023 wird ein Anstieg der Schmuckherstellung um 11 % prognostiziert.
Die wachsende Beliebtheit von E-Commerce-Apps, darunter Amazon und Flipkart, die Silberbarren online verkaufen, und das von Digigold und Kredx eingeführte digitale Silber tragen ebenfalls zum Wachstum des Silberabsatzes in Indien bei. Digitales Silber kann online gekauft und in einem Tresor gelagert werden. Nach dem Kauf kann es direkt gegen Bargeld verkauft oder in physischer Form eingelöst werden. Im Jahr 2021 erlaubte die SEBI die Einführung von Silber-ETPs (börsengehandelte Produkte). "Obwohl mehrere Investmentfonds Silber-ETPs aufgelegt haben, sind derzeit drei aktiv - Aditya Birla Sun Life, Nippon India und ICICI Prudential, mit einem Gesamtvermögen von 630 Millionen Euro (Stand: Februar 2022)", heißt es in der World Silver Survey.
Schlichtweg die nächste Generation
Die Ausgaben für Schmuck haben sich dank der Millennials und der Gen-Z-Konsumenten deutlich verändert. Design- und Modetrends entwickeln sich im digitalen Zeitalter ständig weiter, und das Einkaufen von Schmuck wird zunehmend von diesen Trends beeinflusst werden. Junge Verbraucher bevorzugen Minimalismus und Schlichtheit, was die Nachfrage nach feinem, mit Edelsteinen besetztem Schmuck steigern wird, sagt Kalyan Jewellers' Kalyanaraman.
Nach Angaben des Gem & Jewellery Export Promotion Council stiegen die vorläufigen Bruttoexporte von besetztem Goldschmuck im Zeitraum April-September 2022 um 23,43 % auf 22.544 Mio. ₹ gegenüber 18.265 Mio. ₹ im Vorjahreszeitraum. Diese Trends werden sich wahrscheinlich auch 2023 fortsetzen.
Angesichts der unsicheren Zeiten, die der Weltwirtschaft bevorstehen, werden Edelmetalle, einschließlich Gold und Silber, ihren Glanz als sichere Anlagemöglichkeiten behalten.