Der Verbraucherpreisindex (derjenige, den die Amerikaner tatsächlich zahlen, nicht Konstrukte wie "Kern" und "Superkern") lag im Dezember bei 3,4 %. Im November waren es noch 3,1 % und im Juni 3,0 % (die Zahlen für Januar werden morgen veröffentlicht).
Mit anderen Worten: Die Inflation ist nicht verschwunden, sondern könnte angesichts der in letzter Zeit aufgrund geopolitischer Bedenken gestiegenen Ölpreise sogar noch ansteigen. Die Fed wird die Zinssätze nicht anheben, aber sie wird sie angesichts der anhaltenden Inflation auch nicht so schnell senken.
Die Inflation hat die Angewohnheit, sich in kleinen Schritten an die Anleger heranzuschleichen, und kann viel Schaden anrichten, bevor die Anleger sie als das erkennen, was sie ist. Sicher, 3,4 % Inflation ist viel besser als 9 % Inflation.
Aber eine Inflationsrate von 3,4 % halbiert den Wert eines Dollars in 21 Jahren und in weiteren 21 Jahren nochmals um die Hälfte. Das ist eine Abwertung des Dollars um 75 % in nur 42 Jahren oder im Laufe eines typischen Berufslebens von 23 bis 65 Jahren.
(Übrigens werde ich morgen um 19:00 Uhr ET im Rahmen der Zero Hedge-Debattenreihe über die Zukunft des US-Dollars live zugeschaltet sein. Wenn Sie dabei sein wollen, erfahren Sie hier, wie das geht.)
Das ist einer der Hauptgründe, warum ich Gold empfehle. Gold wird in Dollar gepreist. Inflation bedeutet, dass der Dollar in Bezug auf die Kaufkraft weniger wert ist. Das bedeutet, dass man mehr Dollar braucht, um Gold zu kaufen, so dass der Dollarpreis von Gold steigt.
Was Sie mit dem Rest Ihres Portfolios an Dollar-Kaufkraft verlieren, machen Sie ganz oder teilweise durch die Gewinne wieder wett, die Sie durch den höheren Dollarpreis von Gold erzielen. Der Besitz von Gold schützt Sie vor den verheerenden Auswirkungen der Inflation. Sie haben Ihren Inflationsschutz 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche und werden nicht unvorbereitet erwischt.
Diversifizieren Sie sich!
Geopolitische Konflikte und politische Unruhen haben oft unvorhersehbare Folgen. Zu diesen Folgen können Unterbrechungen der Lieferkette, Wirtschaftssanktionen, Beschlagnahmung und Einfrieren von Vermögenswerten, Zahlungsausfälle von Anleihen, Bankenzusammenbrüche und Inflation gehören. Die Ölpreise können in die Höhe schießen, wenn wichtige Wasserwege gesperrt sind oder ein Schiff gesunken ist.
Wirtschaftssanktionen und Finanzkriege können fast über Nacht eine Rezession oder eine Bankenkrise auslösen. Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Immobilien und alternative Anlagen können durch solche Veränderungen ohne Vorwarnung in Mitleidenschaft gezogen werden.
Gold ist in der Regel von solchen Schocks abgeschirmt, da es keinen Emittenten, keinen Gläubiger und kein Land gibt. Es ist einfach nur Gold. Das bedeutet, dass Sie es sicher halten und die Turbulenzen ohne nachteilige Auswirkungen abwarten können.
Die Goldpreise korrelieren nicht eng mit den Aktienkursen. Gold und Aktien werden von unterschiedlichen Faktoren beeinflusst. Das macht Gold zu einem guten Diversifizierungsmittel für Portfolios, die stark in Aktien investiert sind. Wenn ein Portfolio stark diversifiziert ist, kann es höhere Renditeerwartungen erfüllen, ohne das Risiko zu erhöhen.
Die Schwierigkeit besteht darin, Anlageklassen zu finden, die wirklich diversifiziert sind. Der Kauf von 50 verschiedenen Aktien ist keine Diversifizierung, denn
Der schwierige Teil besteht darin, Anlageklassen zu finden, die wirklich diversifiziert sind. Der Kauf von 50 verschiedenen Aktien ist keine Diversifizierung, da man nur eine Anlageklasse hat - Aktien - und das Verhalten der verschiedenen Aktien in Stresssituationen stark korreliert ist. Gold ist eine echte Diversifizierung gegenüber Aktien und wird die Portfoliorendite verbessern.
Goldener Rückenwind
Die Goldpreise haben sich in letzter Zeit mit einer gewissen Volatilität nach oben bewegt. Am 5. Oktober 2023 erreichte der Goldpreis einen vorläufigen Tiefststand von $ 1.831 pro Unze und stieg dann am 1. Dezember auf $ 2.089 pro Unze und damit nahe an ein Allzeithoch.
