Am 18. September war die Fed so sicher, dass sie die Inflation vertrieben hatte, dass sie den Leitzins zum ersten Mal seit dem 16. März 2020 senkte. Mehr noch, die Fed ging in die Vollen. Sie senkte den Zinssatz um 50 Basispunkte.
Der Aktienmarkt hat in den darauffolgenden Wochen kräftig zugelegt. Seit dem 18. September ist der S&P 500 um über 220 Punkte gestiegen und hat dabei neue Allzeithochs erreicht.
Dies hat die Aktien zu extremen Bewertungen getrieben. Der Buffett-Indikator, das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung zum Bruttoinlandsprodukt, liegt jetzt bei über 200 Prozent. Eine faire Marktbewertung liegt bei einem Verhältnis zwischen 107 und 131 Prozent. Alles, was über 155 Prozent liegt, gilt als deutlich überbewertet.
Während die Zinssenkungen der Fed für die Anleger an den Aktienmärkten - vorerst - erfreulich sind, sind sie für die arbeitenden Amerikaner, die um ihr Auskommen kämpfen, schrecklich. Der VPI-Bericht von letzter Woche hat gezeigt, dass die Fed möglicherweise zu früh gehandelt hat.
Der Gesamt-VPI stieg im September auf Jahresbasis um 2,4 Prozent. Der Kernindex, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg jedoch um 3,3 Prozent. Diese Zahlen liegen deutlich über dem willkürlichen 2-Prozent-Ziel der Fed. Solange die Inflationsrate positiv ist, steigen die Preise, und die Verbraucher zahlen mehr an der Kasse.
Das ist nichts Neues. Die US-Notenbank hat sich schon lange geirrt, wenn es um die Verbraucherpreisinflation geht. Das Vorurteil der künstlich niedrig gehaltenen Zinssätze vernebelt ihr Urteilsvermögen und ihr Handeln. Manchmal muss der Präsident eingreifen, um die Öffentlichkeit vom wahren Schuldigen abzulenken.
Staatsfeind Nr. 1
Ende 1974 stiegen die Verbraucherpreise mit einer jährlichen Rate von 11,1 %. Die Arbeitslosenquote lag bei 7,2 Prozent. Der Elendsindex, der beide Werte zusammenfasst, lag bei 18,3 Prozent. Arbeitnehmer, Sparer und Arbeitslose wurden geschreddert.
Am 8. Oktober 1974 erklärte Präsident Gerald Ford in einer Rede vor dem Kongress die Inflation zum „Staatsfeind Nummer eins“. Unter dem Titel „Whip Inflation Now“ (Inflation jetzt bekämpfen) kündigte er verschiedene Vorschläge an, wie die Bürger ihren Teil zur Bekämpfung der Inflation beitragen könnten.
Ford empfahl den amerikanischen Bürgern, Fahrgemeinschaften zu bilden, den Thermostat im Winter herunterzudrehen und Gemüsegärten anzulegen. Die Unterstützer wurden aufgefordert, WIN-Buttons (Whip Inflation Now) zu tragen, um ihren Teamgeist im Kampf gegen die Inflation virtuell zu signalisieren.
Um einen WIN-Button zu erhalten, musste man lediglich ein spezielles, einseitiges Formular ausfüllen und an Präsident Ford schicken. Das Formular lautete:
„Sehr geehrter Präsident Ford: Ich melde mich als Inflationsbekämpfer und Energiesparer auf Lebenszeit. Ich werde das Beste für Amerika tun, was ich kann.
Warum Energiesparer großgeschrieben wird und Inflationsbekämpfer nicht, ist unklar. Unter dieser Erklärung befanden sich jedoch mehrere Zeilen, in die der Absender seinen Namen und seine Adresse eintragen konnte. Das Formular wurde an den Präsidenten geschickt, und der Absender würde einen WIN-Button per Postversand erhalten.
Dies ist zweifellos ein leuchtendes Beispiel für die Kreativität und den Einfallsreichtum der Regierung in Aktion. Doch Fords Ratschläge für ein sparsames Leben waren vielleicht gar nicht so schlecht.
Weniger auszugeben als man verdient, die Ausgaben zu kontrollieren und eine größere Selbstständigkeit anzustreben sind allesamt erstrebenswerte Ziele. Eine von der Regierung gesponserte WIN-Kampagne ist jedoch völlig herablassend, wenn dieselbe Regierung die Währung rapide entwertet, weil sie sich selbst nicht in den Griff bekommt.
Tun Sie, was ich sage
Denken Sie daran, dass die Inflation der Verbraucherpreise mit der Inflation der Geldmenge beginnt. Defizitausgaben sind ein Hauptmittel, mit dem die Regierung die Geldmenge aufbläht. Bis 1974 hatte ein Jahrzehnt der Ausgaben für Waffen und Honig zur Finanzierung des Vietnamkriegs im Ausland und der Great Society im Inland zu einer galoppierenden Inflation der Verbraucherpreise geführt.
