Viele andere haben erklärt, warum die Inflation zum Status quo gehört. In den einfachsten Worten: Warum ist Inflation so wichtig?
1. Unsere Wirtschaft und unser Finanzsystem sind völlig abhängig von der Ausweitung der Kredite/Schulden. Banken verdienen Geld, indem sie neue Kredite ausgeben, und Finanziers verdienen Geld, indem sie Schulden und Instrumente, die Schulden hebeln, kaufen und verkaufen. Die Verbraucher können große Anschaffungen nur auf Kredit kaufen.
Stellen wir uns als Gedankenexperiment vor, was mit der US-Wirtschaft und dem Finanzsystem passieren würde, wenn Kredite verboten würden und die Wirtschaft ein reiner Bargeldmarkt wäre. Die Regierung könnte keine Defizite mehr machen, indem sie sich Geld leiht, niemand könnte mehr ein Fahrzeug kaufen, es sei denn mit Bargeld, und die Banken könnten nicht mehr 19 Dollar an neuen Krediten für je 1 Dollar an Bargeld ausgeben, das sie besitzen.
Wir alle wissen, was passieren würde: Die Wirtschaft und das Finanzsystem würden zusammenbrechen. Stellen Sie sich die Schrecken vor, wenn Sie nur von Ihrem Einkommen leben und mühsam Bargeld ansparen müssten, um ein Auto oder ein Haus zu kaufen.
2. Das Problem bei Krediten/Schulden ist, dass sie Zinsen mit sich bringen. Je mehr wir uns leihen, desto mehr Zinsen schulden wir. Wenn unser Einkommen nicht steigt, wird irgendwann unser gesamtes frei verfügbares Einkommen - das, was nach der Zahlung von Steuern und lebensnotwendigen Dingen übrig bleibt - für den Schuldendienst verwendet, und wir können keine weiteren Kredite aufnehmen. An diesem Punkt rutscht die Wirtschaft in eine Rezession.
3. Es gibt einige politische Möglichkeiten, diese eingebaute Grenze für die Ausweitung von Krediten/Schulden zu umgehen:
A. Die Regierung kann sich Billionen von Dollar leihen und jedem Haushalt der unteren 80 % Bargeld zum Ausgeben geben. Das Problem dabei ist, dass für die Staatsschulden auch Zinsen anfallen, was schließlich die Kreditaufnahme und die Ausgaben der Regierung einschränkt.
B. Die Zentralbank kann die Zinssätze auf nahezu Null drücken, so dass die Verbraucher Einkommen freisetzen können, indem sie alte Schulden zu deutlich niedrigeren Zinssätzen refinanzieren.
C. Die Zentralbank kann die Ausgabe von Bargeld und Krediten (auch bekannt als "Liquidität") stark erhöhen, um Inflation zu erzeugen, indem sie die Menge an Bargeld und Krediten, die Waren und Dienstleistungen nachfragen, ausweitet.
Die Inflation reduziert langsam die Schuldenlast, indem sie die Löhne erhöht, während die Schulden unverändert bleiben. Als beispielsweise 2.000 Dollar im Monat noch ein anständiges Gehalt waren, stellte eine Hypothek von 600 Dollar im Monat eine strenge Grenze für die Ausgaben eines Haushalts dar.
Nach zwei Jahrzehnten "bescheidener" Inflation hat sich der durchschnittliche Vollzeitlohn auf über 4.000 Dollar im Monat verdoppelt. Voilà, die Hypothekenzahlung ist gleich geblieben (oder vielleicht durch eine Refinanzierung reduziert worden), und jetzt ist die monatliche Belastung von 600 Dollar nicht mehr so hoch. Tatsächlich ist die monatliche Belastung für den neuen Pick-up größer als die Hypothek für das Haus.
In einer wirklich stabilen Wirtschaft würden die Löhne nur mit dem Produktivitätszuwachs steigen. Bei Produktivitätssteigerungen, die sich um 1 % pro Jahr bewegen, ist das ein bescheidener und ungleich verteilter Anstieg der Einkommen. Eine systemische Inflation ist ein viel zuverlässigeres und breiter angelegtes Mittel, um die Last der bestehenden Schulden zu verringern.
Eine Rückrechnung auf der Grundlage der offiziellen Inflation ergibt, dass 2/3 der Lohnerhöhungen auf die Inflation zurückzuführen sind und vielleicht 1/3 oder weniger das Ergebnis steigender Produktivität ist.
Wir sehen nun, warum die Inflation für eine kreditabhängige Wirtschaft und ein kreditabhängiges Finanzsystem absolut unerlässlich ist. Ohne Inflation sind die Einkommen der Verbraucher und des Staates bald erschöpft und sie können keine weiteren Kredite aufnehmen und ausgeben.
