Heute warnte der Mann, der für seine Vorhersagen zu QE und historischen Bewegungen bei Währungen und Metallen legendär geworden ist, bei King World News, dass eine weitere massive Inflationswelle bevorsteht, die den US-Aktienmarkt verwüsten wird.
POWELL'S INFLATIONSSTEUERUNG
13. August (King World News) - Egon von Greyerz, Gründer von Matterhorn Asset Management: Die Fed hat zwei Mandate - maximale Beschäftigung und Preisstabilität.
Wenn wir die Preisstabilität betrachten, hat die Fed kläglich versagt.
Die Fed beschäftigt 3.000 Mitarbeiter in Washington DC, von denen 300 einen Doktortitel haben.
Ihre Aufgabe ist es, "unserer Nation ein sichereres, flexibleres und stabileres Währungs- und Finanzsystem zu bieten", wobei das übergeordnete Mandat die Preisstabilität ist.
In diesem Artikel werde ich nicht nur das totale Versagen der Fed bei der Kontrolle der Inflation erörtern, sondern mich auch in die Klimadebatte einmischen, bevor ich auf die wahrscheinlich katastrophalen Auswirkungen von Schulden, Defiziten und Inflation auf die Investitionsmärkte eingehe...
POWELL'S ABRACADABRA INFLATIONSSTEUERUNG
Letzte Woche erläuterte der Fed-Vorsitzende im Senat die Methode, die die 300 Fed-Doktoren und viele der 3.000 Fed-Mitarbeiter für die Inflationssteuerung anwenden.
Cortez:
"Warum 2% Inflation?"
Powell:
"Die 2 % sind ein weltweit vereinbartes Ziel zwischen allen großen Zentralbanken."
EvG-Frage: Für dieses Lemming-System werden also 300 Doktoren benötigt?
Cortez:
"Wie hilft es den Menschen?"
EvG: Die verdrehte Fed-Speak-Antwort, die Powell äußert, fasst die gesamte Weisheit der Fed zusammen.
Powell:
"Ich werde Ihnen sagen, wie es funktioniert, ich denke, es ist offensichtlich nicht offensichtlich, wie das ist."
EvG: Hmmmm... Powell hat offensichtlich keine Ahnung - " OFFENSICHTLICH NICHT OFFENSICHTLICH!"
Powell fährt fort:
"Wenn die Menschen glauben, dass die Inflation auf 2 % zurückgehen wird, wird sie dort verankert.
Es ist erwiesen, dass die Inflationserwartungen der Menschen einen Einfluss auf die Inflation haben. Wenn wir erwarten, dass die Inflation auf 5 % steigt, dann wird sie das auch tun, weil Unternehmen und Haushalte das erwarten."
Das sind also die inneren Geheimnisse der Inflationspolitik und des Inflationsziels der Fed.
Erstens: Das 2 %-Ziel ist nur ein Lemming-System. Jede andere Zentralbank macht es, also müssen wir, die Fed, dem System der Mittelmäßigkeit folgen.
Zweitens geht es nur darum, die Menschen glauben zu machen, dass die Inflation auf 2 % steigt, und das wird sie auch. Was aber, wenn die Menschen glauben, dass die Inflation auf 20 % steigen wird?
Hier kommt Powell, der Magier, ins Spiel, um Unternehmen und Haushalte zu hypnotisieren, damit sie an eine Inflation von 2 % glauben:
Ich stimme der Frage von Senator Cortez zu: Warum 2 %? An den 2 % ist überhaupt nichts Erstrebenswertes. Bei 2 % Inflation verdoppeln sich die Preise alle 36 Jahre. Das Ziel sollte eigentlich sein, keine Inflation zu haben.
Das Problem mit einem willkürlichen Lemming-System, das auf 2 % abzielt, ist, dass es nicht funktioniert. Weder die Fed noch irgendeine andere Zentralbank hat es geschafft, die Inflationsrate auf diesem Niveau zu halten, es sei denn, sie ist zufällig auf dem Weg zu einer höheren oder niedrigeren Inflation.