In dieser Zeit hatte Washington alle Hebel in Bewegung gesetzt, um das von ihnen verursachte Chaos zu beseitigen. Im Jahr 1965 entfernte die US-Münzanstalt zum ersten Mal seit 1796 das Silber aus den Vierteldollars. Dann, 1971, spielte Nixon sein schwaches Blatt aus das er erhalten hatte, schloss das Goldfenster und setzte die internationale Konvertierbarkeit des Dollars in Gold aus.
Diese betrügerischen Maßnahmen hätten vermieden werden können, wenn Washington seine Arbeit getan und einen ausgeglichenen Haushalt aufgestellt hätte. Die von Ford empfohlenen Mittel und Methoden, wie die Bürger, die sich als Inflationsbekämpfer und Energiesparer gemeldet hatten, die Inflation bekämpfen könnten, waren nichts anderes als die Aufforderung, „zu tun, was ich sage, nicht was ich tue“.
Die Politiker tun gerne so, als ob die Ursache der Verbraucherpreisinflation ein großes Geheimnis sei. Damit wollen sie die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit von ihrem Werk ablenken. In Wahrheit ist es ganz einfach. Die Verbraucherpreisinflation beginnt und endet mit den Defizitausgaben. Die Geldpolitik der Fed passt sich lediglich den Mega-Schulden und Defiziten an.
Wenn die Bundesregierung wirklich daran interessiert wäre, die Inflation zu bekämpfen, hätte sie ihren Haushalt schon längst ausgeglichen. Aber die Regierung ist nicht daran interessiert, ihren Haushalt auszugleichen. Stattdessen betreibt der Kongress Wohlfahrts- und Kriegsausgaben und wertet den Dollar ab, um sie zu bezahlen.
Inflation bekämpfen niemals
Politiker nehmen die von ihnen selbst verursachte Verbraucherpreisinflation zum Anlass, um bei der Öffentlichkeit zu punkten. Anstatt das eigentliche Problem anzugehen und den Haushalt auszugleichen, geben sie gierigen Unternehmen die Schuld.
An diesem Punkt des amerikanischen Verfalls ist es politisch unmöglich, die Ausgaben zu kürzen. Im Laufe der Jahre haben sich die Einmischungen der verschiedenen Bundes-, Landes- und Kommunalbehörden wie Schmutz auf einem Küchenfenster angesammelt. Das Fett glänzt und riecht wie verfaulter Fisch. Die Schichten des Regierungsschmutzes tropfen und sickern auch in jede Ritze und Spalte der Wirtschaft.
Benzinpreise. Lebensmittelversorgung. Verlässliche Energie. Medizinische Rechnungen. Hypothekenzinsen. Entwertung der Währung. DEI-Initiativen. Computerchips. Exzessive Besteuerung. Wohlfahrt. Kriegsführung. Lächerliche Fahrradwege. Lobbyisten. FEMA-Hilfe. Elektrische Fahrzeuge. Offene Grenzen. Die Klassenzimmer Ihrer Kinder. Unsichere Pensionen. Bomben in Bagdad und überall sonst. Und vieles, vieles, vieles mehr.
Die aufgeblähte Regierung, die die Welt um Sie herum verwüstet, ist auf das Megadefizit zurückzuführen. Das wiederum ist die gleiche Sache, die den Dollar abwertet und die Verbraucherpreise in die Höhe treibt.
Nach Angaben des Congressional Budget Office betrug das Defizit des Bundeshaushalts im Finanzjahr 2024 1,8 Billionen Dollar. Das ist das drittgrößte Defizit, das je verzeichnet wurde, nach den verrückten Ausgabenorgien der Jahre 2020 und 2021, die durch das Coronavirus ausgelöst wurden. Außerdem stiegen die Nettoausgaben für Zinsen auf die Staatsschulden um 240 Milliarden Dollar auf insgesamt 950 Milliarden Dollar.
Wie Sie sehen können, treiben die Zinsen für die Staatsschulden das Haushaltsdefizit massiv in die Höhe. Gleichzeitig sind die defizitären Ausgaben die Hauptquelle der Verbraucherpreisinflation. Daher sind radikale Ausgabenkürzungen erforderlich, um den Haushalt auszugleichen. Die Rückzahlung der Schulden erfordert sogar noch größere Ausgabenkürzungen.
Natürlich war Inflationsbekämpfung nie das Ziel von Washington. Wäre dies der Fall gewesen, hätte die politische Klasse die Ausgaben gestoppt und die Inflation längst im Keim erstickt.
Im Gegenteil: Die Mitglieder der politischen Klasse halten die Inflation aufrecht, weil ihr Lebensstil davon abhängt. Die Inflation war sehr gut für sie. Sie bezahlt ihre Villen, ihre exotischen Urlaube und die Studiengebühren ihrer Kinder für die Ivy League.
Inflation niemals bekämpfen ist ihr eigentliches Mantra. Das war es schon immer. Denn Inflation ist ihr Lebensstil. Und sie würden lieber das Land zerstören, als sie aufzugeben.