Tom begrüßt Rafi Farber wieder in der Sendung, um über die Folgen der Debatte um die Schuldenobergrenze zu sprechen. Rafi ist Investor, Autor und Verfechter des österreichischen Konjunkturzyklus.
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Farber erörterte die Möglichkeit, den Markt mit T-Bills im Wert von 1 Billion Dollar zu überschwemmen, wenn ein Abkommen verabschiedet wird, und die potenziellen Auswirkungen davon. Er wies darauf hin, dass ähnliche Faktoren während der Repokalypse 2019 im Spiel waren, wie z. B. der Steuertag und die quantitative Straffung, und dass diese aktuelle Situation noch schlimmer ist.
Farber erörterte die Komplexität der aktuellen Bankenkrise, die für die Großbanken den fünftgrößten monatlichen Verlust an Einlagen aller Zeiten darstellt. Seiner Meinung nach ist dies auf eine Kombination aus Einlagen, die in Geldmarktfonds gehen, und Schuldnerausfällen in kleinerem Umfang zurückzuführen. Er sprach auch über die Sorgen des IWF über eine Verschärfung der Bankenkrise und darüber, dass der Hauptunterschied zwischen der Bankenkrise von 2008 und der aktuellen Krise darin besteht, dass die Federal Reserve jetzt hypothekarisch gesicherte Wertpapiere besitzt.
Auf die Frage, wohin sich die Inflation seiner Meinung nach entwickeln wird, erklärte Farber, dass das Paradoxon der monetären und nicht-monetären Kräfte auf die Preise darin besteht, dass niedrigere Zinssätze die Preise zunächst nach unten treiben werden, die höhere Geldmenge aber schließlich aufholen und alle Produktivitätsgewinne im Angebot zunichte machen wird. Dies wird zu einem exponentiellen Wachstum der Geldmenge führen, das schließlich nicht mehr aufrechtzuerhalten ist und zum Zusammenbruch des Bankensystems führen wird.
Farber ging auch auf die Schwächung der Weltwährungen ein, wobei er das britische Pfund als Beispiel anführte. Er argumentierte, dass die Entscheidung der britischen Regierung, das Staatsdefizit direkt zu finanzieren und 70 % der Gehaltsschecks an die Bürger auszuzahlen, "schweineteuer" sei und nun zu einer Hyperinflationsspirale mit Lebensmittelpreisen von 20 % führe. Anschließend ging er auf die 10-jährigen Anleihen ein, die sich auf einem Krisenniveau befinden, da die Bank of England nun die Anleihen statt der Rentenfonds besitzt.
Abschließend wies Farber darauf hin, wie wichtig es ist, den aktuellen Zustand des US-Dollars und anderer Währungen im Auge zu behalten, und welche Auswirkungen dies auf die Zukunft der Weltwirtschaft hat. Er argumentierte, dass die einzige Möglichkeit, die skelettartigen Überreste des Bretton-Woods-Systems zu überwinden, darin besteht, mit Gold zu handeln, dass die Regierungen dies aber nicht tun wollen, weil es ehrlich ist und sie vom Diebstahl profitieren. Er ermutigte die Menschen, auf dem Boden der Logik zu bleiben und sich nicht zu übernehmen, und versicherte ihnen, dass sie es bis zum Ende dieses Spiels schaffen werden, wenn sie das tun.
0:00 - Einführung
0:40 - Konsequenzen für die Obergrenze
5:18 - Liquiditätsprobleme
8:06 - REPOcalypse-Gedanken
10:23 - FED-Bilanz
11:53 - Bankeinlagen?
16:13 - Hypothekenpapiere
19:12 - Inflationszyklen
22:12 - Britisches Pfund
25:49 - Inflation und Metriken
28:20 - Die Gold-Benchmark
33:40 - BRICS und der Dollar
37:04 - Metall-Liefermonate
39:50 - Gold/Silber-Verhältnis
42:24 - Kommunikationsgeschwindigkeit
43:54 - Zusammenfassung
Gesprächspunkte aus dieser Episode
- Zahlungsausfälle und Einlagenprobleme in der aktuellen Bankenkrise.
- Bedenken hinsichtlich der Tatsache, dass die Fed jetzt hypothekenbesicherte Wertpapiere besitzt.
- Regierungen wollen nicht mit Gold handeln, weil es ehrlich ist und sie vom Diebstahl profitieren. Deshalb ist es wichtig, auf dem Boden der Logik zu bleiben und sich nicht zu übernehmen.
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