Die Situation hat sich so weit verschlechtert, dass ein globaler Systemwechsel jetzt eine Frage des Überlebens ist.
Echte BRICS-Bedrohung + die schlechtesten Makros, die ich je gesehen habe
17. September (King World News) - Matthew Piepenburg, Partner bei Matterhorn Asset Management: In vielen kürzlich erschienenen Artikeln und Interviews habe ich davor gewarnt, dass Powells Krieg gegen die Inflation "höher für länger" tatsächlich (und ironischerweise) zu, nun ja... mehr Inflation führen wird.
Das heißt, die steigenden Zinskosten (Wink an Powell) für Onkel Sams fatal steigende 33 Billionen-Barrechnung werden unweigerlich mit einem inflationären Mausklicker im Eccles Building bezahlt werden müssen.
Ich habe auch immer wieder behauptet, dass Powells Krieg gegen die Inflation vor allem ein optischer Akt ist, da er insgeheim die Inflation anstrebt, um die Barrechnung mit einem zunehmend inflationierten/entwerteten USD zu begleichen.
Powell erreicht diese offene Lüge, indem er öffentlich einen stetigen Rückgang der Inflation verkündet, indem er einfach die wahre CPI-Zahl falsch berichtet.
Wie John Williams kürzlich argumentierte, liegt die wahre Inflation unter Verwendung einer ehrlichen (und nicht der offen gefälschten BLS-) Messung inzwischen eher bei 11,5 % als bei der offiziell gemeldeten Schlagzeile von 3,7 %.
Dies sollte kaum jemanden überraschen, der die Modis Operandi von verschuldeten/gescheiterten Regimen kennt. Wie der ehemalige Präsident der Europäischen Kommission, Jean-Claude Juncker, zugab: "Wenn die Daten zu schlecht sind, lügen wir einfach".
Aber selbst für diejenigen, die immer noch der aktuellen Truman-Show-Inflation (und der "sanften Landung") aus DC, der Bezos Post oder den alten Medien A, B oder C Glauben schenken, gibt es mehr Feuer, das die inflationären Flammen anfacht, als nur gefälschte Erzählungen und beruhigende Plattitüden.
Ich spreche insbesondere von der ölgetriebenen Inflation, und nichts brennt schneller...
Ob links oder rechts, die Dummheit aus DC wird immer größer.
Zwischen steigenden Zinssätzen (Wink an Powell), die Investitionen für die US-Ölproduzenten untragbar machen, und einem Wochenende in Bidens Weißem Haus, das Jahre damit verbracht hat, US-Erdöl praktisch per Gesetz wegzulegislatieren, sinkt das US-Energieangebot, und wir alle wissen, dass ein sinkendes Angebot zu höheren Preisen und Inflation führt.
In der Zwischenzeit hat sich Saudi-Arabien, das von demselben Weißen Haus als "Pariastaat" bezeichnet wurde, nicht für Bidens peinliches Fäusteklopfen und die Aufforderung zur Produktionssteigerung erwärmt, sondern sich den anderen OPEC-Führern angeschlossen und die Ölproduktion eher gekürzt als ausgeweitet.
Mensch, was für ein geopolitischer Schocker...
Das Ergebnis ist, dass sowohl die nationalen als auch die globalen Ölvorräte sinken, und zwar stark.
Der peinliche Öl-Zweischritt
Das ehemals "grüne" Weiße Haus hat erkannt, dass sich die Welt und die Inflationsrate immer noch um Öl dreht, vor allem nachdem es mit den Sanktionen gegen Westeuropas ehemaligen Energielieferanten eine der kurzsichtigsten (d.h. dümmsten) politischen Entscheidungen seit dem Irakkrieg getroffen hat.
Dies mag erklären, warum Biden seine Meinung geändert hat und warum es plötzlich zu einem Schwenk in Richtung einer größeren US-Schieferölproduktion im Jahr 2023 kam, indem mehr Geld in diese Schieferölfelder gepumpt wurde, wie seit drei Jahren nicht mehr.
Leider könnte dies jedoch (wie Powells QT) zu spät kommen, um Ölpreisschocks und eine höhere Inflation bis zum Jahresende zu verhindern, was die ohnehin schon geschädigte (und steigende) US-CPI-Inflationsrate noch weiter in die Höhe treiben würde.
Wenn sich das Ölangebot verknappt, steigen die Ölpreise und damit die Inflationsraten zusammen mit den Anleiherenditen und Zinssätzen - ein perfekter Sturm für überhöhte Anleihe-, Aktien- und Immobilienmärkte.
