Gold hat diese Woche erneut ein Allzeithoch erreicht und kurzzeitig 3.800 Dollar pro Unze erreicht... Das bedeutet, dass sich sein Wert in den letzten zwei Jahren mehr als verdoppelt hat.
Wenn ein Vermögenswert immer neue Allzeithochs erreicht, glauben die meisten Menschen, die ihn noch nicht gekauft haben, natürlich, dass sie etwas verpasst haben... oder dass sie auf einen Rücksetzer warten sollten.
Das glaubten natürlich viele Menschen, als Gold im Frühjahr 2024 2.400 Dollar erreichte ... und dann Anfang dieses Jahres 2.800 Dollar ... und im April 3.400 Dollar.
Da Gold jedoch weiter gestiegen ist, haben wir weiterhin darauf hingewiesen, dass dies noch der Anfang ist ... und dass der Goldpreis noch viel, viel höher steigen könnte.
Ausländische Regierungen und Zentralbanken auf der ganzen Welt verlieren rapide das Vertrauen in die US-Regierung und damit auch in den US-Dollar.
Die Staatsverschuldung beträgt 37,5 Billionen Dollar und steigt weiter an. Die Defizite belaufen sich auf insgesamt 2 Billionen Dollar pro Jahr, und es scheint keine Bereitschaft zu geben, die Ausgaben zu kürzen. Das Schlimmste ist, dass der Kongress nicht einmal in der Lage ist, einen Haushalt zu verabschieden, wodurch Ende dieses Monats erneut eine Schließung der Regierung droht.
Als wäre das nicht schon schlimm genug, hat die US-Bundesregierung sich auch angewöhnt, Vermögenswerte aller Länder einzufrieren, die ihr nicht gefallen.
Derzeit halten dieselben ausländischen Regierungen (und ausländischen Zentralbanken) Vermögenswerte in US-Dollar im Wert von Billionen Dollar. Daher denkt natürlich jeder vernünftige ausländische Beamte darüber nach, sich von den USA und dem US-Dollar zu diversifizieren.
Leider gibt es einfach nicht allzu viele Optionen. Niemand vertraut der Kommunistischen Partei Chinas, daher kommt der Yuan nicht in Frage. Europa ist selbst ein wirtschaftlicher Krisenfall, daher sind auf Euro lautende Vermögenswerte und europäische Staatsanleihen auch nicht viel besser.
Von den verfügbaren Optionen ist Gold eines der wenigen Vermögenswerte, die dieses Problem für ausländische Regierungen und Zentralbanken lösen können.
Gold wird von keiner einzelnen Regierung kontrolliert. Niemand kann ihnen ihr Gold wegnehmen oder ihre Bestände beschlagnahmen. Gold behält seinen Wert gegenüber der Inflation. Und der Goldmarkt ist groß genug, dass souveräne Staaten Gold im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar kaufen können.
Aus diesem Grund befindet sich Gold auf einem Allzeithoch: Ausländische Regierungen und Zentralbanken haben es tonnenweise gekauft. Und diese extreme Goldnachfrage hat die Preise immer weiter in die Höhe getrieben.
Wir sprechen seit mehr als zwei Jahren darüber, seit Gold unter 2.000 Dollar lag. Und während des gesamten Anstiegs des Goldpreises haben wir immer wieder gesagt, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, d. h. dass ausländische Regierungen und Zentralbanken mehr kaufen werden.
Wir glauben immer noch, dass dies zutrifft, insbesondere wenn man einen längerfristigen Blick auf die nächsten Jahre wirft.
Wir haben aber auch eine Alternative zu Gold vorgestellt.
Wir schrieben, dass die Hauptnachfrage nach Gold von den Zentralbanken ausgeht. Aber Zentralbanken kaufen nur physisches Gold. Sie kaufen keine Goldaktien.
Und wir wiesen darauf hin, dass Gold zwar auf einem Allzeithoch war, die Aktienkurse der Gold produzierenden Unternehmen jedoch lächerlich niedrig waren.
Im Januar beispielsweise wurde eine Goldfirma, die wir beobachten, zu etwa dem 1-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt.
Und wir haben praktisch lautstark verkündet, dass diese Gelegenheit nicht von Dauer sein würde – die Menschen würden erkennen, wie unterbewertet diese Unternehmen waren, während ihre Einnahmen buchstäblich zu Rekordpreisen in Gold denominiert waren.
Nun, die Gewinnberichte der Goldfirmen kamen dieses Jahr herein, und der Markt sah, wie viel Geld diese Unternehmen verdienten.
Die Anleger sind endlich aufgewacht. Und im April hatte dasselbe Goldunternehmen seinen Aktienkurs vom Januar verdoppelt – wurde aber immer noch nur mit etwa dem 2-fachen Gewinn gehandelt.
Der Goldpreis stieg weiter an, ebenso wie die Gewinne dieses Unternehmens – schließlich stiegen die Kosten für den Goldabbau nicht, und dieses Unternehmen förderte es immer noch für etwa 1.000 Dollar pro Unze aus dem Boden.
So stieg seine Gewinnspanne von 800 Dollar pro Unze vor zwei Jahren auf heute über 2.500 Dollar pro Unze.
Die Produktionskosten sind unverändert geblieben. Aber der Umsatz pro Unze ist allein in diesem Jahr um 50 % gestiegen.
Jetzt hat sich der Aktienkurs erneut verdoppelt – er ist viermal so hoch wie im Januar.
Und nächsten Monat wird das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, in dem es Gold zu einem Preis von bis zu 3.700 Dollar pro Unze verkaufen könnte. Die Gewinne könnten einfach lächerlich hoch sein.
Das Verrückte daran ist: Obwohl sich der Aktienkurs in diesem Jahr vervierfacht hat, verdient das Unternehmen so viel Geld, dass es immer noch nur zum doppelten Gewinn gehandelt wird.
Deshalb glauben wir, dass der Aktienkurs trotz der Vervierfachung in diesem Jahr noch weiter steigen wird, sobald in wenigen Wochen die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht werden.
Mit anderen Worten: Goldunternehmen sind im Vergleich zu Gold immer noch günstig und bieten einen Hebel, der über physisches Gold hinausgeht.
Wenn Sie Aktien eines Unternehmens besitzen, das Gold zu 1.000 Dollar pro Unze produzieren kann, ist das in gewisser Weise so, als würden Sie Gold zu 1.000 Dollar pro Unze kaufen. Und das ist heutzutage ein ziemlich fantastisches Geschäft.
Derzeit ist es noch möglich, Anteile an diesen Goldunternehmen zu günstigen Bewertungen zu kaufen, die Gewinne erzielen könnten, die weit über denen von Gold liegen.