DIE INFLATION WIRD WIEDER ANZIEHEN
Zwischen 2015 und 2021 lag die Inflation in den meisten Industrieländern zwischen 0 % und 3 %.
Als die Inflation 2021 deutlich anstieg, verkündeten Powell und Lagarde (EZB), dass dies nur "vorübergehend" sei. Dennoch stieg die Inflation auf etwa 10 % an, bevor sie 2022 wieder zurückging.
Wie ich in früheren Artikeln erläutert habe, bewegt sich die Welt allmählich von einer finanz- und schuldenbasierten Wirtschaft zu einer Wirtschaft, die auf realen Vermögenswerten und Rohstoffen basiert.
Dies wird zu einer Verlagerung von einem finanziell und moralisch bankrotten westlichen System hin zum Osten und Süden führen, die auf Rohstoffen und der Produktion basieren.
Ein Anstieg der Rohstoffpreise geht der Inflation in der Regel um 6-9 Monate voraus. Als also die Rohstoffpreise Ende 2019 stiegen, folgte die Inflation in den meisten Ländern Anfang bis Mitte 2020.
Nach einer Korrektur erreichten die Rohstoffpreise im März-Mai 2023 ihren Tiefpunkt, so dass wir im Herbst 2023 einen Inflationsanstieg in den USA und Europa sehen könnten.
Zum Leidwesen von Powell und Lagarde wird ihr Inflationsziel von 2 % also erneut scheitern, egal wie sehr sie die Menschen auch hypnotisieren, damit sie es glauben!
Stattdessen werden hohe Inflation und hohe Zinssätze für Jahrzehnte vorherrschen. Aber es wird mit Sicherheit ein sehr hohes Maß an Volatilität mit schnellen Aufwärtsbewegungen und heftigen Korrekturen geben.
Bevor ich auf die katastrophalen Auswirkungen von Inflationsdefiziten und Schulden auf die US- und Weltwirtschaft eingehe, möchte ich mich in die hitzige Klimadebatte einschalten.
KLIMANOTSTAND - HYSTERIE ODER REALITÄT
Die Klimadebatte ist völlig polarisiert und wird von mächtigen Interessengruppen dominiert.
Seit Al Gore dieses Thema auf der Kopenhagener Klimakonferenz 2009 verstärkt politisiert hat, ist der Trend eindeutig.
Genau wie bei Covid hat es den westlichen Regierungen gepasst, die Klimadebatte als Mittel zur Kontrolle der Bevölkerung und zum Schutz von Sonderinteressen zu nutzen.
Die offizielle Klimadebatte ist völlig einseitig. Forschungsgelder werden nur an Wissenschaftler vergeben, die die These von der durch den Menschen verursachten globalen Erwärmung unterstützen, die hauptsächlich durch fossile Brennstoffe verursacht wird.
Die Tatsache, dass 83 % der gesamten Energie aus fossilen Brennstoffen stammt und höchstwahrscheinlich in den nächsten Jahrzehnten nicht mehr als geringfügig reduziert werden kann, wird in der Debatte völlig ignoriert.
Ein weiteres Problem besteht darin, dass die Welt mit den fossilen Brennstoffen den Höhepunkt ihrer Energieversorgung erreicht hat und für Jahrzehnte keine ernsthafte Alternative in Sicht ist.
Hinzu kommt, dass die Kosten für die Energieerzeugung schnell steigen. Die Folge ist ein sinkender Lebensstandard für eine absehbare Zukunft. (SEEDS - Surplus Energy Economics)
Die Tatsache, dass das Holozän, das vor 11.700 Jahren begann, das kälteste Zeitalter der Erdgeschichte war, wird völlig ignoriert. Alle Klimaaktivisten schauen nur auf die Zahlen der letzten paar hundert Jahre.
Auch die Tatsache, dass der CO2-Ausstoß seit 1 Milliarde Jahren zurückgeht, wird völlig ignoriert. Ohne CO2 gäbe es kein Leben auf der Erde. Der Gesamt-CO2-Gehalt in der Atmosphäre beträgt heute 0,04 %. Wenn dieser Prozentsatz unter 0,02 % sinkt, gäbe es kein Leben mehr auf der Erde.
