Ich glaube fest an die Anwendung der Contrarian-Logik bei der Analyse von Finanzmärkten und Investitionen. Der Kerngedanke hinter diesem Ansatz ist, dass „die Masse“ oder das so genannte „dumme Geld“ dazu neigt, sich häufiger zu irren als Recht zu haben, insbesondere an wichtigen Wendepunkten des Marktes. Bei Marktspitzen werden sie übermäßig optimistisch und bei Markttiefs übermäßig pessimistisch. Folglich erweist sich eine Strategie, die sich gegen die Masse richtet, oft als erfolgreich - das ist genau der Ansatz, den die Insider oder das „intelligente Geld“ verfolgen. Derzeit ist die Stimmung der Masse gegenüber Silber stark rückläufig, was sowohl für Contrarians als auch für Silberbullen ein Grund zur Freude sein sollte.
Contrarian-Investoren verwenden verschiedene Methoden zur Analyse der Finanzmärkte, wobei sie sich oft darauf konzentrieren, die Marktstimmung anhand von Umfragen, Abstimmungen oder Mustern von bullischem und bearischem Handelsverhalten zu ermitteln. Ein effektiver Ansatz ist die Untersuchung der Leerverkäufe, d. h. der Anzahl der leerverkauften und noch nicht gedeckten Aktien eines bestimmten Finanzinstruments. Ist das Leerverkaufsinteresse beispielsweise ungewöhnlich hoch, signalisiert dies, dass die Masse der Anleger eine übermäßig pessimistische Haltung eingenommen hat. Dies deutet oft darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass der Markt seinen Tiefpunkt erreicht hat und der Weg für eine Aufwärtsbewegung geebnet ist.
Eine Analyse des beliebten iShares Silver ETF (Tickersymbol: SLV) zeigt, dass das Short-Interesse unmittelbar nach den US-Präsidentschaftswahlen deutlich angestiegen ist. Es erreichte mit rund 47 Millionen Anteilen den höchsten Stand seit August 2022 und ist im Vergleich zu einem Großteil der letzten 15 Jahre bemerkenswert hoch. Dieser Anstieg spiegelt sich auch in der Short-Interest-Quote wider, bei der das Short-Interest durch das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen der Aktie geteilt wird. Das Verhältnis kletterte auf 3, ein ungewöhnlich hohes Niveau für diesen börsengehandelten Fonds, was auf eine extreme Baisse-Stimmung hindeutet.
Grafik mit freundlicher Genehmigung von Macro Ops
Der sprunghafte Anstieg des Short-Interesses am iShares Silver ETF deckt sich mit dem, was ich durch die Verwaltung einer umfangreichen Social-Media-Präsenz und dieses Newsletters beobachtet habe: Privatanleger sind nach den US-Präsidentschaftswahlen zunehmend frustriert und desinteressiert an Silber geworden, was einen dramatischen Stimmungsumschwung gegenüber Edelmetallen markiert. Ich bin jedoch fest davon überzeugt, dass die Zukunft sowohl für Gold als auch für Silber rosig ist. Ich fordere alle auf, geduldig und standhaft zu bleiben. Die derzeitige Welle extremer Baisse bei Silber schafft die Voraussetzungen für einen Short Squeeze, bei dem Baisse-Investoren gezwungen sind, ihre Short-Positionen zu decken, was die Preise drastisch nach oben treiben wird.
Ein Grund für die pessimistische Stimmung gegenüber Silber seit der Wahl ist der Fokus der Trump-Administration auf die Unterstützung von Kryptowährungen, während Edelmetalle weitgehend ignoriert werden - ein kurzsichtiger und törichter Ansatz, wie ich finde. Infolgedessen sind fast alle Kryptowährungen, von Bitcoin bis Dogecoin, seit der Wahl im Wert gestiegen und haben vielen Spekulanten - zumindest auf dem Papier - atemberaubende Gewinne beschert.
Ein Beispiel für das derzeitige Klima der rücksichtslosen Spekulation ist der „Fartcoin“ - ja, Sie haben richtig gelesen -, der seit seiner Einführung am 21. Oktober um erstaunliche 18.500 % in die Höhe geschossen ist. Dieses Phänomen hat vielen Kleinanlegern, die sich andernfalls vielleicht mehr für Edelmetalle, insbesondere Silber, interessiert hätten, umsichtige Investitionen lächerlich erscheinen lassen.
Inmitten der Aufregung um die aktuelle Krypto-Manie ist es wichtig zu erkennen, dass viele Kleinanleger in die klassische Falle tappen: Sie sind übermäßig optimistisch gegenüber zweifelhaften Vermögenswerten, die bereits beträchtliche Preissteigerungen erlebt haben, ein Verhalten, das in der Regel zu schweren Verlusten führt. Darüber hinaus befindet sich ein Großteil der Kryptowährungen in einer massiven Spekulationsblase, wobei die meisten Kryptowährungen zu Preisen gehandelt werden, die weit über ihrem inneren Wert liegen. Die derzeitige Verliebtheit in Kryptowährungen in Verbindung mit der Vernachlässigung von Gold und Silber ist zutiefst fehlgeleitet. Meiner Meinung nach wäre es für Anleger klug, den umgekehrten Weg einzuschlagen. Wenn Sie tiefer eintauchen möchten, lesen Sie bitte meinen jüngsten Bericht, in dem ich erkläre, warum ich glaube, dass Kryptowährungen keine gute Investition sind.
