Von Graham Summers, MBA
Letzte Woche habe ich über eine wichtige Entwicklung an den Devisenmärkten berichtet.
Diese Entwicklung?
Der US-Dollar hat begonnen, gegenüber fast allen wichtigen Währungen (Euro, Pfund und Franken) zu fallen. Der US-Dollar erreichte seinen Höchststand im Oktober 2022 gegenüber ALL diesen Währungen. Seitdem hat er eine steile Talfahrt hingelegt und gegenüber jeder dieser Währungen ~20 % seines Wertes verloren.
Tatsächlich ist die einzige Währung, gegenüber der der $USD Stärke gezeigt hat, der Yen... und das erst in den letzten Monaten, als klar wurde, dass die Bank of Japan weiterhin Geld drucken/ihre lockere Geldpolitik beibehalten würde. Aber selbst dann liegt der Wert des US-Dollars immer noch deutlich unter seinem früheren Höchststand.
Was ist hier los?
Aus fundamentaler Sicht sollte der $USD stärker sein als diese anderen Währungen. Zum einen sind die Zinssätze für den $USD höher (5,25 % gegenüber 3 % für den Euro, 5 % für das Pfund und 1,75 % für den Franken).
Außerdem ist die amerikanische Zentralbank, die Federal Reserve (Fed), in ihrem Bestreben, die Inflation zu beenden, angeblich weiter als die anderen Zentralbanken, die diese anderen Währungen ausgeben: Die Fed hat gerade eine Pause bei den Zinserhöhungen angekündigt, während die Europäische Zentralbank, die Bank von England und die Schweizerische Nationalbank die Zinsen weiter erhöhen.
Was geschieht hier also?
Verliert der US-Dollar vor unseren Augen seinen Status als Reservewährung? Warum ist der Dollar so schwach, obwohl er eigentlich stark sein sollte?
Ich glaube, ich weiß, was hier vor sich geht. Und ich werde in meinem morgigen Kommentar näher darauf eingehen. In der Zwischenzeit gibt es viele verschiedene Möglichkeiten, von dieser Situation zu profitieren.