Dr. John Clauser, der Nobelpreisträger für Physik von 2022, kritisiert die Klimamodelle als unzuverlässig und ohne Berücksichtigung der dramatischen temperaturstabilisierenden Rückkopplung der Wolken. Laut Clauser sind Wolken mehr als 50 Mal so stark wie die Strahlungswirkung von CO2. Zusammenfassend sagt er, dass es keine Klimakrise gibt und dass eine Erhöhung der CO2-Konzentration der Welt zugute kommen wird.
Ein führender Atomphysiker, Dr. Wallace Manheimer, warnte, dass Net Zero das Ende der modernen Zivilisation bedeuten würde. Er stellte fest, dass die neue Wind- und Solarinfrastruktur scheitern, Billionen kosten, große Teile der Umwelt zerstören "und völlig unnötig sein" würde.
Ich bin kein Covid-Experte. Aber im Fall von Covid wurde die Debatte durch die Hunderte von Milliarden Dollar, die von den Pharmakonzernen für Propaganda und Korruption ausgegeben wurden, völlig verzerrt. Eine kleine zensierte wissenschaftliche Minderheit war strikt gegen einen ungetesteten genmanipulierenden Impfstoff und warnte vor dessen schwerwiegenden Gefahren. Drei Jahre später haben sich die Befürchtungen dieser Minderheit bewahrheitet.
Ich bin natürlich auch kein Klimaexperte. Aber da ich viele Jahre lang Wirtschaftszyklen studiert habe, glaube ich fest daran, dass es besser ist, die Geschichte und sehr lange Trends zu verstehen, als meine Meinung auf kurzfristigen Opportunismus zu gründen.
Wenn ich also sehr lange Klimazyklen studiere, ist mir klar, dass sie viel stärker sind als die Auswirkungen, die der Mensch in den letzten 150 Jahren auf das Klima hatte.
Schauen Sie sich zum Beispiel die Grafik des 11.000-jährigen Klimazyklus oben an. Sie zeigt ein römisches Klimaoptimum vor 2.000 Jahren. Zu dieser Zeit herrschte in Rom ein tropisches Klima. Soweit mir bekannt ist, gab es zu dieser Zeit keine Autos oder andere vom Menschen verursachte CO2-produzierende Dinge.
Natürlich wünschen wir uns alle eine Welt mit weniger Verschmutzung in der Luft und in den Ozeanen und sollten dies weltweit anstreben.
Aber zu glauben, dass wir bis 2050 Netto-Null-CO2-Emissionen erreichen können, ist genauso unrealistisch wie der Glaube, dass die Menschheit den Temperaturanstieg bis 2050 um 1,5 Grad begrenzen kann.
Lassen Sie mich nur einige Beispiele nennen. Viele westliche Länder schreiben vor, dass nach 2030 oder 2035 nur noch Elektrofahrzeuge (EVs) produziert werden dürfen.
Was die Klimaschützer dabei übersehen, ist, dass Elektroautos in der Herstellung teurer sind als normale Autos und einen großen CO2-Effekt haben.
Für die Herstellung EINER Batterie werden 250 Tonnen Gestein und Mineralien benötigt. Das bedeutet 10-20 Tonnen CO2 aus dem Abbau und der Herstellung, noch bevor die Batterie einen Meter gefahren wurde.
Außerdem können Autobatterien nicht recycelt werden, sondern landen auf der Mülldeponie, was erhebliche Auswirkungen hat.
Aber das ist nicht das einzige Problem. Auf den ersten 60-70.000 Kilometern produziert ein Elektroauto mehr CO2 als ein normales Fahrzeug.
Es bleibt zu hoffen, dass die CO2- und Kosteneffizienz von E-Fahrzeugen verbessert wird, aber bisher ist der Fortschritt sehr langsam.
US-DEFIZITE STEIGEN RASANT AN
Der Kreditbedarf des US-Finanzministeriums spiegelt den völligen Mangel an Haushaltsdisziplin wider, der für eine Bananenrepublik typisch ist.