Der Goldpreis ging leicht zurück und erreichte am 27. Dezember einen weiteren Höchststand von $ 2.093. Der Anstieg vom 5. Oktober bis zum 27. Dezember bedeutete einen Zuwachs von 14 % in nur knapp drei Monaten. Das ist eine hervorragende Leistung.
Heute liegt der Goldpreis bei etwa $2.033 pro Unze und damit immer noch in der Nähe der jüngsten Höchststände. Diese Trends zu höheren Preisen wurden durch niedrigere Zinssätze, eine anhaltende Inflation, geopolitische Sorgen über den Nahen Osten und anhaltende Käufe durch Zentralbanken, insbesondere Russland und China, angetrieben.
All diese Trends werden sich fortsetzen. Einer der Hauptgründe für den Anstieg des Goldpreises ist der starke Rückgang der Zinssätze in den letzten Monaten. Der Zinssatz (ausgedrückt als Rendite bis zur Fälligkeit) für die 10-jährige US-Schatzanweisung ist innerhalb weniger Wochen von etwa 5,0 % auf 4,0 % Ende 2023 gefallen.
Verwechseln Sie eine Bewegung von 1,0 % nicht mit etwas Geringem. Das ist ein Erdbeben auf den Anleihemärkten, insbesondere in einem so kurzen Zeitraum (47 Tage). Eine Bewegung von 1,0 % in einem so kurzen Zeitraum hat es in den letzten 30 Jahren nur sechs Mal auf dem Markt für Staatsanleihen gegeben.
Die Zinssätze sind im letzten Monat leicht gestiegen, aber das ist zu erwarten. Nichts bewegt sich in einer geraden Linie. Der Zinsrückgang wird sich in den kommenden Monaten fortsetzen, wenn sich die US-Wirtschaft in Richtung Disinflation und Rezession bewegt. Das wird dem Goldpreis in Dollar Auftrieb geben, da Anleihen und Gold um die Zuteilung der Anleger konkurrieren. Niedrigere Zinssätze machen Gold im Allgemeinen relativ attraktiver, da Gold keine Rendite bringt.
Unterdessen haben Russland, China und andere Zentralbanken ihre Goldreserven seit 2008 kontinuierlich aufgestockt. Die Gesamtgoldreserven sind in Russland von etwa 600 Tonnen auf 3.000 Tonnen und in China auf über 2.000 Tonnen gestiegen (obwohl es guten Grund zu der Annahme gibt, dass die Goldreserven Chinas viel höher sind, vielleicht doppelt so hoch wie die offiziellen Zahlen oder mehr).
Dieser Anstieg der Goldbestände wird sich fortsetzen und wahrscheinlich noch beschleunigen, wenn die USA damit drohen, die russischen Reserven in Form von Schatzpapieren zu beschlagnahmen, und wenn Fortschritte bei der neuen goldgebundenen BRICS-Währung erzielt werden.
Die 10%-Regel
Jeder Anleger sollte einen Anteil an Gold in seinem Portfolio haben. Es ist eine hervorragende Diversifizierung und kann im Falle einer Naturkatastrophe, eines Zusammenbruchs der Infrastruktur oder sozialer Unruhen ein wichtiger Vermögenswert sein.
Ich empfehle, 10 % des investierbaren Vermögens in Gold anzulegen. Bei der Berechnung des investierbaren Vermögens sollten Sie das Eigenkapital Ihres Hauses und den Wert privater Unternehmen ausklammern. Setzen Sie Ihr Haus und Ihren Lebensunterhalt nicht aufs Spiel.
Alles, was übrig bleibt (Aktien, Anleihen, Immobilien, Alternativen), ist Ihr investierbares Vermögen. Legen Sie 10 % dieses Betrags in Gold an. Dieser Anteil ist hoch genug, um bei einem Anstieg des Goldpreises beträchtliche Gewinne zu erzielen (und den Rest Ihres Portfolios vor Verlusten zu schützen), aber klein genug, damit Ihr Gesamtportfolio bei einem Rückgang des Goldpreises nicht stark beeinträchtigt wird.
Ein Anteil von 10 % ist der ideale Wert, um sowohl Gewinne zu erzielen als auch vor Verlusten geschützt zu sein. Unterm Strich ist Gold wie ein Anker für den Rest eines diversifizierten Portfolios. Da es physisch vorhanden ist, kann es nicht so leicht durch staatliche Maßnahmen eingefroren werden.
Es bietet Diversifizierung, da es nicht mit der Wertentwicklung anderer Vermögenswerte korreliert (mit Ausnahme von Staatsanleihen bei Gelegenheit). Es ist die beste Absicherung gegen Inflation.
Gold sollte in keinem Portfolio dominieren, aber es sollte in jedem Portfolio enthalten sein.