Auf dem Weg zu einer "Schuldenkrise"? - Jesse Felder

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Der Gründer des größten Hedgefonds der Welt nahm kein Blatt vor den Mund, als er letzte Woche zum Thema Treasury-Markt befragt wurde.

"We're going to have a debt crisis in this country. How fast it transpires, I think, is going to be a function of that supply-demand issue, so I'm watching that very closely." -@RayDalio https://t.co/s4ItGXwEna

— Jesse Felder (@jessefelder) September 28, 2023

Was uns zu dieser "Schuldenkrise" treibt, ist ein rapider Anstieg der Staatsverschuldung, der durch ein ungewöhnlich hohes Haushaltsdefizit verursacht wird.

'Usually, deficits deepen during recessions as transfer payments to the unemployed increase. But in the US, this is that very rare deficit that has been accompanied by historically low unemployment levels.' https://t.co/y4xpyWkdlO by @johnauthers pic.twitter.com/qref2I9Tyu

— Jesse Felder (@jessefelder) September 29, 2023

Gleichzeitig steigen die Zinssätze für all diese Schulden rapide an, da sich die großen Käufer aus dem Markt zurückgezogen haben.

"The Fed isn't a buyer, banks historically are a fraction of buying and now the banking system is shrinking. Put those together, Treasurys have to clear at a different price. That means higher yields—it's pretty simple." https://t.co/frS6xwYdZ7 pic.twitter.com/bLVU7aqmHH

— Jesse Felder (@jessefelder) September 25, 2023

Wie viele Schwellenländer wissen, ist eine rasch wachsende Verschuldung in Verbindung mit rasch steigenden Zinsen ein Rezept für eine Schuldenkrise.

"The rising risk premium in US Treasuries perhaps reflects tail-risk hedging against a situation where more debt leads to higher yields, as has occurred in some emerging markets." https://t.co/WFrf65RJlh pic.twitter.com/3qyjQDYCx5

— Jesse Felder (@jessefelder) September 28, 2023

Irgendwann muss die Fed vielleicht eingreifen und auf dem Markt für Staatsanleihen intervenieren, aber das würde wahrscheinlich nicht ohne ernsthafte Folgen für die Inflation bleiben.

'Intervention could involve buying bonds, thus undermining the central bank's mission to tighten policy until it defeats inflation, and resembles an official safety net for the trade.' https://t.co/uNxMwbi8zE

— Jesse Felder (@jessefelder) September 26, 2023

Danke fürs Lesen und ein schönes Wochenende.

https://thefelderreport.com/2023/09/29/spiraling-towards-a-debt-crisis/