Angebotsengpass trifft auf steigende Nachfrage
Im Jahr 2025 wird das weltweite Angebot an Uran aus Minen voraussichtlich 176 Millionen Pfund betragen, während die Nachfrage voraussichtlich 182 Millionen Pfund erreichen wird, was zu einem Defizit von 6 Millionen Pfund führt. Es wird erwartet, dass sich dieser Fehlbetrag in den nächsten 15 Jahren deutlich vergrößern wird. Bis 2040 wird die Nachfrage nach Uran voraussichtlich auf 397 Millionen Pfund steigen, was einem Anstieg von 118 % gegenüber dem Niveau von 2025 entspricht, während das Angebot nur moderat auf 201 Millionen Pfund steigen dürfte, was einem Anstieg von lediglich 14 % entspricht. Das Ergebnis: ein erwartetes Defizit von 197 Millionen Pfund, was der Produktion von 11 Cigar Lake Mines, einem der weltweit größten Uranproduzenten, entspricht.
Nachfragetreiber: Vom wachsenden Energiebedarf bis hin zu kleinen modularen Reaktoren
Mehrere Schlüsselfaktoren treiben diesen dramatischen Anstieg der Urannachfrage an.
Der gestiegene Stromverbrauch stärkt die Rolle der Kernenergie, da die Länder die Kernkraft ausbauen, um eine zuverlässige Grundlastenergie bereitzustellen. Die Entwicklungsländer urbanisieren sich und die Bevölkerung erhöht ihren Lebensstandard. Gleichzeitig beschleunigt die massive Expansion von Rechenzentren aufgrund der Verbreitung von KI und digitalen Technologien den Energiebedarf, da Technologiegiganten langfristige Kaufverträge abschließen, um sich eine zuverlässige Energieversorgung zu sichern.
Geopolitische Spannungen und Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit veranlassen Länder dazu, ihre Energiequellen zu diversifizieren und in Kernenergie zu investieren. Die USA haben Uran kürzlich wieder als kritisches Mineral eingestuft, mit dem Ziel, die Importabhängigkeit zu verringern, während andere Länder Reserven aufbauen und nach ihrer eigenen Energieunabhängigkeit streben.
Innovative kleine modulare Reaktoren (SMR) versprechen skalierbare und flexible Kernenergie und erweitern damit den Markt für Uran. Diese Reaktoren können etwa ein Drittel der Kapazität herkömmlicher Gigawatt-Kernreaktoren liefern. Mit ihren geringeren Kapitalinvestitionen, ihrer schnelleren Bereitstellung und ihren Skalierbarkeitsoptionen werden SMR zu einem entscheidenden Faktor für die Urannachfrage.
Die weltweite Einführung der Kernenergie wird durch den Fokus auf die Klimapolitik verstärkt. Klimaschutzversprechen und Dekarbonisierungsziele fördern die Umstellung auf zusätzliche Energiequellen. Die mit Uran betriebene Kernenergie ist eine kohlenstoffärmere Option, die rund um die Uhr Grundlaststrom liefern kann. Mit 24 Ländern, die sich hinter die „Net Zero Nuclear Industry Pledge” stellen, die darauf abzielt, die weltweite Kapazität bis 2050 zu verdreifachen, hat die Branche erhebliches Wachstumspotenzial.
Auswirkungen auf Investitionen: Optimistischer Ausblick
Das anhaltende und wachsende Angebotsdefizit stützt einen optimistischen Ausblick für die Uranpreise. Da die Nachfrage das Angebot übersteigt, werden Produzenten und Investoren von der günstigen Marktdynamik profitieren. Die Erschließung neuer Minen und Investitionen in die Uranproduktion werden entscheidend sein, um die Lücke zu schließen.
Uran steht vor einem anhaltenden Wachstum, das durch den steigenden globalen Energieverbrauch, technologische Fortschritte und das Streben nach nationaler Energiesicherheit angetrieben wird.