Auf den ersten Blick scheinen Gold und Silber ziemlich austauschbar zu sein. Sie sind beide hypnotisch schön. Ihre Preise tendieren dazu, entsprechend denselben finanziellen/politischen Kräften zu steigen und zu fallen. Beide werden von einem winzigen (sehr klugen) Teil der Bevölkerung als echtes Geld angesehen und von der großen, unwissenden Mehrheit als atavistische Relikte. Und - was das Wichtigste ist - beide werden die Kaufkraft ihrer Besitzer bewahren, wenn die heutigen Fiat-Währungen wie die Fieberträume, die sie immer waren, verpuffen.
Sie sollten also auf jeden Fall etwas (und vielleicht sogar eine Menge) von beiden haben. Aber Gold und Silber sind nicht identisch. Sie haben unterschiedliche Stärken und Schwächen in verschiedenen Szenarien der "Währungsumstellung". Und ihre Preise bewegen sich nicht im Gleichschritt. Manchmal ist das eine im Vergleich zum anderen billig.
Wie viel von beiden sollte man also jetzt besitzen, und wie schnell sollte man planen, den Lastwagen voll zu laden? Die Antwort ist für jeden anders, aber ein paar Dinge sind allgemein gültig.
Das Gold/Silber Verhältnis
Die relativen Preise von Gold und Silber neigen dazu, innerhalb einer breiten, aber erkennbaren Spanne zu schwanken. Das Gold/Silber Verhältnis wird als die Anzahl der Unzen Silber ausgedrückt, die man benötigt, um eine Unze Gold zu kaufen, und steigt und fällt in der Regel mit der emotionalen Verfassung der Edelmetallanleger. Wenn diese Anleger nicht mit einer bevorstehenden Inflation oder anderen monetären Störungen rechnen, tendieren sie zu der Sicherheit und Stabilität von Gold und meiden die Volatilität von Silber. Der Goldpreis steigt im Verhältnis zum Silberpreis an, was zu einem hohen Gold/Silber Verhältnis führt.
Wenn Anleger eine steigende Inflation oder andere Arten von Währungsinstabilität erwarten, kaufen sie im Allgemeinen Edelmetalle, bevorzugen aber das größere Aufwärtspotenzial von Silber. Gold und Silber steigen beide, aber das Gold/Silber Verhältnis fällt, da die Käufer den Silberpreis schneller in die Höhe treiben als den Goldpreis.
Diese Schwankungen bewegen sich in der Regel in einem Bereich von 40 bis 80 (d. h. 40 bis 80 Silberunzen pro Unze Gold), wobei ein hoher Wert bedeutet, dass Silber im Vergleich zu Gold billig ist, und ein niedriger Wert, dass Gold im Vergleich zu Silber billig ist. Ausbrüche über diesen Bereich hinaus in beide Richtungen sind nützliche Signale.
Und extreme Werte sind sehr zuverlässige Indikatoren. Beachten Sie die 15 Sekunden im Jahr 2020, als das Verhältnis auf 120 anstieg (als der Silberpreis auf 13 $/oz fiel und man 120 Unzen brauchte, um eine Unze Gold zu kaufen). Das war ein hervorragender Zeitpunkt, um Silber zu kaufen, denn in den folgenden Monaten übertraf es die Entwicklung von Gold dramatisch.
Derzeit liegt das Verhältnis bei etwa 75, was bedeutet, dass Silber leicht unterbewertet ist und Stacker es in nächster Zeit gegenüber Gold bevorzugen sollten.
Der Markt für Gold ist groß, der für Silber ist klein
Warum ist Silber so viel volatiler als Gold? Weil es ein viel kleinerer Markt ist. Der größte Teil des jemals geförderten Goldes ist immer noch in Form von Barren und Schmuck vorhanden. Silber hingegen wird in industriellen Produkten verwendet und häufig nicht recycelt. Das Ergebnis ist eine Welt, in der es, in Dollar ausgedrückt, viel mehr Gold als Silber über der Erde gibt. Es bedarf also nur einer kleinen Menge an neuer Investitionsnachfrage, die in oder aus Silber fließt, um den Preis dramatisch zu bewegen.
Unterschiedliche Rollen in einer Krise
In den meisten Szenarien einer Währungsumstellung werden sowohl Gold als auch Silber im Wert steigen und für den Kauf von Dingen nützlich sein. Aber unterschiedliche Dinge. Mit ein paar Unzen Gold kann man ein gebrauchtes Auto kaufen, während man mit ein oder zwei Silbermünzen den Wochenvorrat an Gemüse auf dem Bauernmarkt kaufen kann. Beide Transaktionskategorien sind wichtig, weshalb Sie von jedem Metall etwas haben wollen.
