Laut Brandon Smith von Alt-Market.com signalisieren die Gold- und Silberpreise Stress unter der Oberfläche der Wirtschaft. Von schrumpfenden physischen Lagerbeständen bis hin zu Rekordkäufen der Zentralbanken warnen Edelmetalle davor, dass die zugrunde liegenden Probleme nicht gelöst sind...
Anfang 2020, zu Beginn der Pandemienhysterie, stellte ich fest, dass die Covidpanik perfekt mit der Beschleunigung der Zinserhöhungen und dem Abverkauf von Vermögenswerten durch die Federal Reserve zusammenfiel. Dieser Trend, so argumentierte ich, sei ein Vorbote eines Catch-22 Szenarios, vor dem ich schon seit einiger Zeit gewarnt hatte.
Seit dem Crash von 2008 hat die Zentralbank Konjunkturmaßnahmen und Zinssätze nahe Null eingesetzt, um „too big to fail”-Unternehmen zu schützen und gleichzeitig die Schulden weltweit über Wasser zu halten. Dazu mussten mehrere zehn Billionen Fiat Dollar gedruckt werden, was unweigerlich zu einer starken Abwertung des Greenback führte.
Ich sagte voraus, dass dies zu stagflationären Bedingungen (die schließlich 2022 eintraten) und dem Dilemma zwischen Inflation und Deflation führen würde.
Die Federal Reserve könnte die Zinsen weiterhin niedrig halten und den Inflationsdruck ignorieren, um einen Zusammenbruch der Schulden zu vermeiden.
Oder sie könnte die Zinsen deutlich anheben, das Schuldensystem seine Medizin schlucken lassen und die Preise fallen lassen und die Auswirkungen der Inflation durch die Unterdrückung der Verbrauchernachfrage eindämmen.
Beide Optionen könnten eine Wirtschaftskrise auslösen.
Vielleicht ist es verständlich, dass die Fed sich entschieden hat, keine Wahl zu treffen.
Stattdessen hat sie die Zinsen angehoben, aber nicht genug, um die Stagflation umzukehren. Sie hat einen Mittelweg eingeschlagen und sich geweigert, der Wirtschaft die dringend benötigte Medizin zu verabreichen, wodurch sie die Abrechnung für schlecht bewertete Fehlinvestitionen aufgeschoben hat.
Im Wesentlichen hat sie das Problem auf die nächste Regierung verschoben.
Folgen der zu geringen und zu späten Strategie der Fed
Das bedeutet, dass wir immer noch mit den massiven Preissteigerungen zu kämpfen haben, die wir während der Biden Regierung erlebt haben.
Zugegeben, die Inflation hat sich verlangsamt. Aber die Lebenshaltungskosten sind deutlich höher als noch vor fünf Jahren. (Denken Sie daran, dass eine Inflation über Null nicht bedeutet, dass die Preise fallen – es bedeutet, dass sie weiter steigen, aber langsamer.)
Im Jahr 2020 schrieb ich einen Artikel mit dem Titel „Physisches Gold wird sich bald auf spektakuläre Weise vom Papiermarkt lösen“, in dem ich einen sprunghaften Anstieg der Edelmetallpreise prognostizierte, sobald diese Zwickmühle für die Anleger offensichtlich werden würde. Ich sagte voraus, dass Käufer zunehmend auf Finanzderivate (Futures usw.) verzichten und stattdessen die physische Lieferung von Gold und Silber bevorzugen würden, was zu einem parabolischen Anstieg der physischen Preise führen würde.
Dies geschieht nun gerade.
Seit ich diesen Artikel geschrieben habe, ist der Preis für eine Unze Gold um über 200 % gestiegen. Die Silberpreise sind um 400 % explodiert.
- Die weltweiten Bestände an physischen Metallen sind eingebrochen.
- Die Lagerbestände in London sind Berichten zufolge seit 2022 um 30 % zurückgegangen.
- Raffinerien melden Verzögerungen von 10 bis 14 Wochen bei neuen Goldbarren (gegenüber normalerweise 2 bis 4 Wochen).
