In letzter Zeit sprechen viele Menschen davon, dass die USA eine K-förmige Wirtschaft haben. In dieser Wirtschaft geht es einer Handvoll wohlhabender Menschen finanziell sehr gut, während viele andere immer weiter zurückfallen. Ich gehe davon aus, dass die niedrigen Löhne der Mehrheit der Arbeitnehmer bald negative Auswirkungen auf Unternehmen, Regierungen und internationale Organisationen haben werden. Dieses Phänomen dürfte 2026 zu einem sehr ungleichmäßigen weltweiten Wirtschaftsabschwung führen.
Die Weltwirtschaft unterliegt den Gesetzen der Physik. Die Weltwirtschaft scheint an ihre Wachstumsgrenzen zu stoßen, da es im Verhältnis zur Weltbevölkerung zu wenige leicht förderbare Energieressourcen (sowie andere Ressourcen wie Süßwasser) gibt. Das Maximum-Power-Prinzip legt nahe, dass selbst wenn diese Grenzen erreicht sind, nicht mit einem sofortigen Zusammenbruch der Weltwirtschaft zu rechnen ist. Stattdessen werden die effizientesten Produzenten von Waren und Dienstleistungen so lange erfolgreich sein, wie Ressourcen verfügbar sind, während weniger effiziente Produzenten tendenziell auf der Strecke bleiben werden. Somit begrenzt das Maximum-Power-Prinzip in gewisser Weise die Geschwindigkeit des weltweiten Wirtschaftsabschwungs.
In diesem Beitrag werde ich versuchen, die Herausforderungen zu erklären, vor denen die Weltwirtschaft derzeit steht. Außerdem werde ich einige Überlegungen dazu anstellen, wie sich das Jahr 2026 entwickeln wird.
[1] Die K-förmige Wirtschaft, die die USA und viele andere Länder derzeit erleben, ist ein Anzeichen dafür, dass die Ressourcen in gewisser Weise „knapp werden“.
Alle Menschen haben ähnliche Grundbedürfnisse. Sie brauchen Nahrung und müssen zumindest einen Teil dieser Nahrung vor dem Verzehr zubereiten. Sie benötigen in der Regel Transportdienstleistungen, sowohl für sich selbst (um zur Arbeit zu gelangen) als auch für Güter, wie beispielsweise die Lebensmittel, die sie verzehren. Außerdem brauchen sie Regierungen, die für Ordnung sorgen und grundlegende Dienstleistungen wie Straßen und Schulen bereitstellen. All diese Güter und Dienstleistungen erfordern Energie in geeigneter Form, beispielsweise in Form von menschlicher Arbeitskraft, verbrannter Biomasse oder fossilen Brennstoffen. Außerdem benötigen sie Ackerland, Süßwasser und Mineralien verschiedener Art.
Wenn nicht genügend Ressourcen zur Verfügung stehen, lässt sich dies am einfachsten durch die Schaffung einer K-förmigen Wirtschaft erreichen. Ein Beispiel dafür ist Ackerland. In vielen Traditionen erbt der älteste Sohn den Hof, wenn ein Landwirt stirbt. Jüngere Kinder sind dann gezwungen, andere Beschäftigungen zu finden, beispielsweise als Handwerker, Landarbeiter oder Priester in einer Kirche. Die Löhne dieser jüngeren Kinder können leicht unter das Einkommen ihrer älteren Brüder fallen, die Land besitzen, insbesondere wenn große Familien üblich sind. Die Schaffung von gut bezahlten Arbeitsplätzen für alle jüngeren Kinder wird zu einem Problem.
Ein ähnliches Phänomen ist in den letzten Jahren in vielen fortgeschrittenen Volkswirtschaften (USA, Großbritannien und anderen OECD-Ländern) zu beobachten. Die Eltern sind finanziell recht gut gestellt, aber ihre Kinder haben oft Schwierigkeiten, einen gut bezahlten Arbeitsplatz zu finden, selbst nach einer höheren Ausbildung. Einige erwachsene Kinder müssen zudem noch ihre Ausbildungsschulden zurückzahlen. Dies ist eine neue Art der K-förmigen Wirtschaft.
