Das Gold-Silber-Verhältnis gibt an, mit wie vielen Unzen Silber man eine Unze Gold kaufen kann, und zu einem bestimmten Zeitpunkt war diese Zahl gesetzlich festgelegt. Seitdem hat sich viel geändert: Gold ist nicht mehr an den US-Dollar gebunden, und eine ganze Reihe edelmetallbezogener Finanzprodukte wie Futures und börsengehandelte Fonds haben die Komplexität des Marktes erhöht.
Ohne ein gesetzlich vorgeschriebenes Gold-Silber-Verhältnis oder eine Dollarbindung kann die Zahl nun frei schwanken und kann ein wertvolles Instrument sein, wenn es darum geht, zu überlegen, ob es ein guter Zeitpunkt zum Kaufen ist. Der Goldpreis hat in letzter Zeit einen Höhenflug erlebt und ist nicht weit von seinem Allzeithoch im Dezember letzten Jahres entfernt, als er einen Höchststand von über $ 2.100 pro Unze erreichte. Der Silberpreis folgt diesem Trend häufig.
Ein hohes Gold-Silber-Verhältnis signalisiert, dass Silber potenziell unterbewertet ist, und im Dezember lag der Wert bei 81:1 und damit weit über dem modernen Durchschnitt von 40:1 bis 60:1. Seitdem hat es sich um weitere 5-10 Punkte erhöht und liegt derzeit bei über 1:90.
Das letzte Mal, dass das Verhältnis höher war als jetzt, war im August 2022, als es bei 95 Unzen Silber für eine Unze Gold lag. Von da an bis zum April des folgenden Jahres arbeitete sich der Silberpreis von etwa $ 20 pro Unze auf einen Höchststand von $ 25 hoch, bevor er wieder zurückging. Es wird interessant sein zu sehen, ob das Verhältnis wieder diese Niveaus erreicht (oder darüber hinaus) - und ob wir in den nächsten 6-8 Monaten einen ähnlichen Bullenmarkt für Silber erleben werden. Das folgende Diagramm zeigt das Gold-Silber-Verhältnis seit April 2022:
Im Zusammenhang mit Silber zu Schnäppchenpreisen ist es immer noch am besten, es als Ergänzung zu Gold zu verwenden, um die Inflation langfristig abzusichern, anstatt bei kurz- oder mittelfristigen Geschäften Kasse zu machen. Selbst bei zeitlich perfekt abgestimmten Käufen und Verkäufen fallen Kapitalertragssteuern und andere Aufschläge an. Die industrielle Nachfrage nach Silber wird in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich sprunghaft ansteigen, und die Geschichte hat bewiesen, dass Silber immer eine bessere Form des Geldes sein wird als Papiergeld.
Die langfristigen Fundamentaldaten sind so solide wie eh und je, während das hohe Gold-Silber-Verhältnis auf kürzere Sicht ein positives Zeichen für Silber ist, vor allem, wenn die US-Notenbank endlich beschließt, die Zinsen im Laufe des Jahres zu senken. Wie im Januar-Bericht des Silver Institute festgestellt wurde:
"Es wird erwartet, dass die Fed im nächsten Jahr eine weitere und beschleunigte Lockerung signalisieren wird. Die Auswirkungen sinkender Realrenditen und der Druck auf den US-Dollar dürften auch neue Investitionen in Silber und Gold begünstigen."
Da also zu erwarten ist, dass die Fed ihre Gelddruckmaschinen bald wieder anwerfen, die Zinssätze senken und die sich ausweitenden globalen Konflikte mit neuen Schulden finanzieren wird, wären Silberanleger besser beraten, Edelmetalle zu akkumulieren, um die Inflation langfristig zu schlagen, anstatt auf kurzfristige steuerpflichtige Renditen zu setzen, indem sie in eine schnell abwertende Währung rein und wieder raus handeln.