Was ist mit den Sparern, fragen Sie? Sie werden geopfert, um die inflationäre Aushöhlung des Geldwertes zu unterstützen. Sobald die Zinssätze gesenkt wurden, um mehr Kredite aufzunehmen und mehr Geld auszugeben (bekannt als finanzielle Repression), sind die Sparer nicht mehr in der Lage, mit der Inflation Schritt zu halten, es sei denn, sie gehen das Risiko ein, mit Aktien, Immobilien, Sammlerstücken usw. zu spekulieren.
Finanzielle Repression im Dienste der Aufrechterhaltung der Inflation führt unweigerlich zu Spekulationen. Das ständige Tropfen der Inflation in einer Zeit niedriger Zinsen zwingt jeden, Risiken einzugehen, die nur wenige in der Lage sind zu handhaben.
Die Inflation bestraft die einfachen Leute in zweierlei Hinsicht: Sie untergräbt den Wert ihrer Arbeit, der primären Quelle ihres Einkommens, und sie zwingt sie, in Spekulationsblasen zu spielen, in denen die Superreichen alle hochwertigen Karten in der Hand halten.
Aber ohne Inflation brechen die Wirtschaft und das Finanzsystem zusammen. Die langsame Aushöhlung der unteren 80 % ist also ein systemischer Preis für die Aufrechterhaltung der kreditabhängigen Wirtschaft und des Finanzsystems. Die Abhängigkeit von der Inflation, um die Kreditvergabe aufrechtzuerhalten, bringt Gewinner und Verlierer hervor, aber hey, vielleicht gewinnen Sie ja auch groß beim Börsenroulette.
Diese Abhängigkeit von der Spekulation, um mit der Inflation Schritt zu halten, hat eine weitere schädliche Folge: Sie schafft Anreize, Kapital und Talente in die Spekulation statt in produktivitätssteigernde Investitionen zu stecken. Während das Kapital also der Börsenchimäre der künstlichen Intelligenz hinterherjagt, geht das knarrende, veraltete Stromnetz des Landes, das die Grundlage für jede Art von Fantasiewirtschaft bildet, weiter auf dem Weg zum Zusammenbruch.
Aber nichts im Finanzbereich ist von Dauer, und so steigen schließlich die globalen Risiken und das Kapital verlangt eine Rendite über Null. Dies treibt die Anleiherenditen und die Kreditkosten in die Höhe und erschwert die Kreditaufnahme. Die verschwenderische Ausweitung von Währung und Krediten führt schließlich auch zu einer realen Inflation, wenn Knappheit und Geldmengenausweitung aufeinandertreffen: Zu viel "Geld" jagt eine begrenzte Menge an Waren und Dienstleistungen.
Sobald sich die Inflation aufheizt, bricht das System zusammen, da die steigenden Zinssätze die Kreditaufnahme erschweren. Zentralbanken und Privatbanken können neue Kredite ausgeben, aber wenn sich nur wenige mehr Kredite leisten können, gerät die Wirtschaft in eine Rezession.
Wenn die Zinsen steigen, wird die Einkommenspumpe der Refinanzierung abgeschaltet.
Die "Goldlöckchen"-Wirtschaft der letzten 30 Jahre wurde durch die deflationären Kräfte der Globalisierung und die enorme Ausweitung der Kredite, auch bekannt als Finanzialisierung, ermöglicht. Beides hat seinen Höhepunkt erreicht und kehrt sich nun um. Die Globalisierung senkt die Kosten nicht mehr, und alles unter der Sonne ist bereits zur Ware geworden und wird finanziert. Es gibt keine Pools von "freiem Geld" (oder irgendetwas anderem) mehr, die darauf warten, ausgebeutet zu werden.
Die Inflation in der realen Welt schränkt die diskretionären Ausgaben ein, so dass weniger übrig bleibt, um zusätzliche Kredite zu bedienen. Da alle Spekulationsblasen irgendwann platzen, wird der unvermeidliche Zusammenbruch der "Everything Bubble" den umgekehrten Wohlstandseffekt in Gang setzen.
Zusammengefasst liegt das Problem darin, dass das System nur mit einer moderaten Goldlöckchen-Inflation funktioniert, was aber angesichts der wechselnden Gezeiten der Globalisierung, der Finanzialisierung, der realen Inflation und der steigenden globalen Risiken nicht mehr möglich ist. Damit bleibt denjenigen, die für das Status-quo-System verantwortlich sind, das die Wenigen auf Kosten der Vielen begünstigt, keine andere nachhaltige Option, als noch mehr von dem zu machen, was gescheitert ist, bis es spektakulär scheitert.
Anders ausgedrückt: Die Verzerrung der gesamten Wirtschaft und des Finanzsystems durch finanzielle Repression hat jahrzehntelang falsche Signale erzeugt: Das System ist dauerhaft und nachhaltig, die Politik bleibt für immer wirksam, wir können uns "aus jedem Problem herauswachsen" und so weiter.
Irgendwann drehen die politischen Entscheidungsträger die Regler auf 11 und nichts passiert. Ihre vermeintlich gottähnlichen Kräfte entpuppen sich als bloße Täuschung, sobald die reale Welt eintritt. Was als starke Signale gedacht war, entpuppt sich als Krach.