[2] Das aktuelle Problem der Welt ist eine stetig wachsende Bevölkerung bei gleichzeitig immer „teurer“ werdenden Ressourcen.
Seitdem fossile Brennstoffe reichlich verfügbar sind, ist die Weltbevölkerung explosionsartig gewachsen. Dies hat den Anbau von mehr Nahrungsmitteln, den kostengünstigen Transport von Gütern und Personen sowie die Entwicklung von Antibiotika und anderen Medikamenten ermöglicht.
Abbildung 1. Grafik von Gail Tverberg, basierend auf mehreren Bevölkerungsquellen.
Gleichzeitig wurden die am leichtesten zugänglichen Ressourcen zuerst abgebaut. So stammte beispielsweise Süßwasser ursprünglich aus Flüssen, Seen und flachen Grundwasserleitern. Mit dem Bevölkerungswachstum und den steigenden industriellen Anforderungen mussten Brunnen tiefer gegraben und Grundwasserspeicher angezapft werden. An einigen Orten muss nun Meerwasser entsalzt werden. Jeder dieser Fortschritte bei der Gewinnung von Süßwasser wurde ressourcenintensiver. Es wurde immer schwieriger, allein mit menschlicher Arbeitskraft genügend Süßwasser zu gewinnen. Stattdessen wurden immer größere Mengen an physischen Materialien, Energievorräten und Schulden benötigt, um die neuen Systeme funktionsfähig zu machen.
Der Grund, warum Schulden aufgenommen werden mussten, um Investitionsgüter zu kaufen, wie sie beispielsweise für die Gewinnung von teurem Wasser erforderlich sind, lag darin, dass von den gekauften Geräten erwartet wurde, dass sie über einen langen Zeitraum hinweg die gewünschte Leistung (in diesem Fall Wasser) erbringen würden. Um diesen zukünftigen Nutzen zu sichern, war eine Vorfinanzierung erforderlich, beispielsweise durch Schulden. Der Verkauf von Aktien, von denen erwartet wird, dass sie im Laufe der Zeit an Wert gewinnen und Dividenden zahlen, bietet einen ähnlichen Vorteil wie Schulden.
Ein ähnliches Problem stellt sich bei der zunehmenden Gewinnung vieler Arten von Mineralien wie Kupfer, Zinn, Uran, Lithium, Kohle und Öl. Zu Beginn reichte die Gewinnung mit Handarbeit und einfachen Werkzeugen aus. Nachdem jedoch die am einfachsten zu gewinnenden Ressourcen abgebaut waren, wurden Investitionsgüter notwendig, um die Gewinnung effizient zu gestalten.
Investitionsgüter wie Kohlekraftwerke, Windkraftanlagen, Solarzellen und Wasserkraftwerke ermöglichten ebenfalls die Stromerzeugung und erweiterten damit die Vorteile fossiler Brennstoffe. Die Herstellung dieser Investitionsgüter erfordert physische Materialien und Energievorräte sowie Schulden oder den Verkauf von Aktien zur Finanzierung.
[3] Eine wesentliche Einschränkung des Systems scheinen die Schulden und die dafür anfallenden Zinsen zu sein.
In einer Volkswirtschaft wirkt sich das Wachstum der Versorgung mit kostengünstiger Energie ähnlich wie Hefe beim Backen von Brot aus: Es trägt erheblich zum Wirtschaftswachstum bei. Durch den zunehmenden Einsatz kostengünstiger Energie können Fahrzeuge immer kostengünstiger hergestellt werden, verglichen mit der Herstellung unter Einsatz von viel Handarbeit (also der Herstellung von Waren von Hand). Mit dieser wachsenden Effizienz steigen die Löhne schneller als die Inflation. In den 1950er und 1960er Jahren stellten junge Menschen fest, dass sie heiraten und in schöneren Häusern leben konnten als ihre Eltern. Jetzt scheint das Gegenteil der Fall zu sein: Viele erwachsene Kinder finden es schwierig, mit dem Lebensstil ihrer Eltern Schritt zu halten.
