Die Londoner Metallbörse (LME) hat den Zustrom russischer Basismetalle in ihre US-Lagerhäuser vor der geplanten Verhängung von Zöllen auf russisches Metall durch die Vereinigten Staaten ausgesetzt. Aluminium wird am stärksten betroffen sein, da die USA mit Wirkung vom 10. März Strafzölle in Höhe von 200 % auf die Einfuhr von russischem Metall erheben werden. Die Einfuhrzölle auf andere Metalle wie Kupfer und Blei werden sich auf 70 % verdoppeln, während auf Nickel ein Zoll von 35 % erhoben wird. Zum Zeitpunkt der Ankündigung befanden sich bereits nur noch 400 Tonnen russisches Metall in den bei der LME registrierten US-Lagern, was bedeutet, dass es nicht mehr für die Abrechnung von NASAAC-Futures zur Verfügung stehen wird.
Das gesamte Paket der jüngsten Sanktionen und Handelsmaßnahmen umfasst nun über 100 Metalle, Mineralien und Chemikalien. Die LME stand unter starkem Druck, die Lieferungen von russischem Aluminium für ihr gesamtes globales Lagernetz auszusetzen, hat dies aber bisher abgelehnt.
Die LME ist nicht der Ansicht, dass die jüngste Ankündigung der USA diese Position ändert, da viele US-Verbraucher bereits eine "Selbstsanktionierung" in Bezug auf russisches Metall vorgenommen haben", so die Börse in einer Mitteilung vom 28. Februar. Die LME scheint sich ein Beispiel an der britischen Regierung genommen zu haben, die im August letzten Jahres einseitig die Einfuhrzölle auf russische Waren erhöht hat.
Die Zölle haben zu einer Ausweitung der Zeitspannen geführt, wobei das Contango zwischen Bargeld und Drei-Monats-Tonne zum Wochenschluss auf 50,50 $ pro Tonne anstieg, die größte Differenz seit 2013. Der LME-Dreimonatsaluminiumpreis blieb von den Nachrichten jedoch weitgehend unbeeindruckt und notiert derzeit bei rund 2.350 $ pro Tonne, dem unteren Ende seiner bisherigen Jahresspanne von 2.250 bis 2.680 $ pro Tonne.
Leichter Schlag
Nach dem Verbot der Metalle hat das Weiße Haus eine Erklärung herausgegeben, in der es heißt, dass die "Maßnahmen darauf abzielen, wichtige russische Rohstoffe, mit denen der Kreml Einnahmen erzielt, zu blockieren und gleichzeitig die Abhängigkeit der USA von Russland zu verringern". Doch wie wirksam waren die westlichen Sanktionen bei der Begrenzung der Finanzierung von Putins Kriegsmaschinerie? Offenbar nicht so sehr, wie viele gehofft hatten.
In den ersten Tagen des Krieges sagten zahlreiche Experten voraus, dass die Sanktionen zu einem Rückgang der russischen Wirtschaft um bis zu 15 % führen würden. Die jüngsten Prognosen des IWF zeigen jedoch, dass die russische Wirtschaft im Jahr 2022 nur um etwas mehr als 2 % geschrumpft ist, und für 2023 wird ein moderates Wachstum erwartet. Es werden mehrere Gründe angeführt, warum die russische Wirtschaft viel besser dasteht als erwartet.
Erstens hat die EU im Jahr 2022 weitgehend auf Sanktionen gegen russische Energierohstoffe verzichtet, um ihre eigene Energiesicherheit nicht zu gefährden. Während des größten Teils des Jahres 2022 waren nur etwa 8 % des Exportwerts russischer Energie von Sanktionen betroffen, und zwar praktisch ausschließlich von Drittländern. Noch besser für Russland ist, dass der enorme Anstieg der Energiepreise sowie der Öl- und Gaseinnahmen dem russischen Staatshaushalt einen netten Einnahmeanstieg von 45 % bescherte.
Zweitens hat Russland eine wirksame Wirtschaftspolitik betrieben, mit der es gelungen ist, einen Absturz der Wirtschaft zu verhindern. Erstens gewährte Moskau Steuererleichterungen, Sozialleistungen und Subventionen für Kredite in Höhe von 3 % des BIP und erhöhte außerdem den Mindestlohn. Dieser Schritt war vergleichbar mit der Unterstützung, die die EU-Länder Haushalten und Unternehmen gewährten, um ihnen bei der Bewältigung der hohen Energiepreise zu helfen. Deutschland, Europas größte Volkswirtschaft, ließ beispielsweise frühere Pläne für eine Gasabgabe für Verbraucher fallen, und der deutsche Bundeskanzler Olaf Scholz stellte einen "Schutzschild" in Höhe von 200 Milliarden Euro auf, um Unternehmen und Verbraucher vor den Auswirkungen der steigenden Energiepreise zu schützen. Auch Moskau erhöhte den Staatsverbrauch, um den starken Rückgang des privaten Verbrauchs und der Investitionen auszugleichen. Gleichzeitig griff die russische Zentralbank mit mehreren Maßnahmen ein, die dazu beitrugen, den Wechselkurs zu stabilisieren und das Bankensystem mit Liquidität zu versorgen.
Der dritte Grund ist einfach der, dass ein großer Teil der Welt es unterlassen hat, Russland für seinen Krieg in der Ukraine zu verurteilen. Tatsächlich sind fast 10 % der Weltbevölkerung entweder neutral oder unterstützen aktiv die russische Aggression, wobei Weißrussland, Iran, Kuba, Nicaragua, Venezuela und Kirgisistan Russland direkt unterstützen, während Syrien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kasachstan und Armenien Russland indirekt unterstützt haben. Auch einige afrikanische Länder haben sich Russland gegenüber wohlwollend verhalten, und Berichten zufolge hat Russland damit begonnen, Rohöl zur Lagerung nach Ghana zu schicken.
Aber die Dinge werden für Russland noch härter werden, denn die EU-Sanktionen bedeuten, dass gut 40 % des Exportwerts der russischen Energie künftig unter Sanktionen fallen werden. Obwohl die EU immer noch keine Sanktionen gegen russisches Gas verhängt hat, sind die Mengen, die sie über Pipelines aus Russland importiert, auf ein Rinnsal gesunken, obwohl sie russisches Flüssigerdgas (LNG) importiert. In den ersten Wochen des Jahres 2023 sind die EU-Energieeinfuhren aus Russland um 80 % eingebrochen, eine Situation, die dadurch verschärft wird, dass China und Indien nicht in der Lage sind, das Defizit vollständig zu decken. Angesichts der Tatsache, dass mehr als 80 % der multinationalen Unternehmen aus den USA und der EU ihre Aktivitäten in Russland entweder aufgegeben oder eingestellt haben, ist es nur eine Frage der Zeit, bis die russische Industrie und Wirtschaft den Druck zu spüren bekommen.
Von Alex Kimani für Oilprice.com