- Die physischen Einlösungen von Rohstoffkontrakten haben sich auf ein historisch beispielloses Niveau beschleunigt.
Via Clive Thompson auf LinkedIn. Thompson fügt hinzu: „Dies markiert eine dramatische Verhaltensänderung: In der Vergangenheit führten weniger als 1 % der COMEX Kontrakte zu einer physischen Lieferung, aber im Jahr 2025 erreichten die Lieferankündigungen in einigen Monaten 100 %.“
Silber befindet sich zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels auf einem Allzeithoch von 90 Dollar pro Unze. Gold nähert sich 4700 Dollar pro Unze.
(Vielleicht ziehen sich große Banken wie JP Morgan aus irgendeinem Grund bewusst aus der Marktmanipulation zurück?) Die Goldkäufe der globalen Zentralbanken haben seit 2022 jedes Jahr ein historisches Niveau erreicht und sogar die Werte übertroffen, die wir nach der großen Finanzkrise gesehen haben.
Das alles ist Hintergrundinformation – was bedeutet das?
Die wirtschaftliche Singularität
Meiner Meinung nach erleben wir gerade eine wirtschaftliche Singularität – einen Moment großer Veränderungen.
Oder zumindest die Warnzeichen einer bevorstehenden Veränderung.
Die Preise für Edelmetalle versuchen, uns etwas mitzuteilen.
Das Problem ist, dass diese Botschaft meist ignoriert wird, selbst von eher konservativen Plattformen. Nicht genug Menschen sprechen darüber, was mit Edelmetallen geschieht und was dies für die Wirtschaft insgesamt bedeutet.
Hier ist meine Meinung dazu...
Erstens deutet die Flucht in physische Vermögenswerte darauf hin, dass Bankinstitute, Regierungen und die reichsten 1 % der Anleger sich beeilen, sich gegen eine echte Krise abzusichern. (Ich erwähne speziell Institutionen und sehr wohlhabende Personen, weil ein einziger COMEX Goldliefervertrag 100 Unzen Gold entspricht, was bei den heutigen Preisen fast einer halben Million Dollar entspricht – weit außerhalb der Möglichkeiten einer typischen amerikanischen Familie.)
Wie ich bereits 2020 angemerkt habe: Wenn die Banken beginnen, physisches Gold und Silber zu kaufen, sollten wir anderen dasselbe tun. Wahrscheinlich versuchen sie damit, Verluste bei anderen Vermögenswerten auszugleichen. Oder sie prognostizieren eine Art geopolitisches Erdbeben, das die Preise explodieren lassen wird.
Das Potenzial für geopolitische Konflikte ist derzeit nicht schwer zu erkennen. Die europäischen Regierungen stehen den USA wegen der Zölle zunehmend feindselig gegenüber. Sie versuchen weiterhin, einen Dritten Weltkrieg mit Russland auszulösen, und so weiter.
Zweitens gibt es die innenpolitischen Probleme, die durch Proteste gegen die Durchsetzung der Einwanderungsgesetze verursacht werden. Die Frage der Abschiebungen ist lediglich ein willkommener Vorwand für einen umfassenderen Konflikt zwischen der Linken und der Rechten. (Wenn die ICE-Beamten morgen nach Hause gingen und ihre Verhaftungen einstellten, würde die Linke etwas anderes finden, worüber sie randalieren könnte.)
Wie wir 2020 gesehen haben, ist das Chaos im Inland ein Mittel zur politischen Erpressung. In der Zwischenzeit trägt die zivile Instabilität zum Anstieg der Metallpreise bei.
Drittens gibt es Spannungen mit Russland und China, die mit der Festnahme des kommunistischen Diktators Nicolás Maduro nicht glücklich sind. Venezuelas Ölexporte waren für Chinas Industriekapazitäten von entscheidender Bedeutung. Obwohl Venezuelas Lieferungen nur etwa 4,5 % der chinesischen Importe ausmachten, ist ein Verlust von 4 % oder mehr in einem volatilen globalen Markt gelinde gesagt unwillkommen.
