Im August 2022 schrieb Henry Kaufman (der originale Dr. Doom) einen Artikel und gab ein Interview für die Financial Times, das unter dem Titel veröffentlicht wurde: Schockt den Markt": Wall Street's original 'Dr. Doom' sagt der Fed, sie solle härter durchgreifen. Damals befürchtete Kaufman, dass die Fed unter Jay Powell die Inflation nicht mit der Entschlossenheit bekämpft, die Paul Volcker an den Tag gelegt hatte, als er in den 1970er und 1980er Jahren an der Spitze der Zentralbank die Zinsen aggressiv anhob. "Ich warte immer noch darauf, dass er mutig handelt - 'mutig' bedeutet, dass er den Markt schockieren muss", sagte Kaufman über Powell. "Wenn man jemanden umstimmen will, wenn man sein Handeln ändern will, kann man ihm nicht auf die Hand klopfen, man muss ihm ins Gesicht schlagen."
Was ich damit sagen wollte, ist, dass wir uns darauf einstellen sollten, "ewig" darauf zu warten, dass Herr Powell "mutig" handelt, wenn es um Zinserhöhungen geht. Der Grund für die Zweifel an der Entschlossenheit der Fed, die Inflation mit geldpolitischen Maßnahmen zu bekämpfen, ist, dass eine weitere Anhebung des Leitzinses die Wirtschaft zum Absturz bringen würde. [Ich denke, Powell wird "mutig" handeln, wenn es um Zinssenkungen geht, sobald auch er erkennt, dass die inflationäre Geldpolitik eine zerstörerische Wirkung auf die Mehrheit der Haushalte hat und dass sich die Wirtschaft bereits in einer Rezession befindet.]
Sind die aktuellen Zinssätze zu hoch oder zu niedrig?
John Williams von www.shadowstats.com stellte in seinem Kommentar vom 18. März 2024 fest, dass "die jährliche Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) im Februar 2024 um 3,2% gestiegen ist, gegenüber 3,1% im Januar, wie das Bureau of Labor Statistics (BLS) mitteilte". Aber "korrigiert um die inflationsdämpfenden Gimmicks des BLS seit 1982 und in Übereinstimmung mit früheren historischen CPI-Berichten, stieg die jährliche Inflation des alternativen CPI von 10,9% im Februar 2024 auf 11,0%."
In The Failure of the New Economics (1959) schrieb Henry Hazlitt (1894 - 1993), dass "der einzige Weg, den die Regierungsbürokraten kennen, um den Wohlstand aufrechtzuerhalten, darin besteht, noch mehr zu inflationieren - das Defizit zu erhöhen oder mehr Geld in das System zu pumpen", und dass, "Die Folgen der Inflation sind Fehlinvestitionen, Verschwendung, eine mutwillige Umverteilung von Reichtum und Einkommen, die Zunahme von Spekulation und Glücksspiel, Unmoral und Korruption, Desillusionierung, sozialer Unmut, Unzufriedenheit, Unruhen und Aufstände, Bankrott, verstärkte staatliche Kontrollen und schließlich der Zusammenbruch. "Genau so sollten wir die derzeitigen wirtschaftlichen Bedingungen in den USA betrachten. Für die USA ist es nahezu unmöglich, das derzeitige enorme Haushaltsdefizit, die Verschuldung und die ungedeckten Verbindlichkeiten abzubauen und die Geldpolitik zu straffen, ohne dass es zu einer unmittelbaren wirtschaftlichen Katastrophe kommt.
Der Finanzminister von Präsident Clinton, Lawrence H. Summers, veröffentlichte kürzlich eine Grafik, aus der hervorging, dass die Inflation weitaus höher war und ist, als das Bureau of Labor Statistics berechnet hatte. Unter Verwendung des vor 1983 berechneten Verbraucherpreisindexes schätzte Summers die Spitzeninflation des letzten Jahres auf 18 %, und seiner Methodik zufolge sind die Zinssätze immer noch zu niedrig. Mit anderen Worten: Bidenomics mit großen Haushaltsdefiziten und negativen Realzinsen wäre immer noch inflationär.
Wenn ich mich in der Welt umsehe, stelle ich überall Wellen von spekulativen Aktivitäten in allen Anlageklassen fest. Dies wurde durch jahrelanges Gelddrucken durch die Zentralbanken hervorgerufen. Gleichzeitig hat das ständige Gelddrucken zu einer Kultur des "schnellen und mühelosen Reichwerdens" geführt. Dass diese einzigartige Periode in der Geschichte nicht gut enden wird, sollte klar sein. Aus diesem Grund möchte ich als Versicherung viel Bargeld in der sichersten Währung der Welt besitzen, die zufällig Gold ist. Normalerweise denken die Menschen nicht an Gold als Währung, aber es ist neben Silber und Platin die einzige Währung, die ihre Kaufkraft über die Zeit erhalten hat. Ich habe mein Engagement in Gold erhöht, weil es derzeit zahlreiche geopolitische Entwicklungen gibt, die ungünstig sind.
Denken Sie schließlich an die Worte von J.P. Morgan, der sagte: "Gold ist Geld. Alles andere ist Kredit", und von Ron Paul, der den Grund, warum die westlichen Zentralbanker Gold nicht mögen, genau auf den Punkt gebracht hat: "Weil Gold ehrliches Geld ist, wird es von unehrlichen Menschen nicht gemocht".
Mit freundlichen Grüßen
Marc Faber