Diese Preise und Inflationsraten würden sich noch verschlimmern, wenn die chinesische Ölnachfrage steigt - weshalb die westlichen Schlagzeilen derzeit förmlich darum beten, dass China zuerst implodiert. Dies könnte erklären, warum der Economist zwei aufeinanderfolgende Titelgeschichten über ein implodierendes China veröffentlicht hat.
Sehen Sie, wie Big Media und Big Government miteinander paktieren?
Die Verbindung herstellen
Wie auch immer, wir müssen das alles miteinander verbinden.
Wenn, wie ich es sehe, die Inflation (wie auch immer falsch berichtet wird) offensichtlich realer und spürbarer wird, werden die folglich steigenden Anleiherenditen den USD stärker und die Rechnung von Uncle Sam teurer machen, was kaum Gutes für Amerikas Zwillingsdefizit-Schwarzes Loch von unbezahlbaren Schulden verheißt, es sei denn...
... es sei denn, die Fed fängt an, mehr gefälschtes und inflationäres Geld zu drucken, um ihre eigenen Schuldscheine zu kaufen und ihren exportfeindlichen und BRICS-ignorierenden USD zu schwächen.
Nochmals: Egal, wie ich die Makros drehe und wende, die Fed wird letztendlich keine andere Wahl haben, als sich auf mehr sofortige Liquidität und damit auf eine inflationärere Politik zu verlegen, um ihre pleite(n) Anleihemärkte zu retten/zu monetarisieren.
Sobald diese Unvermeidlichkeit zu einer Schlagzeile wird, wird der vorübergehend steigende USD als das gesehen werden, was der Großteil der informierten Welt bereits erkannt hat - nur ein weiteres Fiat-Monster, das eine Weltreservewährung in den Händen einer Nation stützt, deren Verschuldung im Verhältnis zum BIP und Defizit im Verhältnis zum BIP das Verhältnis jeder anderen Bananenrepublik widerspiegelt.
Die Realität ist schwer direkt zu sehen, aber nicht für die BRICS
Viele in den USA oder der EU wollen das vielleicht nicht sehen. Schlechte Nachrichten, wie der Tod und die Sonne, sind schwer zu ertragen.
Aber die BRICS-Staaten, denen selbst peinliche Bilanzen nicht fremd sind, sehen dies deutlich.
Obwohl ich nie an den Hype um die goldgedeckte BRICS-Währung geglaubt habe, habe ich keinen Zweifel daran, dass dieses Amalgam rohstofflastiger Nationen einen gemeinsamen Feind im gegenwärtig von den USA dominierten (und vom USD angetriebenen) internationalen Handelssystem hat, dessen hegemoniale Tage nun gezählt sind und dessen Allianzen, wie wir vom ersten Tag der Putin-Sanktionen an gewarnt haben (wirtschaftlicher Selbstmord), sich für immer von DC entfernen.
Außerdem brauchen die BRICS keine "offizielle" goldgedeckte Währung, um ihre realen Vermögenswerte in Gold statt in Dollar zu handeln. Alles, was sie tun müssen, ist, wie Marcus Krall und ich kürzlich diskutiert haben, die Bezahlung ihrer Exporte in Gold zu verlangen.
Die BRICS+-Staaten sind kaum die perfekte Kombination aus unbegrenztem Vertrauen und effizienter Koordination. Dennoch sind sie von einem überteuerten USD und negativ rentierenden UST existenziell bedroht.
Wie ich kürzlich auf dem Rule-Symposium feststellte, vertrauen sie einander vielleicht nicht vollständig, aber sie vertrauen dem Gold vollständig.
Systemwechsel ist jetzt eine Frage des Überlebens
Nie hat die Redewendung "der Feind meines Feindes ist mein Freund" ein besseres Zuhause gefunden als unter der wachsenden Liste der BRICS+-Akteure, die erkennen, dass ihr Überleben davon abhängt, dass sie dem erstickenden Tod der Zahlung von > 14 Billionen Dollar USD-dominierter Schulden entkommen, deren steigende Kosten (Zinsen) sie sich nicht länger leisten können, um nicht zu Vasallen von DC zu werden.
Wie Luke Gromen kürzlich bemerkte, heißt es aus Sicht der BRICS-Staaten "entweder gemeinsam hängen oder getrennt hängen".
Ein veränderter Petrodollar?
China zum Beispiel kann nicht ewig an einem Petrodollar-System für Ölkäufe festhalten. Als weltgrößter Ölimporteur ist sich das Land darüber im Klaren, dass ihm irgendwann die Dollars ausgehen werden, um das Öl zu kaufen.
Kurz gesagt, China muss sich einen besseren Plan einfallen lassen - ohne den Greenback.
