Die Achterbahnfahrt wird bald "lustig", d.h. unvorhersehbar, unbeständig und nervenaufreibend für diejenigen, die an extreme Verzerrungen gewöhnt sind die alles Finanzielle "reparieren".
Der Mensch hat ein Händchen dafür, Extreme zu normalisieren. Wir gewöhnen uns schnell an Bedingungen, die unerträglich gewesen wären, bevor die Extreme durch Gewöhnung und Recency Bias normalisiert wurden. Im Handumdrehen haben wir uns eingeredet, dass es nicht nur normal, sondern sogar gesund ist, sich von Rotwein, Vitamin C und Kokain zu ernähren.
15 Jahre lang haben extreme politische Maßnahmen die Wirtschaft und den Wohlstand immer weiter in die Höhe getrieben. Jetzt sind wir endlich an der Spitze der Achterbahn angelangt, also halten Sie sich fest, die Fahrt wird von hier bis unten "lustig". Die Verzerrungen der Hyper-Finanzialisierung und des Betrugs haben das globale Finanzsystem im Jahr 2008 eingeholt. Die Wohlhabenden weigerten sich, Verluste ihrer immensen Gewinne im manipulierten Casino hinzunehmen, und so leben wir seither von Schulden und einem von der Federal Reserve erzeugten "Wohlstandseffekt", der die oberen 10 % auf Kosten der unteren 90 % und der Systemstabilität bereichert.
Das ist die US-Wirtschaft ohne Kunstgriffe, Propaganda und Täuschung. Ob wir es "mögen" oder nicht, ob wir "nicht einverstanden" sind oder nicht, ändert nichts an dem, was vor uns liegt, nämlich eine vollständige Rückabwicklung aller Extreme und Verzerrungen.
Wenn sich eine Volkswirtschaft dafür entscheidet, von immer höheren Schulden zu leben, und sich weigert, uneinbringliche Forderungen abzuschreiben und die Verluste zu verbuchen, gibt es nur zwei Möglichkeiten für die Zukunft: Japan wählte 1989/90 den ersten Weg, als seine Kreditblase platzte und sich die wohlhabende Klasse weigerte, Verluste aus ihrem durch die Blase aufgeblähten Phantomvermögen hinzunehmen. Das Ergebnis waren 35 Jahre Stagnation, in denen der japanischen Wirtschaft und Gesellschaft die Lebenskraft geraubt wurde.
Japan lebt von seinen hohen Schulden, den Zombie-Unternehmen und den immensen ausländischen Vermögenswerten, während die jüngeren Generationen Heirat, Familie und Wohneigentum aufgegeben haben, weil sie sich das alles nicht mehr leisten können. Wenn dieser Weg in den nationalen Verfall der richtige zu sein scheint, dann nehmen Sie Ihre Scheuklappen ab und sehen Sie sich um: Wir sind schon längst auf diesem Weg.
Der andere Weg ist die hohe Inflation, die Lohnempfänger und Sparer bei lebendigem Leib auffrisst. Wenn man sich auf Schulden verlässt, um den Konsum und die Ausgaben der Wohlhabenden zu finanzieren (die durch den von der Zentralbank ausgelösten "Vermögenseffekt" entstehen), stagniert die Produktivität, und all das frische Schuldgeld, das in das System fließt, treibt die Inflation in eine immer instabilere Dynamik.
Der Aktienmarkt der 1970er Jahre zeigt, wie die Inflation ihre Wirkung entfaltet: Die Aktienkurse dümpeln jahrelang vor sich hin, und jeder ist erleichtert, wenn der Markt zu seinen früheren Höchstständen zurückkehrt: Ja, wir sind wieder gesund! Nun, nein. Inflationsbereinigt haben "Buy and Hold"-Investoren 2/3 ihres Kapitals verloren. (Die Zocker verloren ebenfalls und gaben schließlich auf, mit dem Aktienhandel Geld zu verdienen).
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Die dritte Alternative ist, dass die Schulden-Vermögensblase trotz aller Bemühungen um eine Normalisierung der Extreme platzt und die Wirtschaft und der Markt zusammenbrechen, da alle Schulden abgeschrieben/abgewickelt werden. Das Ergebnis ist dann eine klassische Umkehrung der Vermögensblase, da die Bewertungen zum Ausgangspunkt vor der Blase zurückkehren. Dies ist ein Vorgeschmack auf das, was vor uns liegt:
Gehen wir die Extreme durch, die sich auflösen werden, ob wir die Auflösung nun "gutheißen" oder nicht. Hier ist der Case-Shiller-Wohnungsindex: Wohnraum ist für alle außer den Wohlhabenden unerschwinglich, eine massive Verzerrung, die nur darum bettelt, rückgängig gemacht zu werden.
Hier die Gesamtverschuldung in den USA. Wie der Hund im brennenden Café sagt: "This is fine:" Normalisierung am Werk.
Die Staatsverschuldung steigt in die Höhe, weil wir ein Spiel spielen, bei dem wir die Schuldenausweitung vom privaten auf den öffentlichen Sektor übertragen, damit es schön aussieht. Sorry, Vitamin C und Kokain sind immer noch keine gesunde Ernährung:
Leider haben 15 Jahre Wahnvorstellungen den Verstand derjenigen vernebelt, die glauben, dass die Zinssätze wieder auf nahezu Null sinken und somit alles "in Ordnung" sein wird. In Wirklichkeit ist alles seit 15 Jahren "fix", und deshalb werden die Zinssätze steigen, egal wie viel Wahnvorstellungen wir schlucken.
Historisch gesehen ist eine Spanne von 5 % bis 7 % normal, aber wenn wir versuchen, das Problem zu "beheben", indem wir die Zinssätze wieder auf 1 % senken, werden wir bei unserem Bankett der Konsequenzen 9 % bis 12 % Zinsen bekommen.
Wenn sich die Zinssätze normalisieren, passiert Folgendes: Unser ganzes Geld fließt in die Zinszahlungen. Sobald die Kreditkarte ausgereizt ist, versiegt unser Verschuldungs- und Ausgabenkonsum: Kein BIP-"Wachstum" mehr, das durch Schulden finanziert wird.
Die Unternehmensgewinne, die durch die Verteuerung von Waren und Dienstleistungen und durch Kartellpreise "verdient" wurden, werden aus der Stratosphäre fallen. Selbst KI kann die Unternehmensgewinne nicht retten, wenn den Verbrauchern der Kredit ausgeht. Egal, wie viele MBAs an KI-Chatbots herumfummeln, sie werden nicht in der Lage sein, Blut aus Steinen zu extrahieren.
Und nur zur Erinnerung, wer während des 15-jährigen Aufstiegs zu extremen Verzerrungen gewonnen und wer verloren hat: Die Superreichen haben den größten Teil der Gewinne des Casinos eingestrichen:
Während die unteren 50 % an Boden verloren: Hey, du hattest es noch nie so gut, oder?
Die Achterbahnfahrt wird bald "lustig" werden, d.h. unvorhersehbar, unbeständig und nervenaufreibend für diejenigen, die an extreme Verzerrungen gewöhnt sind die alles Finanzielle "reparieren". Klicken Sie auf "unlike", wenn Sie wollen, es wird keinen Unterschied machen. Systeme haben ihre eigene Dynamik, und menschliche Hybris und magisches Denken haben keinen Einfluss.