Sobald die kostengünstigen Energievorräte erschöpft sind, neigen Volkswirtschaften dazu, immer mehr Schulden aufzunehmen, um die Wirtschaft anzukurbeln. Meiner Meinung nach stößt das System an seine Grenzen, wenn sich die Wirtschaft so stark verlangsamt, dass sie ihre Schulden nicht mehr mit Zinsen zurückzahlen kann.
Abbildung 2. Die Sichtweise des Autors auf die Analogie zwischen einem schnell fahrenden Fahrrad und einer schnell wachsenden Wirtschaft. „Schulden mit ihrer zeitversetzten Wirkung tragen dazu bei, die Wirtschaft anzukurbeln, aber das funktioniert nur, wenn die Wirtschaft schnell genug wächst.“
Politische Entscheidungsträger glauben gerne, dass wachsende Schulden allein die Wirtschaft vorantreiben. Tatsächlich funktioniert dies auch eine Zeit lang, solange die Zinssätze fallen. Aber seit 2022 sinken die Zinssätze nicht mehr.
Abbildung 3: Zinssätze für 10-jährige Staatsanleihen (rot) und 3-monatige Staatsanleihen (blau), basierend auf Daten der Federal Reserve Bank of St. Louis.
Natürlich tragen alle zusätzlichen Schulden zur K-förmigen Wirtschaft bei. Die bereits Wohlhabenden profitieren überproportional von Schuldenzahlungen. Sie profitieren in der Regel auch von Dividenden auf Aktien und von Kursgewinnen. Die ärmeren Menschen stellen fest, dass ein immer größerer Teil ihres Lohns für die Zahlung von Schuldzinsen aufgewendet wird, insbesondere wenn die Zinssätze steigen.
Mit steigender Verschuldung haben die Regierungen schließlich Probleme mit der Rückzahlung der Schulden einschließlich Zinsen. Sie müssen die Steuern erhöhen, um ihre steigenden Zinszahlungen zu decken. Das ist der Grund, warum Donald Trump die Zinssätze senken will. Die Zinszahlungen steigen rapide an, mit Zinssätzen von nahezu null im Rückspiegel (Abbildung 3).
[4] Zusätzliche Technologie und Skaleneffekte haben zur K-förmigen Wirtschaft beigetragen.
Technologie erfordert Spezialisierung. Menschen mit mehr Ausbildung und höheren Qualifikationen verdienen in der Regel mehr als andere. Skaleneffekte fördern das Wachstum immer größerer Unternehmen. Die Menschen an der Spitze großer Organisationen verdienen in der Regel mehr als diejenigen am unteren Ende. Durch den zunehmenden internationalen Handel konkurrieren Niedriglohnempfänger in der Hierarchie zudem zunehmend mit Arbeitnehmern aus Ländern mit deutlich niedrigeren Lohnniveaus um Löhne. Dadurch werden die Löhne weniger qualifizierter Arbeitnehmer zunehmend gedrückt.
Darüber hinaus erfordern sowohl zusätzliche Technologie als auch Skaleneffekte zusätzliche Schulden. Auch hier kommen die Zinsen für diese Schulden (und die Dividenden auf Aktien) unverhältnismäßig stark denjenigen zugute, die bereits reich sind.
[5] In gewisser Weise ist künstliche Intelligenz (KI) einfach eine Erweiterung zusätzlicher Technologie, die einen enormen Bedarf an Strom, Wasser und Schulden mit sich bringt.
