Wir dürfen nicht vergessen, dass die EZB überhaupt keine restriktive Politik betrieben hat. Sie hat das "Anti-Fragmentierungs-Instrument" beibehalten, das das tatsächliche Risiko der staatlichen Emittenten verschleiert und als "Anti-Markt-Instrument" bezeichnet werden sollte. Dies hat es Regierungen, die ihre Haushaltsungleichgewichte erhöht haben, ermöglicht, eine künstlich niedrige Risikoprämie gegenüber deutschen Anleihen zu erhalten. Darüber hinaus kauft die EZB weiterhin einen Teil der fälligen Anleihen auf, und die EU hat den Next Generation Fund ins Leben gerufen, der eine weitere massive Gelddruckaktion darstellt.
Die EZB hat Zinserhöhungen nur als ein wirklich restriktives Instrument eingesetzt. Aufgrund der höheren Finanzierungskosten mussten Familien und kleine Unternehmen die negativen Auswirkungen der EZB-Politik in vollem Umfang tragen. In der Zwischenzeit haben die Regierungen weder das Gelddrucken durch Defizitausgaben eingeschränkt, noch haben sie die außerordentlichen Ausgaben des Jahres 2020 einfach konsolidiert. In einigen Fällen haben sie die Ausgaben sogar über diese "einmalige" Zahl hinaus erhöht.
Inflation ist weder ein Zufall noch eine Fatalität. Sie ist eine Politik, denn die Regierung ist der größte Nutznießer des stetigen Anstiegs der Gesamtpreise.
Es sei daran erinnert, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) keine "Inflation" ist; er ist ein Maß für die Inflation. Inflation ist der Verlust der Kaufkraft einer Währung.
Nach Angaben von Eurostat stieg die VPI-Inflation in der Eurozone im Mai auf 2,6 %. Alle Messgrößen sind im Vergleich zum April gestiegen, insbesondere die Dienstleistungen, die mit einer Jahresrate von 4 % steigen. Darüber hinaus meldeten acht Länder der Eurozone jährliche VPI-Inflationsraten von mehr als 3 %. Dies bedeutet, dass das kumulierte Inflationsniveau ab 2020 mehr als 23 % betragen wird. Trotz der oben genannten Fakten und der Aufwärtskorrektur ihrer eigenen Inflationsschätzungen beschloss die EZB, die Zinsen zu senken.
Die Regierung und ihre Propagandisten versuchen, Ihnen einzureden, dass alles, mit Ausnahme der massiven Ausgabe von mehr Geld, als der Privatsektor nachfragt, die Ursache für Preissteigerungen ist. Das Einzige, was jedoch dazu führen kann, dass die Preise insgesamt steigen, sich dieser Anstieg verfestigt und weiter steigt, wenn auch langsamer, ist die Zerstörung der Kaufkraft der Währung, die die Staaten ausgeben, indem sie viel mehr ausgeben, als der private Sektor nachfragt.
Der extremste Interventionismus behauptet, dass die Inflation eher auf ein Produktionsdefizit als auf einen Anstieg der Geldmenge hinweist. Das ist ein so großer Irrtum, dass er nicht einmal diskutiert werden sollte. Der Staat erzeugt eine riesige Menge an Geld, und selbst wenn die Produktion steigt, kann er nicht verhindern, dass alles, was wir importieren, von Bauteilen bis zu Rohstoffen, uns in lokaler Währung viel mehr kostet. Nein. Eine allgemeine Produktionssteigerung beseitigt die Inflation nicht, wenn der Staat weiterhin neue Währungseinheiten verbraucht, um sein Gewicht in der Wirtschaft künstlich zu erhöhen.
Warum gibt es Befürworter des Inflationismus? Dies ist die effektivste Methode für die Regierung, ihren Einfluss auf die Wirtschaft auszuüben und sich der vom produktiven Sektor erwirtschafteten Ressourcen zu bemächtigen, und das alles unter Verwendung einer Währung, die zunehmend an Wert verliert.
Die Inflation ist das Äquivalent eines impliziten Schuldenerlasses. Der Staat gibt ein Zahlungsversprechen ab und gibt es mit abnehmendem Wert zurück.
Bei der Veröffentlichung der Inflation im Mai gab es keine Daten, die eine Zinssenkung rechtfertigen würden.
Zum einen weist die jüngste Geldmengenmeldung der EZB auf einen deutlichen Anstieg der Geldmenge im System hin. Darüber hinaus zeigt die Berechnung der Gesamtsumme nach der Methode von Murray Rothbard (True Money Supply), die die monetären Mittel in die Finanzaggregate einbezieht, dass die Geldmenge seit September 2023 überhaupt nicht abgenommen hat und 2024 wahrscheinlich deutlich zunehmen wird.
Die Jahreswachstumsrate des weit gefassten Geldmengenaggregats M3 in der Eurozone stieg im April 2024 auf 1,3 % gegenüber 0,9 % im März. Berechnet man die tatsächliche Geldmenge, so ergibt sich im April 2024 ein Wert von +4,5 %, was mit einer Inflationsrate von 2,6 % und einer kumulierten Rate von 23 % seit 2020 vereinbar ist.
Zweitens ist eine Zinssenkung ein Anreiz, die staatlichen Ungleichgewichte in den Ländern weiter zu vergrößern, die sich geweigert haben, ihre Defizite zu kontrollieren, und die vor allem die Inflation genutzt haben, um mehr Steuern einzutreiben.
Drittens ist eine Senkung der Zinssätze ein Anreiz, die Gesamtgeldmenge im System und die Wachstumsrate der Geldbasis zu erhöhen.
Viertens sind die Probleme der Eurozone nicht durch Zinserhöhungen verursacht worden. Die Eurozone stagnierte bereits mit negativen Nominalzinsen, befand sich inmitten des Juncker-Plans und stagniert immer noch inmitten des EU-Next Generation Fund.
Fünftens macht es keinen Sinn, die Zinssätze zu senken, wenn das Kreditangebot nicht zurückgegangen ist (im Gegenteil, es steigt) und die Kreditnachfrage stabil bleibt. Im April stieg die Wachstumsrate der Kredite an private Haushalte im Jahresvergleich um +0,2 %. Die Kredite an nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften stiegen nach Angaben der EZB um 3 %.
Die erste Auswirkung der EZB-Zinssenkung war ein rascher Einbruch des Euro-US-Dollar-Wechselkurses, der die Bürger ärmer und die Importe teurer machen wird.
Die Wirtschaft der Eurozone stagniert nicht aufgrund von Zinserhöhungen. Sie stagniert aufgrund einer falschen Steuer-, Industrie- und Energiepolitik. Welchen Grund gibt es für eine Zinssenkung? Nur einen. Billigere Finanzierung für fiskalisch unverantwortliche Staaten. Der Staat verspricht Ihnen kostenlose Dinge und belastet Sie mit weniger Kaufkraft, höheren Steuern und Verarmung. Das, was man als integrative Geld- und Steuerpolitik bezeichnet, gibt es nicht. Es ist das Rezept für Stagnation.