Beginnen wir mit den US-Kreditnehmern, die ihre Kreditkartenzahlungen nicht leisten können:
(MarketWatch) - Subprime-Kunden geraten mit ihren Kreditkartenrechnungen in Verzug. Kreditnehmer mit einem VantageScore zwischen 300 und 600 wiesen im Juli 2023 eine Säumnisrate von 8,9 % (30 bis 59 Tage) auf, gegenüber 7,49 % im Vorjahr, wie VantageScore-Daten zeigen.Nach Angaben der Federal Reserve Bank erreichten die Säumigkeitsraten bei Kreditkarten kleinerer Banken im zweiten Quartal 2023 ein Rekordhoch von 7,51 % gegenüber 6,01 % im Vorjahreszeitraum."Wir haben einen enormen Anstieg der Zahlungsrückstände bei Kreditkarten erlebt", sagte Balbinder Singh Gill, Assistenzprofessor für Finanzwesen an der School of Business des Stevens Institute of Technology in Hoboken, N.J. "In den USA scheinen wir die Dinge nur in Ordnung zu bringen, wenn es eine Krise gibt. Ich bin sehr besorgt über die Zahlungsrückstände, vor allem, weil sie sich auf Haushalte mit niedrigen Löhnen auswirken."Bei einem durchschnittlichen effektiven Jahreszins von 24 % auf Kreditkarten könnte ein Zahlungsrückstand diese Arbeitnehmer mit niedrigem Einkommen in den Bankrott treiben, so Gill. "Das ist derzeit eine sehr gefährliche Situation, vor allem für Geringverdiener". Noch schlimmer ist, dass die Verbraucher laut LendingTree bei Zahlungsverzug bis zu 35 Dollar pro Monat an Säumnisgebühren und einen effektiven Jahreszins von bis zu 30 % zahlen müssen.
Und jetzt geht es um die Rückzahlung von Studentenkrediten, die den oben genannten Kreditkartensklaven jährlich eine Milliarde Dollar entziehen:
Dies geschieht zu einem Zeitpunkt, zu dem die Amerikaner ihre "überschüssigen Ersparnisse", die sie während der Pandemie angesammelt haben, aufbrauchen. Wie die folgende Grafik zeigt, haben Haushalte mit niedrigem Einkommen ihre überschüssigen Ersparnisse im Jahr 2022 aufgebraucht (daher der jüngste Anstieg der Subprime-Kreditkartenschulden), während Haushalte mit mittlerem Einkommen ihre Ersparnisse Mitte 2023 aufgebraucht haben. Selbst Haushalte mit hohem Einkommen bewegen sich rasch auf Null zu. Die Kombination aus schwindenden Ersparnissen und höheren Zahlungen für Kreditkarten- und Studentenschulden ist praktisch eine Garantie dafür, dass die Verbraucherausgaben im Jahr 2024 auf Rezessionsniveau sinken.
Unterdessen sind die zweit- und drittgrößten Volkswirtschaften der Welt in einer noch schlechteren Verfassung als die USA: Deutschland hat seine Zukunft an billiges russisches Erdgas geknüpft und dann tatenlos zugesehen, wie die USA ihre wichtigsten Pipelines gesprengt haben. Jetzt befindet sich der einstige Produktionsriese in der "Deindustrialisierung":
(Reuters) - Der Abschwung im verarbeitenden Gewerbe in Deutschland hat sich zu Beginn des dritten Quartals verschärft, da die Hersteller von Gütern im Juli einen stärkeren Rückgang bei den Auftragseingängen, den Werkspreisen und der Produktion verzeichneten, wie eine Umfrage am Dienstag ergab.Der endgültige HCOB-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, auf das etwa ein Fünftel der deutschen Wirtschaft entfällt, fiel im Juli auf 38,8 von 40,6 im Juni.Der Juli-Wert, der sechste monatliche Rückgang in Folge und der niedrigste seit Mai 2020, bestätigte eine Schnellschätzung und lag deutlich unter der 50er-Marke, die Wachstum und Schrumpfung voneinander trennt."Das sind hässliche Zahlen", sagte Cyrus de la Rubia, Chefvolkswirt der Hamburger Commercial Bank AG, insbesondere bei den Auftragseingängen, die einen der stärksten Rückgänge seit etwa drei Jahrzehnten verzeichneten, und bei der Beschäftigung, die zum ersten Mal seit 2021 in den Bereich der Kontraktion fiel.
China begeht eine ganz andere Art von Selbstmord, indem es seine Zukunft ausgerechnet auf den Wohnungsbau setzt, nur um sich dann mit der vielleicht größten Immobilienschwemme der Menschheitsgeschichte konfrontiert zu sehen. Jetzt kommt es zum Massenbankrott und zu zivilen Unruhen:
(Reuters) - Ein weiteres Hindernis für den seit langem anhängigen Umschuldungsplan des angeschlagenen Bauunternehmens China Evergrande Group hat am Montag die Ängste im krisengeschüttelten chinesischen Immobiliensektor neu entfacht und einen Ausverkauf der Aktien ausgelöst.Evergrande (3333.HK), das am höchsten verschuldete Bauunternehmen der Welt und Aushängeschild der Krise im chinesischen Immobiliensektor, bemüht sich um die Zustimmung der Gläubiger zu einer Offshore-Schuldenrestrukturierung, nachdem es 2021 in Verzug geraten war.Im Rahmen des im März vorgestellten Plans schlug Evergrande den Offshore-Gläubigern Optionen vor, darunter den Umtausch ihrer Schulden in neue Anleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 12 Jahren.In einer unerwarteten Wendung erklärte Evergrande jedoch am Sonntag, dass es aufgrund einer laufenden Untersuchung gegen seine wichtigste inländische Tochtergesellschaft, die Hengda Real Estate Group Co Ltd, keine neuen Anleihen ausgeben könne.Die Aktien von Evergrande fielen am Montag um 21,8 % auf den niedrigsten Stand seit dem 5. September und auf den größten prozentualen Rückgang an einem Tag seit dem 28. August. "Die Hoffnungen auf eine nennenswerte Erholung für die Inhaber von Evergrande-Schulden schwinden", sagte Fern Wang, Senior Researcher der KT Capital Group, der auf Smartkarma veröffentlicht.
Hier ist ein brutales Video von Wirtschaftsanalyst Peter Zeihan. Er ist bei weitem der pessimistischste Blick auf die Immobilienkrise in China, daher ist dies nicht der Mainstream-Konsens. Aber wenn Zeihan auch nur teilweise Recht hat, werden die Schockwellen global sein.