Transportfähigkeit
Wenn Sie das Land in Eile verlassen müssen, sind Goldmünzen leicht zu transportieren. 10 1-Unzen Goldmünzen passen in einen Schuh, der in einem Koffer vergraben ist, und sind wertvoll genug, um viele Grenzbeamte zu bestechen. Die gleiche Kaufkraft von Silber würde beim heutigen Wechselkurs 37 Mal so viel wiegen und einen großen Teil eines Koffers ausfüllen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Gold schwieriger auszugeben, aber leichter zu transportieren ist. Silber lässt sich leichter ausgeben, ist aber schwieriger zu lagern und zu transportieren.
Risiko der Beschlagnahmung
Es ist sinnlos, sich die Mühe zu machen, Edelmetalle zu stacken, wenn die Regierung einfach hereinschneit und alles wegnimmt. Dies geschah mit Gold in den 1930er Jahren, als die USA den privaten Besitz von Goldbullion illegal machten. Werden sie es wieder tun? Wahrscheinlich nicht, denn in den 1930er Jahren war Gold das Geld der Welt, während es heute als Ware gilt. Aber wenn eine wachsende Zahl von Ländern beginnt, ihre Währungen mit Gold zu unterlegen und die Vorherrschaft des Dollars zu bedrohen, könnte sich das ändern.
Silber ist wahrscheinlich immun gegen Beschlagnahmungen, da es ein Industriemetall ist, das Tausende von Unternehmen kaufen, verkaufen und auf Lager halten. Ein Verbot oder eine Einschränkung des Besitzes von Silber würde zu einer erheblichen Störung führen.
Silber 60-40?
Es kommt also auf Ihre Erwartungen an. Werden Sie in einem SHTF-Szenario abhauen oder sich verkriechen? Wenn ersteres der Fall ist, sollten Sie Gold bevorzugen, wenn letzteres, Silber. Wenn Sie sich nicht sicher sind und sich auf beide Möglichkeiten vorbereiten wollen, impliziert das Gold/Silber Verhältnis bei den derzeitigen Preisen eine Mischung aus 60 %/40 % Silber/Gold (bezogen auf den Dollarwert).
Wie viel Gold und Silber sollte man besitzen?
Hier beginnt der Kulturkonflikt. Traditionelle Finanzplaner werden sagen, dass null Prozent Ihres Nettovermögens in sinnlosen Steinchen stecken sollten, die seit Jahrzehnten kein Geld mehr sind. Flexiblere traditionelle Finanzplaner werden Sie mit 1 oder 2 Prozent in einem Gold-ETF wie GLD bei Laune halten (tun Sie das NICHT, aus Gründen, die in einem späteren Artikel erläutert werden). Vorsichtige Krisen-Investmentgurus wie Jim Rickards (über den wir in einem späteren Artikel berichten werden) empfehlen 10 %, was vernünftig ist. Eine aggressivere, aber immer noch vernünftige Mischung wären 10 % Ihrer investierbaren Mittel in physischen Edelmetallen und weitere 10 % in Gold-/Silberminenaktien (auch dies wird in Kürze erklärt).
Zeitdruck?
Was die Frage betrifft, wie schnell wir die Sache erledigen sollten, so gibt es eine ganze Reihe von Querströmungen. Entweder wird die Fed die Geldpolitik so lange straffen, bis etwas zerbricht, was die Edelmetallpreise zusammen mit allem anderen nach unten ziehen könnte (also keine Eile). Oder die Fed wird nach der nächsten Reihe schrecklicher Wirtschaftsberichte kapitulieren und eine Erleichterungsrallye auslösen, die Gold und Silber auf den Mond schickt (also jetzt oder nie).
Lässt man die von Natur aus unberechenbare Fed aus der Gleichung heraus, bewegen wir uns auf die schwächste Jahreszeit für Edelmetalle zu (ja, sie sind saisonabhängig). Asiaten, insbesondere Chinesen und Inder, verschenken gerne Gold- und Silberschmuck zur Hochzeit, da sie diese Dinge zu Recht als übertragbaren Reichtum betrachten. Die meisten asiatischen Hochzeiten finden im Frühjahr statt, was die Juweliere in diesen Ländern dazu veranlasst, ihre Bestände im Herbst und frühen Winter zu kaufen. Das Ergebnis sind im Allgemeinen steigende Gold- und Silberpreise von September bis Januar und sinkende Preise im späteren Frühjahr und Sommer. Das folgende Diagramm (mit freundlicher Genehmigung von Jeff Clark's Gold Advisor) veranschaulicht das Muster.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass man nur raten kann, wie sich Gold und Silber in den kommenden sechs Monaten entwickeln werden. Angesichts dieser Ungewissheit ist das Dollar Cost Averaging, d. h. der monatliche Kauf des gleichen Dollarbetrags an Metall, wahrscheinlich die beste Vorgehensweise. Lassen Sie Ihr eigenes Gefühl der Dringlichkeit den monatlichen Betrag bestimmen.