Die Hoffnung für KI ist, dass sie unsere bereits k-förmige Wirtschaft noch viel k-förmiger machen wird. Die Hoffnung ist, dass KI einen erheblichen Teil der Arbeitsplätze eliminieren kann, mit so hohen Gewinnen, dass die Eigentümer dieser Technologie sehr reich werden können. Wenn dies funktioniert, wird der Reichtum noch stärker als heute an der Spitze konzentriert sein.
Ich sehe den Bedarf an Strom, Wasser und Schulden als Stolpersteine für KI. Ich gehe davon aus, dass ab 2026 das rasante Wachstum der KI ins Stocken geraten wird, da sie bereits jetzt in einigen Bereichen mehr Ressourcen verbraucht, als verfügbar sind. Ich gehe davon aus, dass sich eine deutliche Verlangsamung der KI negativ auf den US-Aktienmarkt und das Wachstum der US-Wirtschaft auswirken wird. Ich hoffe, dass der Verlust des Wachstums im Bereich der KI allein nicht die US-Wirtschaft zum Einbruch bringen wird, sondern sie nur in Richtung Rezession drängt.
[6] Im Jahr 2026, mit einer zunehmend k-förmigen Wirtschaft, erwarte ich, dass die weltweiten Ölpreise unter das heutige Niveau fallen werden.
Die „Nachfrage“ nach Öl bedeutet eigentlich „die Menge an Öl, die sich Menschen, Unternehmen und Regierungen weltweit leisten können“. Je mehr sich die Wirtschaft in Richtung K-Form entwickelt, desto weniger Menschen können sich Fahrzeuge jeglicher Art leisten. Arme Menschen, die sich im unteren Teil des K befinden, sind am stärksten betroffen. Sie werden zunehmend auf energiesparende Fortbewegungsmittel wie Mitfahrgelegenheiten, Zufußgehen oder Fahrräder zurückgreifen. Sie werden tendenziell weniger Waren kaufen, die international transportiert werden. Da die Regierungen weniger Steuereinnahmen von den vielen ärmeren Menschen erzielen, werden sie dazu neigen, ihre Ausgaben für neue Gebäude und Straßenausbauten zu kürzen. Diese Veränderungen wirken sich in Richtung einer Verringerung der Ölnachfrage und damit der Ölpreise aus.
Es ist diese zunehmend K-förmige Wirtschaft, die die weltweiten Ölpreise im Jahr 2025 niedrig hält. Ich gehe davon aus, dass die Preise 2026 aufgrund der zunehmend K-förmigen Weltwirtschaft noch weiter sinken werden. Es gibt nicht genug sehr reiche Menschen, um die Nachfrage nach Öl und anderen Ressourcen allein aufrechtzuerhalten.
Die Ölproduktion wird als Reaktion auf diese niedrigen Preise nicht sofort zurückgehen, könnte aber 2027 allmählich sinken. Die US-Energieinformationsbehörde prognostiziert, dass die weltweite Ölproduktion im Jahr 2025 um 1,1 Millionen Barrel pro Tag und im Jahr 2026 um 1,2 Millionen Barrel pro Tag steigen wird. Diese Mengen erscheinen angesichts neuer Entwicklungen, die bereits zu einer höheren Rohölproduktion geführt haben, nicht unrealistisch.
[7] Die schwereren Ölsorten, aus denen Diesel und Düsentreibstoff überproportional hergestellt werden, sind derzeit knapp. Diese Knappheit dürfte auch 2026 noch anhalten.
Die weltweite Ölproduktion ist in den letzten Monaten gestiegen. Bei meinen Recherchen habe ich festgestellt, dass der Großteil des jüngsten Wachstums offenbar auf Leichtöl entfällt. Daher dürfte die Knappheit bei Diesel und anderen schweren Kraftstoffen wie in der jüngsten Vergangenheit anhalten.
Abbildung 4. Grafik zum Pro-Kopf-Dieselverbrauch relativ zum Pro-Kopf-Verbrauch im Jahr 1980. Die Mengen basieren auf den Diesel-/Gasölmengen, die in der Registerkarte „Öl-Regionalverbrauch” des vom Energy Institute veröffentlichten Statistical Review of World Energy 2025 angegeben sind.
