Nachdem Gold und Silber in den letzten Tagen von ihren Allzeithochs zurückgekommen sind, haben die Neinsager an der Wall Street – die den enormen Anstieg beider Metalle seit dem Labor Day völlig verpasst haben – kühn erklärt, dass das Hoch erreicht sei.
Sie behaupten weiter, dass der „Devaluation Trade” des Dollars beendet sei... und dass der US-Dollar nun wieder an Stärke gewinnen werde.
Wir glauben, dass dies Wunschdenken der „Papier-Bugs” ist, die immer wieder neue Ausreden finden, um Gold und Silber zu kritisieren – und diejenigen zu verspotten, die sie kaufen.
Da wir uns nun seit 25 Jahren in einem säkularen Bullenmarkt befinden, in dem Edelmetalle die US-Aktienindizes übertroffen haben, sollte man meinen, dass diese Wall-Street-Schlaumeier endlich ihre Meinung geändert hätten.
Aber die Mainstream-Finanzindustrie in Amerika hat einen dollarzentrierten Bezugsrahmen – und vergleicht den Dollar in der Regel mit anderen Fiat-Währungen. Im Vergleich zu diesen anderen Währungen wird der Dollar der Federal Reserve manchmal stärker, manchmal schwächer.
Es ist besser, Gold im Vergleich zu Fiat-Währungen als Ganzes zu betrachten. Sie werden ALLE abgewertet – nur in unterschiedlichen Größenordnungen.
Vor zwanzig Jahren lag der Dollar-Index (DXY) bei 80, heute liegt er bei 99.
Wenn man diesen „Dollar”-Bezugsrahmen verwendet, erscheint der Dollar „stärker” als die meisten seiner Fiat-Währungs-Pendants. Aber das ist lächerlich.
In Wirklichkeit hat die Kaufkraft des Dollars in diesem Zeitraum von 20 Jahren dramatisch abgenommen. Im Jahr 2005 wurde Gold zu einem Preis von etwa 500 Dollar gehandelt, und der DXY lag bei etwa 80. Heute liegt der Goldpreis bei über 4.000 Dollar, während der DXY bei 99 liegt.
Das bedeutet, dass Gold gemessen an diesen angeblich „stärkeren” Dollar um mehr als das Achtfache gestiegen ist.
Anders ausgedrückt: Der Dollar hat in den letzten 20 Jahren gegenüber Gold 88 % an Wert verloren. Das nenne ich mal eine Abwertung des Dollars!
Die Menschen kaufen Gold – darunter auch Zentralbanker –, um ihr Engagement in Fiat-Währungen zu reduzieren.
Die meisten Anleger in der westlichen Welt sind jedoch nach wie vor massiv untergewichtet in echtem Geld und gefährlich übergewichtet in Papiergeld. Das wird sich ändern.