Das System hat Extreme erreicht, die nicht mehr durch politische Korrekturen, die Aufnahme weiterer Billionen Dollar oder das Aufblasen von Vermögensblasen ausgeglichen werden können.
Es gibt viele mögliche Antworten auf die Frage „Was ist los mit uns?“, aber sie alle laufen auf eine Realität hinaus: Das sozio-politische und wirtschaftliche System hat sich langsam in ein System verwandelt, das aufgrund seiner Struktur den Wenigen auf Kosten der Vielen zugute kommt. An dieser Umwandlung sind viele Komponenten beteiligt, daher gibt es auch eine Vielzahl von Antworten auf die Frage „Was ist los mit uns?“.
Das Nettoergebnis ist eine extreme Asymmetrie bei Vermögen und Einkommen, eine Realität, mit der ich mich oft beschäftigt habe, zuletzt in Die Saat der sozialen Revolution: Extreme Wohlstandsungleichheit. Wie in der datenreichen Geschichte Der große Gleichmacher: Gewalt und die Geschichte der Ungleichheit von der Steinzeit bis zum einundzwanzigsten Jahrhundert dokumentiert ist, werden extreme Asymmetrien bei Vermögen und Einkommen auf die eine oder andere Weise wieder ausgeglichen, entweder durch politische Veränderungen oder soziale Umwälzungen.
Korrespondent John schlug vor kurzem einen dritten Mechanismus zur Wiederherstellung des Gleichgewichts vor: einen Zusammenbruch der Märkte für „Alles“ und einen massenhaften Zahlungsausfall der unteren 90 %, der einen großen Teil der Schulden auslöscht, die, wie hier schon oft angemerkt wurde, das Vermögen eines anderen sind: ein Zahlungsausfall der Schulden und das Vermögen ist vernichtet.
Hier sind Johns Kommentare zu diesem dritten Ausgleichsmechanismus:
Das Wohlstandsgefälle ist seit Jahren mein (sehr) heißes Eisen, das alle anderen überlagert. Ich stimme mit Ihren beiden Optionen überein, aber Sie haben Tür Nr. 3 ausgelassen.
Was den Politikwechsel anbelangt, so halte ich das für eine Phantasterei. Die oberen 10 % (die alles für wunderbar halten) werden niemals für wesentliche Änderungen stimmen, da sie nur für kleine Änderungen stimmen werden, die sich gut anfühlen ... mit Schlupflöchern, natürlich.
Ich denke, dass Tür Nr. 3 genommen werden wird ... was der tiefe Staat zulassen muss, da er andernfalls Unruhen immer deutlicher am Horizont auftauchen sieht. Was ist Tür Nr. 3? Ein Crash der Vermögenswerte, der die Kluft abflachen wird. In einer kreditbasierten Wirtschaft wird es einfach sein, alles fallen zu lassen. Vermögenswerte fallen überall ... einschließlich Schulden (ein Vermögenswert für die oberen 10 %), während die unteren 90 % einfach davonlaufen (da es keine Schuldnergefängnisse gibt). Ein Absturz von Vermögenswerten erfordert keine Abstimmung ... nur die Mächtigen, die sich zurückhalten. (Natürlich werden halbe Maßnahmen ergriffen, um den oberen 10 % zu zeigen, dass wir etwas tun ... aber in Wirklichkeit wird dadurch der Zusammenbruch nur in die Länge gezogen).
Vielen Dank, John, für die aufschlussreiche Beschreibung einer dritten Option, die die extreme Vermögensungleichheit ausgleicht, indem sie die Vermögenswerte der oberen 10 % und die Verbindlichkeiten der unteren 90 % reduziert. Wie John anmerkte, ist dieser Prozess in einer schuldenbasierten Wirtschaft einfach: Man muss nur die Ausweitung der Verschuldung einschränken, und schon platzt die Vermögensblase, die Wirtschaft bricht zusammen und die Schuldner werden massenhaft zahlungsunfähig, wodurch sich die Passivseite des Kontos verringert.
Wie John so vorausschauend beschrieben hat, werden die Mächtigen diese Reduzierung überwachen, während sie ihre Hände reiben und ihre unwirksamen Bemühungen, den Zusammenbruch aufzuhalten, als „wir geben alles, was wir haben, Captain!“ anpreisen.
Die Vermögensblase und die Schuldenlast sind so enorm, dass Dutzende von Billionen Dollar aus beiden Lagern gestrichen werden müssen, um das System wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Alle Blasen platzen irgendwann unter ihrem eigenen Gewicht, und Blasen deflationieren oft auf symmetrische Weise, indem sie mit der gleichen Geschwindigkeit fallen, mit der sie sich aufgebläht haben. Diese Grafik des NASDAQ veranschaulicht, wie sich die Blasensymmetrie in Zukunft entwickeln könnte.
Da die obersten 1 % 50 % aller Aktien besitzen, raten Sie mal, wen dieser Rückgang am meisten treffen wird? Die obersten 90 % bis 99 % besitzen fast 40 % der verbleibenden Aktien, so dass die obersten 10 % etwa 90 % der Verluste absorbieren werden, wenn die Aktienmarktblase platzt.
Hier ist die gesamte systemische Verschuldung. Die Schulden der Bundesregierung werden nicht verschwinden, es sei denn, es kommt zu einem völligen Systemkollaps, und der rechtliche Weg, dass lokale Regierungen ihre Schulden nicht begleichen können, ist unklar, aber es gibt keine Hindernisse für den Ausfall des Privatsektors bei allen von Kreditgebern generierten Schulden: Hypotheken für gewerbliche Immobilien, Hypotheken für Wohnungen, Kreditkarten, Autokredite usw. Was Studentendarlehen betrifft, so könnte die alte Redewendung, dass man aus einer Rübe kein Blut gewinnen kann, die Vergeblichkeit des Versuchs beschreiben, Blut (Studentendarlehenszahlungen) von Rüben (Schuldnern ohne Vermögen oder Einkommen) einzutreiben.
Wir können das Spiel spielen, das Japan 35 Jahre lang gespielt hat, indem wir notleidende Kredite zum vollen (d.h. Phantom-)Wert in den Büchern halten, aber sehen Sie sich an, wohin dieser Kunstgriff Japan gebracht hat: 35 Jahre Stagnation, da jeder weiß, dass es sich bei den „Vermögenswerten“ um Phantomwerte handelt, deren Wert vom Markt nicht ermittelt werden kann. Da eine genaue Bewertung unmöglich ist, schwindet das Vertrauen und das System verrottet von innen heraus.
Stellen wir uns als Gedankenexperiment die Abschreibung von 50 Billionen Dollar an Schulden vor, die auf fiktiven Sicherheiten beruhen, die sich in Luft aufgelöst haben. Das bedeutet natürlich auch eine Abschreibung von Vermögenswerten in Höhe von 50 Billionen Dollar, wodurch das Vermögen der privaten Haushalte auf etwa 100 Billionen Dollar sinken würde - immer noch beträchtlich, nur keine Blase mehr.
Das System hat Extreme erreicht, die nicht mehr durch politische Korrekturen, die Aufnahme weiterer Billionen Dollar oder das Aufblasen von Vermögensblasen ausgeglichen werden können. Was uns plagt, kann durch die Anpassung von (ähem) Vermögenswerten (Sicherheiten) und Schulden behoben werden, um die Extreme auszugleichen, die das System von innen heraus destabilisieren.
Der langsame Tod des Einfamilienhauses (30:57 min).