Dieser Mangel an schweren Ölsorten hat mehrere Auswirkungen:
a. Angesichts der Knappheit an Schweröl ist ein relativ starkes Land wie die USA versucht, Venezuela anzugreifen, das über die weltweit größten Schwerölreserven verfügt.
b. Inselstaaten ohne eigene fossile Brennstoffvorräte verbrauchen aus mehreren Gründen tendenziell einen überproportional hohen Anteil an Diesel und Düsentreibstoff: (1) Solche Inseln verbrennen häufig Dieselkraftstoff zur Stromerzeugung. Dies ist eine teure Art der Stromerzeugung; mit diesem Strom hergestellte Waren werden zu teuer für den Export. (2) Importe und Exporte müssen per Schiff oder Flugzeug transportiert werden, wofür wiederum begrenzte Brennstoffvorräte benötigt werden. Die Physik neigt dazu, diese Volkswirtschaften zu schwächen, indem sie ihre Produkte für den Verkauf in anderen Ländern verteuert. Beispiele für Inseln mit diesen Problemen sind Kuba, Puerto Rico, Madagaskar und Sri Lanka. Solche Orte sind tendenziell früher von einem Mangel an Schweröl betroffen als andere Standorte.
c. Ohne ausreichende Mengen an Flugbenzin dürfte der Fernreiseverkehr im Jahr 2026 zurückgehen. Ein Problem ist der Mangel an Flugbenzin für Flugzeuge. Ein weiteres Problem ist, dass sich aufgrund der K-förmigen Wirtschaft ein immer größerer Teil der Bevölkerung Fernreisen nicht mehr leisten kann.
d. Zölle sind ein Mittel, um den Fernverkehr von Gütern zu erschweren und so indirekt Schweröl zu sparen. Wir sollten uns nicht über ihre zunehmende Verwendung wundern.
[8] Meiner Meinung nach ist die Deflation im Jahr 2026 ein größeres Risiko als die Inflation.
In einer K-förmigen Wirtschaft bleibt die Nachfrage nach Wohnungen (insbesondere nach kleineren Wohnungen) tendenziell gering. Je mehr sich eine Wirtschaft zu einer K-förmigen Wirtschaft entwickelt, desto eher neigen geringverdienende Arbeitnehmer dazu, sich eine Wohnung mit einem oder mehreren Freunden zu teilen oder bei Familienangehörigen einzuziehen, um Geld zu sparen. In einem Bericht vom 23. Dezember schreibt Apartment Advisor, dass die durchschnittliche Angebotsmiete für Studio-Apartments in den USA im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 um 2,81 % gesunken ist. Der ähnliche Vergleich für Einzimmerwohnungen ergab einen Preisrückgang von 1,72 % im Jahr 2025. In einer zunehmend K-förmigen Wirtschaft würde ich erwarten, dass sich dieser Trend zu niedrigeren Mietpreisen für kleinere Wohnungen fortsetzt und möglicherweise noch verstärkt.
Auch die Verkaufspreise für Immobilien könnten einem Abwärtsdruck ausgesetzt sein. Junge Menschen, die noch kein Eigenkapital vor einem Immobilienbesitz aufgebaut haben, finden sich häufig vom Kauf einer Immobilie ausgeschlossen. Außerdem scheint es in vielen Bereichen ein erhebliches Überangebot an gewerblichen Immobilien verschiedener Art zu geben. Angesichts dieser Situation scheinen Preiskorrekturen nach unten wahrscheinlich.
Hinter diesem Abwärtsdruck auf die Preise könnten tatsächliche Lohnkürzungen stehen. Eine Anwaltskanzlei berichtet, dass Lohnkürzungen insbesondere für Mitarbeiter kleinerer Unternehmen immer häufiger vorkommen.
