Heute sagte der Mann, der für seine Vorhersagen zu QE und historischen Bewegungen bei Währungen und Metallen legendär geworden ist, gegenüber King World News, dass das, was der Welt bevorsteht, nichts weniger als katastrophal ist.
Jede Woche werden die Artikel von Egon von Greyerz zuerst auf King World News veröffentlicht
"Das Risiko einer Überstraffung durch die Europäische Zentralbank ist nichts weniger als katastrophal" - Prof. Kenneth Rogoff
Katastrophales Risiko
23. Januar (King World News) - Egon von Greyerz, geschäftsführender Gesellschafter von Matterhorn Asset Management. In Davos sagte er auch:
"Italien ist extrem verwundbar. Aber das kann überall hochgehen. Die globale Verschuldung ist seit der Pandemie massiv gestiegen: Staatsschulden, Unternehmensschulden, alles."
Rogoff hält es für ein Wunder, dass die Welt im Jahr 2022 vor einer Finanzkrise bewahrt wurde, aber die Wahrscheinlichkeit eines größeren Unfalls steigt, da sich die verzögerten Auswirkungen der vergangenen Straffung bemerkbar machen.
Wie Rogoff sagte:
"Wir hatten großes Glück, dass es im Jahr 2022 nicht zu einem globalen systemischen Ereignis gekommen ist, und dafür können wir uns glücklich schätzen, aber die Zinsen gehen weiter nach oben, und das Risiko nimmt weiter zu."
Aber in der Dunkelheit lauern auch die finanziellen Vermögenswerte/Verbindlichkeiten, einschließlich des Schattenbankensystems, das fast 500 Billionen Dollar oder 46 % des Gesamtvolumens ausmacht. Dieser Sektor umfasst Pensionsfonds, Hedgefonds und andere Finanzinstitute, die weitgehend unreguliert sind.
Das Schattenbankensystem unterliegt nicht den normalen Marktbewertungsregeln. Daher weiß niemand, wie hoch die tatsächlichen Positionen oder Verluste sind. Das bedeutet, dass die Zentralbanken im Dunkeln tappen, wenn es um die Bewertung der tatsächlichen Risiken des Systems geht.
Offensichtlich bin ich nicht der Einzige, der auf die katastrophale globale Verschuldungssituation hinweist.
Und niemand kennt das Ausmaß der gesamten globalen Derivate. Aber wenn sie im Einklang mit der Verschuldung und auch mit dem Schattenbankensystem gewachsen sind, könnten sie leicht über 3 Billiarden Dollar betragen.
Kulturen sterben nicht über Nacht, aber die USA befinden sich spätestens seit dem Vietnamkrieg in den 1960er Jahren im Niedergang. Interessanterweise haben die USA seit den frühen 1930er Jahren mit einer Handvoll Ausnahmejahre keinen echten Haushaltsüberschuss mehr erzielt.
Aber wenn man mit geliehener Zeit und geliehenem Geld lebt, wird es immer schwieriger, den Schein zu wahren. Im Jahr 1971 wurde der Druck auf die US-Wirtschaft und die Währung zu groß. So schloss Nixon das Goldfenster, und der Dollar hat seitdem real über 98 % verloren. Das ist natürlich eine totale Katastrophe und eine Garantie dafür, dass die verbleibenden 2 %, auf NULL fallen, in naher Zukunft kommen werden, egal ob es 5 oder 10 Jahre dauert, bis der Dollar in Vergessenheit gerät. Denken Sie daran, dass die letzten 2% von heute an 100% sind!
Die USA, die EU und Japan haben jetzt das Stadium erreicht, in dem niemand mehr ihre Schulden haben will. Bei den Staatsschulden dieser Länder geht es also nicht mehr darum, "das Paket weiterzureichen", sondern das Paket zu behalten. Wenn jeder Drittinhaber dieser Schulden ein Verkäufer ist, wer wird dann kaufen?...
Diese drei Länder werden am Ende ihre eigenen Schulden halten. Japan hält bereits über 50 % seiner Schulden. Bevor das westliche Schneeballsystem zu Ende geht, werden diese drei Länder praktisch 100 % ihrer eigenen Schulden halten. Zu diesem Zeitpunkt werden die Anleihen wertlos sein und die Zinssätze werden unendlich hoch sein. Keine schönen Aussichten!
Die Endphase aller Imperien beinhaltet immer übermäßige Defizite und Schulden, Inflation, eine kollabierende Währung, Dekadenz und Krieg. Und die USA erfüllen all diese Voraussetzungen perfekt.
Ernest Hemingway hat es treffend formuliert:
Das erste Allheilmittel einer fehlgeleiteten Nation ist die Inflation der Währung; das zweite ist der Krieg.
Beide bringen vorübergehenden Wohlstand;
beide bringen einen dauerhaften Ruin.
