Denn die "offizielle" Verschuldung beträgt 109,8 % des BIP. Diese Zahl ergibt sich jedoch aus der Konsolidierung der Verbindlichkeiten einiger regionaler und lokaler Gebietskörperschaften, die vom Zentralstaat erworben wurden, der sie als Aktivposten verbucht. Buchhalterisch gesehen sind sie zwar ein Vermögenswert, aber kein liquidierbarer Vermögenswert, da es keinen Markt gibt, auf dem sie verkauft werden können. Die Konsolidierung ermöglicht es, die Schuldenlast des BIP fiktiv zu "verringern", da der Staat früher oder später seine eigenen Schulden ausgeben muss, um sie zu tilgen.
Diese (von der EU zugelassene) Methode der Entlastung machte 2004 4,3 % des BIP aus. Im 3. Quartal 23 erreichte sie 21,4 %. Die autonomen Regionen und die Gemeinden nehmen immer mehr Schulden auf und übertragen die Last auf den Staat, der sie als "Phantom"-Vermögenswerte verbucht, die nicht auf dem Markt verwertet werden können und daher keinen zurechenbaren Buchwert haben. Die emittierten Schulden, die von den Gläubigern gehalten werden, wenn man den "konsolidierten" Teil hinzurechnet, betragen in Wirklichkeit 137,9 % des BIP.