Ein weiterer Rückschlag für die Anhänger der sanften Landung: Die Kerninflation im Euroraum hat sich im Juni wieder beschleunigt (während die Gesamtinflation zurückging), was die EZB weiter unter Druck setzt, die Zinsen zu erhöhen und weiter zu erhöhen.
Während die Gesamtinflation von 6,1 % auf 5,5 % sank (natürlich immer noch hoch), übertraf die Kerninflation (ohne Kraftstoffe und Lebensmittel) alle Hoffnungen, indem sie auf 5,4 % (von 5,0 %) anstieg...
Quelle: Bloomberg
Eine weitere Zinserhöhung im Juli ist eine "fait accompli", so EZB-Vizepräsident Luis de Guindos, der sagt, dass die Aussicht auf einen Zinsschritt auf der nächsten Sitzung im September eine offene Frage ist.
"Eine weitere Zinserhöhung auf der nächsten geldpolitischen Sitzung ist so gut wie beschlossene Sache", sagte Daniele Antonucci, Chefvolkswirt und Makrostratege bei der Quintet Private Bank."Auf längere Sicht ist das Bild weniger klar. Wie weit die EZB gehen muss, bleibt eine offene Frage und hängt davon ab, wie viel sie bereit ist, im Hinblick auf den Verlust von Arbeitsplätzen zu opfern."
Das Inflationsbild in den verschiedenen EU-Mitgliedstaaten ist uneinheitlich.
Die in dieser Woche veröffentlichten Zahlen aus den 20 Mitgliedstaaten des Euroraums zeigten, dass die Inflation in Spanien unter dem EZB-Ziel von 2 % lag, während sie in Frankreich, Italien und den Niederlanden zurückging, wenn auch deutlich über dem Ziel. Der Anstieg der Verbraucherpreise in Deutschland beschleunigte sich jedoch auf 6,8 %.
Die Erwartungen für eine Anhebung um 25 Basispunkte im Juli liegen jetzt bei 90 %, und im September liegt die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Anhebung bei 65 %.
"Wir sehen zwar derzeit keine Lohnpreisspirale oder eine Entankerung der Erwartungen, aber je länger die Inflation über dem Zielwert bleibt, desto größer werden diese Risiken", sagte die Präsidentin der Institution, Christine Lagarde, am Dienstag."Wir müssen die Inflation rechtzeitig auf unser mittelfristiges Ziel von 2 % zurückführen".
Eine weitere Anhebung über den Juli hinaus würde den Einlagensatz der EZB auf 4 % bringen... und die EZB-Mitglieder haben angedeutet, dass er noch länger hoch bleiben wird (in Anlehnung an das Narrativ der Fed).