Es gibt Präzedenzfälle, in denen die Deflation zu einem Problem wurde. Die USA hatten zur Zeit der Weltwirtschaftskrise mit Deflation zu kämpfen. Japan hatte nach dem Einbruch der Immobilienpreise in den 1990er Jahren mit Deflation zu kämpfen, und China (mit seinem Einbruch der Immobilienpreise) hat seit kurzem Probleme mit Deflation.
[9] „Brot und Spiele” gewinnen an Bedeutung, je mehr sich die Wirtschaft zu einer K-Kurve entwickelt.
Viele Leser haben schon von „Brot und Spielen” gehört. Vor dem Zusammenbruch des Römischen Reiches wurden Brot und Spiele eingesetzt, um die Bürger davon abzuhalten, wegen Nahrungsmangels zu revoltieren. Um Lebensmittelunruhen zu verhindern, muss sichergestellt werden, dass jeder genug zu essen hat, was durch Lebensmittelverteilungsprogramme, die als „Brot“ bezeichnet werden, erreicht wird. Die Bereitstellung von Zirkussen lenkt davon ab, dass es nicht genügend gut bezahlte Arbeitsplätze gibt.
Angesichts der zunehmenden K-förmigen Entwicklung unserer Volkswirtschaften haben die politischen Entscheidungsträger erkannt, dass die Erfüllung der Grundbedürfnisse der Bürger unerlässlich ist, um Unruhen zu vermeiden. Politische Führer müssen irgendwie dafür sorgen, dass ihre ärmeren Bürger mit Lebensmitteln und Gesundheitsversorgung versorgt werden. Außerdem müssen sie die Menschen mit Unterhaltung ablenken. Seit vielen Jahren versuchen die Regierungen der entwickelten Volkswirtschaften, ihren Bürgern so etwas wie Brot und Spiele zu bieten. In den USA wurde 1935, während der Weltwirtschaftskrise, ein Gesetz zur sozialen Absicherung älterer Menschen verabschiedet. Im Laufe der Jahre kamen viele weitere finanzielle Unterstützungsprogramme hinzu. Die Spiele von heute werden durch Fernsehunterhaltung und Videospiele bereitgestellt.
Ein großes Problem besteht darin, dass die Kosten dieser Programme höher sind, als die Steuereinnahmen tragen können. Dies gilt insbesondere für die Kosten für „Brot“, wenn man darunter neben Lebensmitteln auch die Gesundheitsversorgung und Renten für ältere Menschen versteht. Letztendlich können diese kostspieligen Programme eine Wirtschaft zu Fall bringen. Die hohen Kosten für Brot und Spiele sind somit neben den überhöhten Zinszahlungen für Staatsschulden (siehe Abschnitt [3]) ein zweiter begrenzender Faktor.
[10] Die Staats- und Regierungschefs vieler Länder schmieden bereits Pläne, um mit den schwindenden Pro-Kopf-Ressourcen umzugehen.
Was können Regierungen tun, um Unruhen zu verhindern, wenn die Ressourcen nicht ausreichen? Zwei naheliegende Möglichkeiten kommen in Betracht:
(a) Verschärfung der Kontrollen der Bürger, um Unruhen zu verhindern. China ist in diesem Bereich führend, und Großbritannien und die USA scheinen sich in eine ähnliche Richtung zu bewegen. In gewisser Weise waren die Covid-Auflagen von 2020 eine Übung in Bezug auf Bewegungseinschränkungen.
(b) Entwicklung eines Rationierungssystems, das im Falle eines Mangels an lebenswichtigen Gütern eingesetzt werden kann. Viele Länder beschäftigen sich mit digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs). Dabei handelt es sich um eine digitale Form von Zentralbankgeld, die der Öffentlichkeit allgemein zugänglich ist. In den USA gehe ich davon aus, dass CBDCs zunächst eingeführt werden, um denjenigen, die Anspruch auf Lebensmittelmarken haben, einen einfachen Zugang zu ihren Leistungen zu ermöglichen. Wenn diese digitalen Währungen funktionieren, können CBDCs leicht zu einem weit verbreiteten Rationierungssystem ausgebaut werden. Die Regierungschefs könnten dann entscheiden, wer sich was leisten kann, anstatt sich auf die derzeitige Verteilung der Kaufkraft durch die K-förmige Wirtschaft zu verlassen.