Aus technischer Sicht wird Silber weiterhin in demselben Konsolidierungsmuster gehandelt, in dem es sich seit der Wahl befindet. Dieser Mangel an Bewegung hat zur Langeweile der Anleger beigetragen, da viele dazu neigen, das Interesse zu verlieren, wenn sich ein Vermögenswert ruhig wie eine Feder „windet“ und sich auf seine nächste bedeutende Bewegung vorbereitet. Genau so sehe ich Silber im Moment. Dies ist nicht der Zeitpunkt, um den Fokus zu verlieren, sondern vielmehr, um die große Chance zu erkennen, die sich bietet. Ich beobachte genau, ob Silber aus seinem derzeitigen Konsolidierungsmuster ausbricht, was meiner Meinung nach den Beginn einer deutlichen Erholung signalisieren wird.
Ich beobachte den Silberpreis in Euro sehr genau, da er den Einfluss der Schwankungen des US-Dollars eliminiert und somit einen klareren Blick auf die innere Stärke des Silbers ermöglicht. Erfreulicherweise hat sich der Silberpreis in Euro kürzlich von seiner Aufwärtstrendlinie gelöst und bewegt sich nun innerhalb eines Keils, der durch seine Aufwärts- und Abwärtstrendlinien gebildet wird. Dieses Muster deutet darauf hin, dass eine starke Bewegung nicht mehr weit entfernt ist. Ich konzentriere mich auf einen entscheidenden Schlusskurs oberhalb der Widerstandszone zwischen 29 und 30 Euro, die im vergangenen Jahr eine wichtige Barriere darstellte. Ein Ausbruch über diese Marke würde wahrscheinlich den Beginn der nächsten Phase des Bullenmarktes bei Silber einläuten.
Ich habe einen Indikator entwickelt, der helfen soll, die Preisbewegungen bei Silber zu bestätigen, den Synthetic Silver Price Index (SSPI). Dieser Index bildet den Durchschnitt der Preise von Kupfer und Gold, wobei Kupfer um den Faktor 540 bereinigt wird, um zu verhindern, dass Gold den Index unverhältnismäßig stark beeinflusst. Der SSPI spiegelt die Entwicklung des Silberpreises genau wider, auch wenn Silber selbst kein Rohstoff ist. Es ist ermutigend zu sehen, dass der SSPI vor kurzem von seiner Aufwärtstrendlinie abgeprallt ist, was auf eine grundlegende Stärke hindeutet. Der SSPI nähert sich rasch der Widerstandszone zwischen 2.600 und 2.640 Punkten, die über weite Strecken des vergangenen Jahres als wichtige Obergrenze gedient hat. Ein entscheidender Schlusskurs oberhalb dieser Zone würde einen kräftigen Aufwärtsdurchbruch signalisieren, was wiederum auf eine wahrscheinliche Aufwärtsbewegung des Silberpreises hindeuten würde.
Gold, eine der beiden Komponenten des Synthetischen Silberpreisindex, ist kürzlich aus einem Dreiecksmuster ausgebrochen und signalisiert damit den Beginn der nächsten Phase seines Bullenmarktes, wie ich vor ein paar Tagen erklärt habe. Angesichts des starken Einflusses von Gold auf die Preisbewegungen von Silber ist dieser Ausbruch auch für Silber positiv zu werten.
Kupfer, die andere Komponente des synthetischen Silberpreisindexes, zeigt ebenfalls positive Anzeichen, da es sich kürzlich, wie von mir erwartet, von der 4 $-Unterstützung erholt hat. Er wird derzeit innerhalb eines Dreiecksmusters gehandelt, und ein Ausbruch nach oben dürfte dem Silberpreis starken Rückenwind verleihen. In einem kürzlich erschienenen Artikel habe ich erörtert, wie die Kupfernachfrage in den kommenden Jahrzehnten voraussichtlich ansteigen wird und warum dieser Trend auch für Silber positiv sein dürfte.
Ich behalte auch den US-Dollar-Index im Auge, der seit Oktober einen unaufhaltsamen Anstieg erlebt hat. Seine Stärke hat einen Abwärtsdruck auf Rohstoffe wie Gold, Silber und Kupfer ausgeübt. Ein wichtiger Grund für diesen Anstieg war die Erwartung der protektionistischen Politik von Präsident Trump. Der Index erlebte jedoch am Tag der Amtseinführung einen starken Rückschlag in einer klassischen „Sell the news“-Reaktion. Ich beobachte die Unterstützungsmarke von 107,5 Punkten genau - sollte diese Marke durchbrochen werden, würde dies eine tiefere Korrektur des Dollar-Index signalisieren, was für Rohstoffe positiv wäre.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Privatanleger derzeit überwiegend negativ gegenüber Silber eingestellt sind, da sie durch die Verlockungen der spekulativen Kryptowährungen und Tech-Aktien abgelenkt werden. Für konträre Anleger - das „intelligente Geld“ - ist diese weit verbreitete Negativität jedoch ein starker Indikator dafür, dass die besten Tage von Silber noch vor uns liegen. Sich für solide Geldanlagen wie Gold und Silber zu engagieren, erfordert Vertrauen und Weitblick, vor allem, wenn die Masse flüchtigen Trends in Anlagen nachjagt, die sich in der Vergangenheit nicht als zuverlässige Wertaufbewahrungsmittel erwiesen haben. Ich bin zuversichtlich, dass, wenn sich die Welt unweigerlich wieder auf die Fundamentaldaten besinnt, diese zeitlosen Vermögenswerte diejenigen reich belohnen werden, die ihrem Glauben treu geblieben sind.