Aber beide sind die Zuflucht von politischen
und wirtschaftlichen Opportunisten.
Die USA haben in jedem Krieg seit dem Vietnamkrieg versagt, auch in den Jugoslawienkriegen, in Afghanistan, Irak, Syrien und Libyen. Das Ergebnis waren massive Verluste und die Zerstörung des Landes, was oft zu Anarchie und Terrorismus führte.
Der Krieg in der Ukraine findet nicht zwischen der Ukraine und Russland statt, sondern zwischen den USA und Russland, wie ich in einem früheren Artikel erläutert habe. Der eindeutige Beweis dafür, dass die USA keinen Frieden wollen, ist, dass sie Geld und Waffen in Höhe von 100 Milliarden Dollar in die Ukraine schicken und ein zunehmend leidendes Europa ermutigen, dasselbe zu tun. Aber sie schicken keine Friedensvermittler nach Russland, um zu versuchen, den Krieg zu beenden. Das ist sehr bedrohlich.
Die geopolitische Lage steht nun auf Messers Schneide, da sich zwei große Atommächte um ein relativ unbedeutendes Land streiten. Aber so fangen große Kriege normalerweise an.
Hoffen wir, dass der aktuelle Konflikt nicht zu einem großen Atomkrieg führt, denn das wäre das Ende der Welt. Es lohnt sich also nicht, über den Ausgang eines solchen Szenarios zu spekulieren.
Aber der Wirtschaftskrieg und der Zusammenbruch des von den USA dominierten Finanzsystems ist nicht nur unvermeidlich, sondern auch katastrophal für die westlichen Volkswirtschaften.
EINE ROHSTOFFDOMINIERTE WELT
Da die Hegemonie der USA zu Ende geht, verlagert sich die Vorherrschaft des dekadenten Westens rasch nach Osten und Süden. Rohstoffbasierte Länder wie die erweiterten BRICS werden in den nächsten Jahrzehnten und wahrscheinlich noch länger dominieren. Öl und Gas werden die Basis dieser Verschiebung bilden, aber auch viele andere Rohstoffe, einschließlich Gold, das nun eine neue Ära einläutet.
Es ist wahrscheinlich, dass 2023 das erste Jahr von vielen sein wird, in dem wir einen starken Anstieg des Goldpreises erleben werden, so wie zwischen 2000 und 2011, als der Goldpreis um das 7,5-fache anstieg.
Das Ende des westlichen schuldenbasierten Zyklus und der Aufstieg des östlichen und südlichen Rohstoffzyklus wird in der folgenden Grafik gut veranschaulicht.
Der S&P Commodity Index im Verhältnis zu den Aktien hat kürzlich einen 50-Jahres-Tiefstand erreicht. Allein um zum Mittelwert zurückzukehren, müsste der Index um das Vierfache steigen. Aber wenn langfristige Zyklen von einem historischen Tiefpunkt aus nach oben gehen, tendieren sie in der Regel zu einem höheren und längeren Trend, als irgendjemand erwartet. Ein Anstieg über den Höchststand von 1990 (9) hinaus ist also sehr wahrscheinlich. Dies würde bedeuten, dass Rohstoffe im Vergleich zu Aktien um mehr als das 9-fache steigen würden!
Dieser 9-fache Anstieg würde natürlich eine Kombination aus fallenden Aktien und steigenden Rohstoffpreisen bedeuten.
Die erwartete Entwicklung des Index bestätigt die Verlagerung vom Westen, der sich auf ein unsolides und verschuldetes System stützt, in den Osten und Süden, der auf Rohstoffen basiert.
Ein Großteil dieser Verschiebung basiert auf den fossilen Brennstoffen der beteiligten Länder - zum Leidwesen der Klimabewegung.
In der heutigen woken Welt gibt es eine Tendenz zu glauben, dass wir alle Gesetze der Natur und der Wissenschaft ändern können. Dies gilt sowohl für die Wirtschaft als auch für das Klima. Banker und Regierungen sind zuversichtlich, dass sie dauerhaften Wohlstand schaffen können, indem sie wertlose Papierschnipsel drucken und glauben, dass diese einen echten und dauerhaften Wert und Wohlstand darstellen.
Nun, Überraschung, Überraschung, diese Leute werden bald den Schock ihres Lebens erleben, wenn all das gedruckte Geld zu seinem inneren Wert von NULL zurückkehrt.
Eine auf Schulden basierende Wirtschaft wird schließlich zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung.
Je höher die Schulden sind, desto mehr müssen sie in einem nie endenden Teufelskreis wachsen. Am Ende wird der Schuldenkreislauf zu einem immerwährenden Schneeballsystem.
