Wir leben in Zeiten der Beschleunigung. Und damit meine ich nicht nur, wie schnell junge Menschen erwachsen werden oder wie schnell sich die Technologie weiterentwickelt. Denn eine Sache, die sich noch schneller beschleunigt, ist die Verschuldung der US-Regierung.
Letzte Woche hat sie zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 38 Billionen Dollar überschritten.
Allein im Oktober kamen 500 Milliarden Dollar hinzu – 23 Milliarden Dollar pro Tag. Das ist einer der schnellsten Anstiege außerhalb der Pandemiejahre.
So schnell wächst sie: 34 Billionen Dollar im Januar 2024. 35 Billionen Dollar bis Juli. 36 Billionen Dollar bis November desselben Jahres. 37 Billionen Dollar im August 2025. Und jetzt 38 Billionen Dollar im Oktober.
Das Tempo beschleunigt sich eindeutig.
Und das Gleiche zeigt sich, wenn man einen Schritt zurücktritt.
Im Jahr 2015 betrug die Staatsverschuldung der USA etwa 18,1 Billionen Dollar. Heute sind es 38 Billionen Dollar, Tendenz steigend. Das ist mehr als eine Verdopplung in nur zehn Jahren – ein atemberaubendes Tempo im Vergleich zu den vergangenen Jahrzehnten.
Wenn mich also jemand fragt, ob Gold und Silber noch Spielraum nach oben haben, zeige ich einfach auf diese Grafik. Dort kann man die Beschleunigung buchstäblich sehen.
Der Punkt ist, dass es unmöglich ist, all diese Schulden ohne eine massive Währungsabwertung zurückzuzahlen. Unmöglich. Null. Nichts.
Aber das sind nur die Schulden.
Denn wir alle wissen, was der wahre Killer ist – die Zinsen.
Derzeit geben die USA jährlich über 1 Billion Dollar allein für den Schuldendienst der Bundesregierung aus – das ist mehr als sie für das Militär ausgeben.
Hinweis: Selbst nach der jüngsten Zinssenkung der Fed sind die durchschnittlichen Kreditkosten immer noch mehr als doppelt so hoch wie 2021 – sie liegen heute bei etwa 3,4 %.
In den letzten zehn Jahren hat Washington rund 5 Billionen Dollar an Zinsen gezahlt. Aber auch hier beschleunigt sich alles. In den nächsten zehn Jahren wird dieser Betrag voraussichtlich auf rund 14 Billionen Dollar ansteigen.
All diese Schulden. All diese Zinsen.
Auch hier gilt: Es gibt einfach keine Möglichkeit, all das ohne eine massive Währungsabwertung zurückzuzahlen.
Die Rechnung geht einfach nicht auf. Sie können die Ausgaben nicht ausreichend kürzen – das ist politisch unmöglich. Sie können nicht ausreichend Steuern erheben – das wäre wirtschaftlich destruktiv. Und sie können sicherlich nicht zahlungsunfähig werden – das hätte weltweit katastrophale Folgen.
Und so verrückt es auch klingen mag, es kommt noch schlimmer. Denken Sie daran, dass diese 38 Billionen Dollar nur die Schulden der Bundesregierung abdecken. Rechnet man die Schulden von Unternehmen, Haushalten und dem Finanzsektor hinzu, belaufen sich die Gesamtschulden der USA derzeit auf fast 100 Billionen Dollar. Das sind etwa 324 % des BIP – mehr als das Dreifache der gesamten US-Wirtschaft.
Damit bleibt den Machthabern nur eine Option: die Inflation. Die Währung abwerten und die Inflation still und leise den realen Wert unserer Schulden schmälern lassen.
Das geschieht bereits – und wie alles, was ich oben erwähnt habe – die Schulden, die Zinsaufwendungen, einfach alles – wird sich das noch beschleunigen.
Dieses Umfeld ist wie Raketentreibstoff für Vermögenswerte, die nicht gedruckt werden können – Dinge mit echter Knappheit und ohne Kontrahentenrisiko. Der Trick dabei ist, dass man investiert sein muss ... oder, wie die jüngere Generation gerne sagt, man ist sonst erledigt.
Letzten Monat haben wir eine Goldanlage empfohlen, um von dieser Dynamik zu profitieren. Diesen Monat möchte ich mich auf Silber konzentrieren.
Denn Silber steht vor seiner explosivsten Entwicklung seit Jahrzehnten. Ja, es ist dieses Jahr bereits um etwa 44 % gestiegen – aber ich glaube, das ist erst der Anfang.
Ich habe bereits ausführlich über Silber geschrieben – daher werde ich nicht wiederholen, was bereits gesagt wurde (Sie können sich hier und hier informieren). Aber ich möchte Sie daran erinnern, dass Silber dafür bekannt ist, dass es hinter Gold zurückbleibt. In der Anfangsphase eines Bullenmarktes für Edelmetalle tendiert es dazu, hinter Gold zurückzubleiben, holt dann aber mit explosiver Kraft auf, sodass Gold oft weit hinter ihm zurückbleibt.
Ein Beispiel:
- Während des Bullenmarktes in den 1970er Jahren stieg Gold von seinem Tiefstand von 1976 bei knapp 100 USD/Unze um etwa 440 % auf über 540 USD/Unze im Jahr 1980. Silber stieg unterdessen um mehr als 700 % und explodierte von etwa 4 USD auf fast 35 USD.
- Im Bullenmarkt der 2000er Jahre stieg Gold zwischen 2001 und 2011 um rund 600 % (von 255 USD auf 1.900 USD), während Silber um etwa 1.050 % von 4,10 USD auf fast 48 USD in die Höhe schoss.
- Selbst während der Pandemierallye von 2020 legte Gold von seinem Tiefstand im Jahr 2018 bis zum Höchststand im Jahr 2020 um rund 40 % zu, während Silber von seinem Tiefstand im März 2020 bis August desselben Jahres um rund 125 % stieg.
Dies sind nur einige Beispiele, die mir spontan einfallen – es gibt noch mehr.
Aber hier ist der Punkt: Angesichts der Rekordverschuldung der USA und der Tatsache, dass die Fed die Gelddruckmaschine anwirft, wird Gold weiter steigen. Das ist einfach so. Ich sage das nun schon seit fast zwei Jahren, und obwohl sich der Trend bereits hervorragend entwickelt hat, hat das eigentliche Feuerwerk wahrscheinlich noch nicht einmal begonnen.
Und Silber? Nun, seine Aufholphase hat gerade erst begonnen – aber wenn sich alles andere beschleunigt, können Sie darauf wetten, dass seine Kursgewinne wahrscheinlich auch steigen werden.
Denken Sie daran: Das Metall hat erst letzten Monat sein Allzeithoch von 2011 überschritten. Gold hat das bereits 2020 geschafft – vor fünf Jahren. Und Silberaktien? Die haben den Durchbruch noch nicht geschafft. Trotz eines Anstiegs von über 70 % im vergangenen Jahr liegt der Global X Silver Miners ETF (SIL) immer noch etwa 30 % unter seinem Höchststand von 2011.
Das schafft genau die Art von asymmetrischer Chance, nach der wir suchen.