Venezuela diente als Ausgangspunkt für militärische Ressourcen in der westlichen Hemisphäre (einschließlich Überwachungssystemen zur Beobachtung der USA). Chinesische und russische Waffen versagten kläglich gegen US-Operationen, was in Zukunft zu einer Eskalation führen könnte.
Die größeren Auswirkungen der Absetzung Maduros lassen sich noch nicht quantifizieren, aber sie werden bedeutend sein.
Die meisten Venezolaner scheinen überglücklich über ihre Befreiung von Maduro zu sein. Die Frage ist, ob wir einen langfristigen Morast vermeiden können. Unser Militär ist hervorragend darin, Feinde präzise zu vernichten, aber wir haben eine miserable Bilanz bei langfristigen militärischen Besetzungen.
Viertens sollten wir die Proteste in Iran und die Möglichkeit eines Regimewechsels dort nicht vergessen. Ich habe kein persönliches Interesse daran, was im Nahen Osten geschieht. Ich denke, die USA sollten sich so weit wie möglich aus diesem Chaos heraushalten, aber ich mache mir keine Illusionen, dass Trump sich ruhig zurücklehnen und nur zuschauen wird. Er hat sich als Mann der Tat erwiesen.
Ich muss zugeben, dass seine außenpolitischen Entscheidungen überraschend effektiv waren und von den betroffenen Bevölkerungen begrüßt wurden – zumindest in den meisten Fällen. Wenn sich jedoch die geopolitischen Bedingungen so schnell ändern, hat dies unweigerlich Auswirkungen auf die Weltwirtschaft. Selbst wenn die Maßnahmen moralisch richtig und strategisch notwendig sind, sind die Folgen unvorhersehbar.
Schließlich scheint die Fed entschlossen zu sein, die Zinsen zu senken, ohne jemals das ursprüngliche Problem der Stagflation anzugehen. Die Verbraucherausgaben sind nie zurückgegangen. Die Verschuldung auf Bundes- und Haushaltsebene wächst weiter. Die Preise für die meisten Güter sind im Vergleich zu 2020 immer noch hoch. Die USA müssen zumindest eine kurzfristige Deflationsphase durchlaufen, um die Stagflation zu korrigieren, und die Banken haben alles in ihrer Macht Stehende getan, um dies zu vermeiden.
Mit anderen Worten: Wenn die Fed die Zinsen weiter senkt, wird die Inflation 2026 zurückkehren.
Was als Nächstes passiert
Ich glaube, dass alle richtigen Faktoren für einen anhaltenden Anstieg der Gold- und Silberpreise gegeben sind.
Es würde mich nicht überraschen, wenn Silber bis 2027 die Marke von 200 Dollar pro Unze erreichen würde. Die Kombination aus der Nachfrage nach Silber für alle möglichen industriellen Anwendungen und dem mehrjährigen Versorgungsdefizit, zusätzlich zu der Entscheidung der USA, Silber zu einem kritischen Mineral zu erklären – dazu kommen noch Chinas Versuche, den Export von Silber zu verbieten, UND die unstillbare Nachfrage nach Silber als Anlageform? Diese Kombination von Faktoren wird mit ziemlicher Sicherheit zu einem Preisanstieg führen. Und sie sind nicht „vorübergehender“ Natur als der Inflationsanstieg in der Covid Ära. Ich gehe davon aus, dass diese Kräfte das Gold/Silber Verhältnis auf ein Niveau treiben werden, das zuletzt während des Anstiegs von 2011 (35:1) zu beobachten war, wodurch der Preis heute näher an 131 Dollar pro Unze liegen würde.
Ich sehe keine Anzeichen dafür, dass der globale Druck in nächster Zeit nachlassen wird. Tatsächlich glaube ich, dass Edelmetalle uns signalisieren, dass die Lage noch viel chaotischer werden wird.
Heute ist der Besitz von physischem Gold und Silber vielleicht mehr denn je ein Bekenntnis zur finanziellen Freiheit. Zur Unabhängigkeit vom fiskalischen Chaos der Federal Reserve und den Schulden der Bundesregierung.