Die industrielle Nachfrage nach Silber ist auf dem Weg zu einem neuen Rekordhoch im Jahr 2024, und der Silbermarkt ist auf dem Weg zum vierten jährlichen Angebotsdefizit in Folge.
Nach den jüngsten Prognosen von Metals Focus für das Silver Institute wird die Rekordabnahme durch die Industrie zusammen mit einem Aufschwung auf dem Markt für Silberschmuck und Silberwaren die Gesamtnachfrage in diesem Jahr auf 1,21 Milliarden Unzen ansteigen lassen. Dies entspräche einem Anstieg von 1 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.
Es wird erwartet, dass die industrielle Nachfrage in diesem Jahr um 7 Prozent steigt und erstmals die Marke von 700 Millionen Unzen überschreitet. Im Jahr 2023 hatte die industrielle Nachfrage nach Silber mit 654,4 Millionen Unzen einen Rekordwert erreicht. Wie schon im letzten Jahr treibt die Silberabnahme für grüne Energieanwendungen den Anstieg der industriellen Nachfrage an.
Der Solarenergiesektor verbraucht immer größere Mengen an Silber. Silber ist von allen Metallen bei Raumtemperatur der beste Stromleiter, was es zu einem unverzichtbaren Rohstoff für die Herstellung von Solarzellen macht.
Einem Forschungsbericht von Wissenschaftlern der University of New South Wales zufolge werden die Solarhersteller bis 2027 wahrscheinlich über 20 Prozent des derzeitigen jährlichen Silberangebots benötigen. Bis 2050 wird die Produktion von Solarmodulen etwa 85-98 Prozent der derzeitigen weltweiten Silberreserven verbrauchen.
Der grüne Energiesektor ist zudem im Wesentlichen rezessionssicher, da er von Regierungen auf der ganzen Welt vorangetrieben, gefördert und in einigen Fällen direkt finanziert wird.
Die Herstellung von Silberschmuck hat sich in diesem Jahr erholt, und nach Angaben des Silver Institute wird die Nachfrage nach Silberschmuck voraussichtlich um 5 % steigen.
Auch die Nachfrage nach Silberwaren wird voraussichtlich einen ähnlichen prozentualen Anstieg verzeichnen.
Die indische Nachfrage hat das Wachstum in beiden Segmenten angetrieben. Die Verkäufe waren zwischen Ende Juli und Anfang September besonders stark, nachdem die indische Regierung ihre Einfuhrzölle auf Gold und Silber gesenkt hatte.
Auch in den USA ist ein Anstieg des Schmuckverbrauchs zu erwarten, wovon die wichtigsten asiatischen und europäischen Exporteure profitieren dürften.
Die Investitionsnachfrage nach physischem Silber ist das einzige Marktsegment, das im Jahr 2024 schrumpfen dürfte. Sie wird voraussichtlich um 15 Prozent auf ein Vierjahrestief von 208 Millionen Unzen sinken.
Die Verluste konzentrieren sich auf die USA, wo die Verkäufe von Münzen und Barren voraussichtlich um 40 Prozent auf den niedrigsten Stand seit 2019 sinken werden. Die Nachfrage nach physischen Silberinvestitionen in Europa hat sich ebenfalls verlangsamt.
Positiv zu vermerken ist, dass in Indien aufgrund der positiven Preiserwartungen und der bereits erwähnten Senkung der Einfuhrzölle mit einem Anstieg der Barren- und Münzverkäufe gerechnet wird.
Aber die Anleger bleiben nicht ganz untätig. Das Interesse an mit Silber unterlegten börsengehandelten Fonds hat zugenommen. Die börsengehandelten Fonds sind auf dem besten Weg, ihren ersten jährlichen Nettozufluss an Metall seit vier Jahren zu verzeichnen. Dem Silver Institute zufolge haben „Erwartungen von Zinssenkungen der Fed, Zeiten der Dollarschwäche und sinkende Renditen die Attraktivität von Silber als Anlageform erhöht. Das Interesse der Anleger hat auch davon profitiert, dass der Silberpreis aus seiner engen Handelsspanne ausgebrochen ist.“
Auf der Angebotsseite wird erwartet, dass die Minenproduktion um etwa 1 % steigen wird, und das Recycling dürfte um 5 % zunehmen und damit ein 12-Jahres-Hoch erreichen.
Da sowohl die Nachfrage als auch das Angebot zunehmen, wird das Marktdefizit voraussichtlich bei etwa 182 Millionen Unzen liegen. Dies entspricht dem Angebotsdefizit im Jahr 2023. Nach Angaben des Silver Institute ist dieses Marktdefizit im „historischen Vergleich sehr hoch“.
Das Silver Institute geht davon aus, dass das Marktdefizit in absehbarer Zukunft anhalten wird.