Die Schulden ernähren sich von selbst, und je mehr Schulden gemacht werden, desto mehr Schulden müssen gemacht werden. Da die Inflation steigt, führen die eskalierenden Zinskosten für die Schulden zu noch mehr Schulden. Als Nächstes folgen die Zahlungsausfälle, sowohl von privaten als auch von ausländischen Schuldnern. Dann geraten die 2 bis 3 Billiarden Dollar an Derivaten, von denen sich ein großer Teil im Schattenbankensystem befindet, unter Druck. Dies führt zu einer massiven Verschuldung durch die Fed und andere Zentralbanken, die verzweifelt versuchen, das System zu retten.
Dies wird schließlich zu dem führen, was von Mises sagte: ".... eine endgültige und totale Katastrophe des betroffenen Währungssystems".
Aber denken Sie daran, dass wir hier über das westliche Finanzsystem sprechen. Die wirtschaftliche Sonne im Osten wird stark aufsteigen und schließlich das führende Licht für die Weltwirtschaft sein.
Die schuldenbasierte USA und der Westen werden, um Hemingway zu zitieren, "erst allmählich und dann plötzlich" untergehen. Aufgrund der Größe des Problems von mehr als 2 Billiarden Dollar wird der größte Teil des Rückgangs wahrscheinlich nicht länger als 10 Jahre dauern, und es könnte noch viel schneller gehen.
Aber die Klimaschützer werden bis 2050 warten müssen, um zu erfahren, ob es ihnen mit ihren Maßnahmen gelungen ist, den Temperaturanstieg auf 1,5 Grad zu begrenzen. Aber mit viel Glück könnten die Klimazyklen auf ihrer Seite sein und das Wetter viel kälter machen.
Ich persönlich glaube, dass die Zyklen das Klima bestimmen und nicht der Mensch.
Die nachstehende Klimazyklusgrafik über 11 000 Jahre zeigt, dass es zahlreiche Perioden mit wärmeren Temperaturen als derzeit gegeben hat. Auf dem Höhepunkt des Römischen Reiches vor 2000 Jahren herrschte in Rom ein tropisches Klima.
Fossile Brennstoffe erzeugen heute 83 % der weltweiten Energie. Prognosen zufolge wird dieser Prozentsatz in den nächsten 50 Jahren nicht wesentlich sinken.
Unter anderem aufgrund der gestiegenen Kosten für die Energieerzeugung wird die Produktion fossiler Brennstoffe bis 2048 um 26 % zurückgehen. Die Zunahme der Kernenergie und der erneuerbaren Energien wird diesen Rückgang nicht ausgleichen können.
Wenn die Welt aufhört, fossile Brennstoffe zu nutzen, würde die Weltwirtschaft völlig zusammenbrechen. Leider scheint sich die Bewegung der Klimaaktivisten keine Gedanken über solche katastrophalen Folgen zu machen.
Es scheint also ziemlich klar zu sein, dass die Welt für eine sehr lange Zeit auf fossile Brennstoffe angewiesen sein wird, damit die Wirtschaft und die Bevölkerung nicht zusammenbrechen.
Aus den oben genannten Gründen werden die rohstoffbasierten Länder bald die Welt dominieren, und zwar für sehr lange Zeit.
Die Konstellationen der rohstoffreichen Länder bilden sich rasch heraus.
Da sind zunächst die BRICS-Länder, die derzeit aus Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika bestehen. Viele Länder sind im Begriff, sich den BRICS anzuschließen, darunter Saudi-Arabien, Iran, Algerien, Argentinien und die Türkei.
Das Ziel der erweiterten BRICS ist es, den Dollar zu umgehen und eine eigene Handelswährung zu schaffen.
Viele sprechen davon, dass der Petroyuan den Petrodollar ersetzen soll, aber was würden alle mit der chinesischen Währung machen, da sie nicht frei konvertierbar ist. Besser wäre eine Währung, die an mehrere Rohstoffländer gebunden ist, wie die Sonderziehungsrechte. Dies würde für mehr Stabilität und Nutzbarkeit sorgen. Der Credit Suisse-Analyst Zoltan Pozsar nennt dies Bretton Woods III.
Es gibt auch die EAEU oder Eurasische Wirtschaftsunion mit Russland an der Spitze sowie China, Indien, Iran, der Türkei und den Vereinigten Arabischen Emiraten.
Die SCO - die Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit mit Sitz in China - ist ebenfalls eine wichtige Kraft. Die SCO ist eine politische, wirtschaftliche, internationale Sicherheits- und Verteidigungsorganisation. Ihr gehören viele eurasische Staaten wie China, Russland, Usbekistan, Kasachstan usw. an.
Alle an dieser wichtigen Entwicklung beteiligten Volkswirtschaften sind rohstoffbasiert. So machen Rohstoffe beispielsweise 30 % des russischen BIP aus. Ihr Ziel ist es, den Goldabbau auf 3 % des BIP zu steigern und der größte Goldproduzent der Welt zu werden.
