Sehen Sie sich an, was mit dem Goldpreis passiert, wenn die Aktienmärkte zusammenbrechen.
„Der nächste große Anstieg des Goldpreises wird sich für diejenigen, die das Pech haben, short zu sein, als religiöse Erfahrung erweisen.“ - Paul Mylchreest
Was passiert mit Gold, wenn die Aktienmärkte kollabieren?
25. Mai (King World News) - Ronni Stoeferle von Incrementum: Im Falle eines schwächelnden Aktienmarktes wären die Opportunitätskosten aus Sicht eines potenziellen Goldinvestors gering. Im Falle einer deutlichen Verlangsamung der US-Wirtschaft und erst recht, wenn die USA in eine Rezession abrutschen, wäre wahrscheinlich ein Rückgang der Aktienmärkte zu erwarten. Umgekehrt hat die Geschichte gezeigt, dass Gold in der Regel eine hervorragende Portfoliokomponente während Rezessionen war.
Gold steigt im Vergleich zum S&P 500 während Bärenmärkten
Auch wenn das Gegenparteirisiko bei Investitionen in westliche Staatsanleihen im Allgemeinen ignoriert wird, sorgt insbesondere der starke Anstieg der staatlichen Zinszahlungen für wachsendes Unbehagen. Der letzte Rest an haushaltspolitischer Vernunft wurde völlig über Bord geworfen, zuletzt im Zusammenhang mit der Covid-19-Politik.
„Die einzige Möglichkeit, ein Defizit zu finanzieren, ist die Inflation. Man kann diesen Betrag nicht durch reine Kreditaufnahme aufbringen. ... Ein großes Staatsdefizit ist ein sicherer Weg zur Inflation.“ - Frederich von Hayek
Dieser monetäre Klimawandel - wie wir ihn im In Gold We Trust-Bericht 2021 genannt haben - hat sich auch nach dem Ende der Pandemie fortgesetzt. Allerdings findet diese haushaltspolitische Nonchalance nun in einem Umfeld stark steigender Zinsen statt und nicht mehr in einem Umfeld niedriger oder gar negativer Zinsen. Im Jahr 2023 musste etwa zehnmal so viel für Zinszahlungen für die deutschen Bundesschulden ausgegeben werden wie 2021.
Die deutschen Zinszahlungen sind vertikal angestiegen
Darüber hinaus verschlechtert sich die ohnehin schon prekäre Haushaltslage vieler Länder aufgrund des jüngsten Zinsanstiegs. Auch der erhebliche Anstieg der Staatsverschuldung im Zuge der Covid-19-Pandemie und der Energiekrise muss verdaut werden. Im Vergleich zu Q4/2019, also dem Vorabend der Pandemie, sind die US-Schulden um 11 Billionen USD und damit um rund ein Drittel gestiegen.
Gesamtverschuldung und Zinszahlungen der USA steigen in die Höhe
Historisch gesehen hat die Überschuldung in der Regel zu einer Staatsfinanzierung durch die Zentralbanken, einer verstärkten finanziellen Repression und dem Einsatz von Inflationssteuern geführt. Sollte dies der Fall sein, würden die Realzinsen aufgrund einer neuen Inflationswelle wieder sinken, und natürlich würden dann alle Argumente für eine verstärkte Anlage in Gold sprechen.
Ein viel höherer Eintrittspreis
Da vor allem westliche Finanzinvestoren noch nicht erkannt haben, dass es eine neue Version des Goldspielbuchs gibt, ist Gold zwar in aller Munde, aber noch lange nicht in allen Portfolios vertreten. Es scheint, dass westliche Anleger die Einladung zur Goldparty zunächst ausgeschlagen haben. Jetzt, wo die Party in Schwung kommt, wollen sie nicht zugeben, dass sie die Party versaut haben. Es könnte also sein, dass sie erst zu dieser Party kommen, wenn sie bereits in vollem Gange ist, und dann zu einem viel höheren „Eintrittspreis“.