Erinnern Sie sich an die beängstigenden Diagramme über die steigenden Zinsausgaben der US-Regierung? Hier ein Beispiel von vor ein paar Monaten, als sich die jährlichen Kosten unserer Staatsverschuldung auf fast 900 Milliarden Dollar beliefen:
Nun, das war nicht der Höhepunkt. Der letzte Stand zeigt, dass sich die Zinszahlungen auf 1 Billion Dollar zubewegen.
Und das ist noch nicht das Ende. Nicht einmal annähernd. Der derzeitige durchschnittliche Zinssatz für Staatspapiere liegt bei etwa 5 %, so dass mit der Fälligkeit und Verlängerung bestehender Schuldverschreibungen und Anleihen die Gesamtkosten unaufhaltsam in Richtung 1,7 Billionen Dollar (35 Billionen Dollar x 5 %) ansteigen werden - die alle geliehen werden, was den Anstieg der Gesamtverschuldung noch beschleunigt und die Zinskosten noch weiter in die Höhe treibt, und so weiter.
Wenn Historiker auf den Zusammenbruch unseres weltumspannenden Militärimperiums zurückblicken, werden sie Diagramme wie das obige zitieren, um den Punkt zu veranschaulichen, an dem die Dinge außer Kontrolle gerieten. Und wir sind hier, um es zu sehen, juhu! (Das ist Ironie - oder vielleicht Sarkasmus.)
Der Kobeissi-Brief veröffentlicht viele interessante Finanzthemen auf Twitter und zeigt derzeit einige Charts, die für diese Geschichte relevant sind. Hier ist eine längerfristige Projektion für die US-Zinsausgaben:
Und hier ist die gleiche Datenreihe als Prozentsatz der gesamten Steuereinnahmen ausgedrückt:
Das wird nie passieren
Diese langfristigen Diagramme sind interessant, aber unrealistisch. Parabolische Trends bergen den Keim ihres eigenen Untergangs in sich, und ein finanzielles Chaos, wie es sich derzeit abspielt, wird dazu führen, dass das Kapital eher früher als später in sicherere Häfen flieht. Anders ausgedrückt: Wer, der bei klarem Verstand ist, würde die Papiere einer Regierung mit derartigen Trends als lohnende Investition betrachten?
Auf der anderen Seite dieser Debatte steht das TINA-Argument (there is no alternative), das besagt, dass die amerikanischen Finanzen zwar im Argen liegen, aber wo soll man denn sonst hingehen? Das ist ein legitimes Argument und erklärt wahrscheinlich, warum der Dollar trotz jahrzehntelanger Entwertung immer noch eine Reservewährung ist. Aber es ist keine dauerhafte Verteidigung, und sie wird enden, wenn die Zahlen anfangen, unkontrollierbar zu werden. Und das tun sie jetzt schon.