Russland verfügt mit 75 Billionen Dollar über die größten Rohstoffreserven der Welt und fördert 11 Millionen Fass Öl pro Tag. Die befreundeten Provinzen Russlands fördern weitere 14 Millionen, insgesamt 25 Millionen. China produziert 5 Mio. Fass und das Öl aus dem Nahen Osten, das durch die Straße von Hormuz geht, beträgt 22 Mio. Fass. Im Falle eines Konflikts mit den USA könnten Russland, China und der Iran also beschließen, die Straße von Hormuz zu schließen, was bedeuten würde, dass sie die Kontrolle über 50 % der weltweiten Ölversorgung hätten. Wie Goldman Sachs festgestellt hat, würde der Ölpreis dann im 1000 Dollar Bereich liegen.
Nimmt man Russland, den Iran und Venezuela, so kontrollieren sie 40 % des weltweiten Ölangebots.
Was ich damit sagen will, ist, dass diese verschiedenen Konstellationen von Rohstoffländern die dominierende Wirtschaftsmacht der Zukunft sein werden, wenn die USA und Europa untergehen.
Für Russland sind Gold und Öl also zwei strategische Rohstoffe, die nicht nur für Russland, sondern für alle diese östlichen/südlichen Länder eine wichtige Rolle spielen werden.
Und niemand sollte glauben, dass die Sanktionen der USA und Europas Wirkung zeigen. Russland und der Iran verkaufen Öl und Gas mit einem Preisnachlass an China. China exportiert dieses Öl und Gas, einschließlich raffinierter Produkte, zu einem Aufpreis nach Europa.
Die Sanktionen sind also eine Farce, welche die europäische Wirtschaft völlig ausbremst.
Interessanterweise ist das Verhältnis zwischen gelbem und schwarzem Gold seit Jahrzehnten stabil, wie diese Grafik zeigt:
GOLD - DIE WICHTIGSTE ANLAGE ZUR VERMÖGENSERHALTUNG FÜR 2023 UND DARÜBER HINAUS
Gold war die Anlageklasse mit der besten Wertentwicklung im Jahr 2022, aber die Investmentwelt hat es nicht bemerkt, da sie an den schrumpfenden Blasenwerten von Aktien, Anleihen und Immobilien festhält.
Werfen wir einen Blick auf die Performance von Gold in verschiedenen Währungen im Jahr 2022:
Das Schaubild zeigt, dass Gold gegenüber der schwedischen Krone (rechts) um 15 % gestiegen ist, während es in Pfund um 11,6 %, in Euro um 6 % und in US-Dollar praktisch unverändert ist.
Wenn man bedenkt, dass die meisten Vermögensmärkte, einschließlich Anleihen, um 20-30 % gefallen sind, ist dies eine herausragende Performance von Gold.
Aber niemand muss glauben, dass Gold nach oben geht. Alles, was Gold tut, ist, die totale Misswirtschaft der meisten Volkswirtschaften widerzuspiegeln. Das obige Diagramm sollte auf den Kopf gestellt werden, um den Kaufkraftverlust des gesamten Papiergeldes widerzuspiegeln.
Wie schon seit 1971 wird sich dieser Trend der fallenden Währungen fortsetzen, aber nicht in demselben stetigen Tempo.
Wenn die verschuldeten westlichen Volkswirtschaften kollabieren, werden ihre Währungen eine nach der anderen implodieren.
Kaufen Sie also bitte zunächst so viel physisches Gold, wie Sie sich leisten können, und dann noch mehr.
Und wenn Sie Ihr Gold besitzen, messen Sie den Wert nicht in kollabierenden Währungen. Messen Sie Ihr Gold einfach in Unzen, Kilo oder Gramm.
Bewahren Sie es auch nicht in dem Land auf, in dem Sie leben, vor allem dann nicht, wenn dieses Land dazu neigt, Vermögenswerte an sich zu reißen. Ich brauche Ihnen nicht zu sagen, welchen Ländern Sie nicht trauen können. Das Problem ist, dass es nicht viele gibt, denen man vertrauen kann.
Auch wenn Sie Ihr Gold bei einem Goldverwahrer lagern, sollten Sie sicherstellen, dass nur Sie es freigeben können, indem Sie die Lagerbestätigung auf Ihren Namen ausstellen lassen. Letztes Jahr verschwand eine Goldverwahrungsfirma mit den wichtigsten Kundengeldern, obwohl das Gold bei einer großen Tresorfirma gelagert war. Der Schwachpunkt war, dass das Goldunternehmen das Gold ohne die Zustimmung des Kunden freigeben konnte. Dies ist kein akzeptabler Weg, um Ihr Vermögen aufzubewahren.
Denken Sie schließlich daran, dass Gold nicht nur Ihr wichtigster Vermögensschutz ist, sondern auch schön sein kann.