Und das werden sie auch.
Übrigens, ist Ihnen der nächste BRIC in der Wand aufgefallen? Es ist Saudi-Arabien.
Sehen Sie einen Trend? Sehen Sie eine sich abzeichnende Veränderung bei den Ölwährungen?
Ich sag ja nur...
Wie ich schon vor Monaten gewarnt habe, könnte dieser saudische Trend weg von DC und hin zu Shanghai schließlich ein entscheidender Faktor bei der langsamen Auflösung des gegenwärtigen Petrodollar-Systems zwischen einer einst "freundlichen" Beziehung zwischen den USA und Saudi-Arabien hin zu einer nun schwächer werdenden Beziehung sein, die bisher die globale Nachfrage (und damit das Überleben) eines ansonsten entwerteten Papierdollars sicherte.
Wenn sich das Petrodollarsystem radikal oder auch nur langsam auflöst, wird dies die Nachfrage und die inhärente Kaufkraft des USD weit mehr zerstören (und Gold in die Höhe schnellen lassen) als jede goldgedeckte BRICS-Handelswährung.
Doch bei all der Sensationslust, die dem BRICS-Gipfel in Südafrika vorausging, hat dies fast niemand gesehen - zumindest nicht in den etablierten Medien.
Man stelle sich das vor...
Andere Tricks im Ärmel der BRICS: Mehr USD-Vermögenswerte als Verbindlichkeiten
Abgesehen davon, dass der USD durch eine (allmähliche oder plötzliche) Verlagerung des Petrodollar-Handels in die Knie gezwungen wird, ist es erwähnenswert, dass die übrigen BRICS-Staaten mit Ausnahme Südafrikas mehr USD-Vermögenswerte als Verbindlichkeiten haben, was bedeutet, dass sie damit beginnen können, USTs zum Nachteil von Uncle Sam abzustoßen, um USDs zu beschaffen.
Viele Ideologen und US-Denkfabriken glauben immer noch, dass die USA die ganze Macht über diese dummen kleinen BRICS-Staaten haben, die angeblich unter Dollarknappheit leiden.
Sie halten den USD immer noch für allmächtig und allbeherrschend - fragen Sie doch einfach den Irak oder Libyen...
Aber die "Dollar-forever"-Leute übersehen den Wald vor lauter Bäumen oder die grundlegende Mathematik der Fantasie-Schulden.
Falls Sie es noch nicht bemerkt haben, haben die USA gerade zusätzliche 1,9 Billionen Dollar an irrsinnigen Krediten bis zum Ende des Jahres 2023 aufgenommen.
Und das, während die Zinsen steigen und die Fed immer noch im QT/Selbstmordmodus ist.
Dies führt mathematisch gesehen zu einem Preisdruck auf Anleihen und damit zu einem Kostendruck auf die Renditen, ein Szenario, das Amerika bei einer Gesamtverschuldung von über 95 Billionen Dollar bei Staat, Privathaushalten und Unternehmen einfach nicht mehr lange durchhalten kann.
Sollten sich die BRICS-Staaten dazu entschließen, diesem toxischen Gemisch noch eine Schicht von US-Vermögenswerten hinzuzufügen, wären die Auswirkungen für Uncle Sam noch erschütternder/schmerzhafter für ein schuldenbasiertes System, das bereits am Rande der Klippe steht.
Das ist schlecht, wirklich schlecht
Um es noch einmal zu wiederholen: Die Makros, egal wie ich sie drehe und wende, waren noch nie so schlecht, so anfällig und so vorhersehbar.
Die USA sind jetzt in einem Teufelskreis der Verschuldung gefangen, aus dem es keinen anderen Ausweg gibt als eine währungszerstörende Rückkehr zu noch mehr künstlichen QE-"Stimuli" und die Mutter aller Inflationswellen.
Der Horizont ist nun klar: Die Renditen sind gestiegen, die Zwillingsdefizite sind gestiegen, die Inflation, selbst die falsch gemeldete, ist gestiegen, und ja, das BIP ist auch gestiegen, aber wie ich kürzlich schrieb, ist schuldengetriebenes BIP-Wachstum kein Wachstum, sondern nur Schulden.
Solange Washington DC nicht die Ausgaben in Rekordhöhe kürzt (was die Wahlergebnisse für politische Opportunisten vernichtet und daher nicht passieren wird), ist das einzige Werkzeug, das Washington DC hat, mehr gefälschtes Geld und mehr reale Inflation, was bedeutet, dass der Dollar in Ihrer Brieftasche, Ihrem Girokonto oder Ihrem Portfolio Sie beleidigen wird...