[11] Was erwartet uns im Jahr 2026?
Ich glaube, das weiß niemand mit Sicherheit. Die allgemeine Richtung der Weltwirtschaft scheint in Richtung Kontraktion zu gehen, aber einige Teile der Weltwirtschaft werden besser abschneiden als andere.
Europa scheint in der Weltwirtschaft zunehmend hinter den USA und China zurückzufallen. Ich gehe davon aus, dass sein Ressourcenverbrauch bis 2026 weiter zurückgehen wird, was indirekt den Vereinigten Staaten und dem Rest der Welt zugutekommen wird. Ich hoffe, dass die Vereinigten Staaten durch die Reduzierung des Ölverbrauchs der Inselstaaten und Europas und die daraus resultierenden niedrigeren Weltmarktpreise für Öl die schlimmsten Auswirkungen der sich für 2026 abzeichnenden Rezession vermeiden können.
Es gibt Berichte, dass KI, wie sie in China eingesetzt wird, einen großen Erfolg bei der Senkung der Kosten für den Kohlebergbau in China erzielt. Wenn dies zutrifft, könnte dies Chinas Wirtschaft 2026 trotz des Abschwungs in vielen anderen Ländern wachsen lassen.
Ich bin mir ziemlich sicher, dass KI, wie sie in den USA und Europa entwickelt wird, ihren jüngsten exponentiellen Wachstumskurs nicht fortsetzen kann, und ich gehe davon aus, dass dies in den nächsten Monaten offensichtlich werden wird. Diese Verschiebung dürfte die US-Aktienindizes nach unten ziehen. Auch hier hoffe ich, dass die USA trotz dieses Problems die schlimmsten Auswirkungen der weltweiten Rezessionstendenzen vermeiden können.
Ich rechne nicht mit einem Weltkrieg im Jahr 2026. Zum einen verfügt kein Land über ausreichende Munitionskapazitäten. Ich halte Bürgerkriege und Kriege gegen Nachbarländer für wahrscheinlicher.
Es ist möglich, dass die EU im Jahr 2026 zusammenbricht und die einzelnen Länder auf sich allein gestellt sind.
Ich gehe davon aus, dass irgendwann in der Zukunft auch die Zentralregierung der USA zusammenbrechen wird, ähnlich wie die Sowjetunion 1991. Die Bundesstaaten werden sich wahrscheinlich neu gruppieren und neue lokale Währungen einführen; die neuen gemeinsamen Regierungen werden wahrscheinlich viel geringere Leistungen erbringen als die US-Regierung heute.
Viele Menschen glauben, dass eine andere Führung den aktuellen Kurs ändern wird, aber ich habe daran meine Zweifel. Die meisten Probleme der Welt sind durch Ressourcenknappheit und eine im Verhältnis zu den Ressourcen zu hohe Bevölkerungszahl „vorprogrammiert“. Die Eindämmung der Einwanderung ist eine Möglichkeit, um Ressourcen und Bevölkerung besser im Gleichgewicht zu halten.
Insgesamt erwarte ich für 2026 einen sehr ungleichmäßigen weltweiten Wirtschaftsabschwung. Die Volkswirtschaften werden sich weiter in Richtung einer K-förmigen Entwicklung bewegen. Die Regierungen werden ihr Bestes tun, um Probleme vor der Öffentlichkeit zu verbergen. Die Aktienmärkte werden sich 2026 wahrscheinlich nicht gut entwickeln, wenn sie nicht mehr auf KI als Aufschwungmotor zählen können.