Von Januar bis Ende Dezember 2023 rechnet das Finanzministerium mit einer Kreditaufnahme von 3,3 Billionen Dollar. Mit einigen zusätzlichen schlechten Nachrichten, einschließlich höherer Zinssätze, könnten die 3,3 Billionen Dollar leicht auf 4 bis 4,5 Billionen Dollar ansteigen. Dieses Defizit und die laufende quantitative Straffung werden die Zinssätze wahrscheinlich in die Höhe treiben.
Außer der US-Notenbank wird es keinen Käufer für die ständig steigenden US-Schulden geben.
Und so beginnt sich der Teufelskreis aus höheren Schulden, höherer Inflation und höheren Defiziten immer schneller zu drehen.
Leider kann ein solch düsteres Szenario niemals ein Happy End haben.
Für die Banken bedeuten höhere Zinssätze viel höhere Ausfälle und einen ständigen Druck, die Kreditvergabe einzuschränken, was ebenfalls von der Fed angeordnet wurde.
Angesichts des massiv steigenden Kreditbedarfs der US-Regierung und der Fed sowie des Bankensektors mit schwindenden Finanzierungsquellen ist die Wahrscheinlichkeit drastischer Maßnahmen offensichtlich.
Nach der Subprime-Krise 2006-9 vereinbarten die Regierungen, dass Bailouts bei der nächsten Krise durch Bail-ins ersetzt werden sollten. Bislang ist dies nicht geschehen, als Mitte März vier US-Banken und die Credit Suisse zusammenbrachen.
Aber der kommende Druck auf die öffentliche und private Finanzierung wird beim nächsten Mal wahrscheinlich zu drakonischen Maßnahmen der Regierungen führen. Für die meisten westlichen Länder, einschließlich der USA, Europas und Japans, wird dies wahrscheinlich erzwungene Einsparungen bei den Staatsschulden bedeuten.
Dies könnte den Zwangskauf von z. B. 10-jährigen Anleihen mit aufgerollten Zinsen durch Bankkunden für 25-50 % der Kundenliquidität in der Bank beinhalten.
Meine alte Prognose für die künftige Verschuldung der USA aus dem Jahr 2016 scheint sich bisher zu bewahrheiten. Ob die Schulden meine ursprüngliche Prognose von 40 Billionen Dollar oder die revidierte von 50 Billionen Dollar erreichen werden, wird die Zeit zeigen.
Größere Bank- und Derivatausfälle könnten die Verschuldung leicht auf 50 Billionen Dollar ansteigen lassen.
SACHWERTE HALTEN
Die Hauptprofiteure der westlichen Schulden- und Defizitprobleme sind natürlich:
- Edelmetalle - insbesondere Gold und Silber
- Rohstoffe - vor allem Öl und Uran
Aktien mögen kurzfristig von einer höheren Inflation profitieren, aber mittel- und langfristig werden sie zusammenbrechen.
Buffetts Lieblingsindikator, das Verhältnis von Aktien zum BIP, ist massiv überbewertet. Ein Rückgang auf den Mittelwert würde einen Rückgang um 50 % bedeuten. Aber überkaufte Märkte schießen immer über das Ziel hinaus. Ein Rückgang um 70-90 % wäre also nicht unrealistisch. In einem solchen Szenario würden nicht nur die Aktienkurse sinken, sondern das BIP könnte real leicht um 10-20 % zurückgehen.
Anleihen, insbesondere Staatsanleihen, sollten gemieden werden wie die Pest. Inflation und mögliche Zahlungsausfälle oder Moratorien machen sie zur schlechtesten Investition überhaupt. Darüber hinaus wird die Entwertung der Währungen dazu führen, dass der reale Wert von Anleihen sehr schnell NULL erreichen wird.
Ist meine Prognose also zu pessimistisch? Vielleicht, aber ich bezweifle es. Natürlich kann niemand den genauen Zeitpunkt vorhersagen.
Was wir aber einschätzen können, ist das Risiko.
Und da das globale Risiko so hoch ist wie nie zuvor in der Geschichte (und ich habe noch nicht einmal über politische oder geopolitische Risiken gesprochen), sollten Sie Ihr Vermögen heute vor der möglicherweise größten Vermögensvernichtung aller Zeiten schützen.