International Man: In letzter Zeit gab es Gerüchte, dass die Fed ihr offizielles Inflationsziel auf über 2 % anheben könnte.
Doch bevor wir uns damit befassen, sollten wir unsere Begriffe definieren.
Wie sollte man sich die Inflation und die Fed selbst vorstellen?
Doug Casey: Zunächst einmal sollte das Wort "Inflation" als Verb betrachtet werden, nicht als Substantiv. Inflation ist ein Anstieg der Geldmenge. Aus diesem Grund ist Bitcoin - das als Geld andere Probleme haben mag - inflationssicher; es ist eine mathematische Gewissheit, dass es nie mehr als 21 Millionen davon geben wird. Es gibt jedoch absolut keine Grenzen für die Versorgung mit Fiat-Dollar.
Inflation ist eines der am häufigsten missbrauchten Wörter; nur wenige machen sich Gedanken über die eigentliche Bedeutung des Wortes. Was ist Inflation? "Na ja, das sind doch steigende Preise." Nein, das ist sie nicht. Wer das sagt, verwechselt Ursache und Wirkung. Inflation ist ein Anstieg der Geldmenge. "Inflation", also ein Anstieg des allgemeinen Preisniveaus, entsteht, wenn die Geldmenge stärker zunimmt als der reale Wohlstand.
Glauben Sie, dass ich nur einen offensichtlichen, vernünftigen Standpunkt vertrete? Au contraire. So erschien im Wall Street Journal vom 13. Februar ein Artikel mit dem Titel "Inflation Is Falling, and Where It Lands Depends on These Three Things". Nach Meinung der ahnungslosen Reporterin handelt es sich bei den drei Dingen um "Waren, Unterkünfte und andere Dienstleistungen". Nirgends verweist sie auf die Geldmenge als Ursache der Inflation. Das hat man ihr in der Schule beigebracht, und sie hält dummerweise an dieser Vorstellung fest.
Die Preise gehen in die Höhe, weil Geld gedruckt wird. Aber die meisten Menschen glauben, dass die Inflation aus dem Nichts kommt, wie ein ungewöhnlicher Sturm. Sie scheinen zu glauben, dass sie keine spezifische Ursache hat - es sei denn, man schiebt sie auf den Metzger, den Bäcker oder eine böse Ölgesellschaft. Es kommt ihnen nie in den Sinn, dass die Zentralbanken - in den USA die Fed - direkt für die Geldschöpfung verantwortlich sind, die die Preise in die Höhe treibt. In einer Perversion der Realität scheint die Öffentlichkeit sogar zu glauben, dass die Fed die Inflation "bekämpft", weil sie das so sagt. Dies ist jedoch das Gegenteil der Wahrheit.
Die Fed bläht die Währung auf, indem sie die Schulden der US-Regierung kauft. Wenn die Fed US-Staatsschulden kauft, schreibt sie den Bankkonten der US-Regierung bei den Geschäftsbanken Federal Reserve-Noten gut. Die Regierung kann dann Schecks ausstellen, um zu bezahlen, was sie will.
Gegenwärtig steht die US-Regierung mit einer Staatsverschuldung von 31,5 Billionen Dollar und 181 Billionen Dollar an ungedeckten Verbindlichkeiten jedoch kurz vor dem endgültigen Bankrott.
Die meisten Ausgaben der US-Regierung in der Zukunft werden nicht durch Steuern oder Kreditaufnahme auf den kommerziellen Märkten finanziert werden. Und schon gar nicht durch den Verkauf von Schulden an ausländische Regierungen, die erkennen, dass es sich um die ungesicherten Verbindlichkeiten eines bankrotten Unternehmens handelt. Sie versuchen, sie loszuwerden. Wie also wird die Bundesregierung ihre Ausgaben von nun an finanzieren? Hauptsächlich durch den Verkauf ihrer Schulden an die Federal Reserve.
Es ist sogar noch schlimmer, denn wir haben ein fraktioniertes Reservesystem, in dem nicht nur nicht zwischen Spar- und Girokonten unterschieden wird, sondern in dem die Banken ein und denselben Dollar mehrfach ausleihen können, was das Problem noch verschlimmert.
Es tut mir leid, dass ich viele Konzepte hier nur kurz anreißen kann. Deshalb werden ja Bücher geschrieben...
International Man: Was halten Sie von dem willkürlichen Ziel der Fed, das allgemeine Preisniveau um 2 % zu erhöhen? Warum nicht 3 % oder mehr?
Doug Casey: Die Federal Reserve hat versucht, ein wenig Inflation zu erzeugen, weil sie sagt: "Ein wenig Inflation ist gut." Nein, ist es nicht. Selbst ein kleines bisschen Inflation ist tödlich giftig. Und zwar aus zwei Gründen: Sie erzeugt den Konjunkturzyklus. Und sie zerstört den Wert der Ersparnisse - und Ersparnisse sind die Grundlage der Kapitalbildung. Leute, die sagen, dass ein wenig Inflation eine gute Sache ist, sind gefährliche Schwachköpfe.
Wir sollten auch nicht vergessen, dass die offiziellen Inflationszahlen der US-Regierung sehr fragwürdig sind. Meiner Meinung nach sind sie nur geringfügig zuverlässiger als die entsprechenden Zahlen in Argentinien - einem Land, dessen Zahlen völlig politisch und lächerlich ungenau sind.
Sie haben 2 % als korrekten Wert für die Abwertung der Währung pro Jahr ermittelt. Einer ahnungslosen und schlecht ausgebildeten Öffentlichkeit wurde suggeriert, dass dies sinnvoll sei.
Das tut es aber nicht. Die Menge und der Wert des Geldes sollten durch den Markt bestimmt werden, nicht durch eine Bürokratie.
Im 19. Jahrhundert verwendeten die USA solides Warengeld - Gold - und der Wert des Dollars war nicht nur stabil, sondern stieg in der Regel jedes Jahr. Das ermutigte die Menschen zum Sparen, weil ihr Geld jedes Jahr mehr wert wurde. Dies führte sowohl zu einem wachsenden Bestand an Realkapital als auch zu natürlich niedrigen Zinssätzen.
Im Gegensatz dazu werden die Menschen in einem inflationären Umfeld durch die Entwertung der Währung vom Sparen abgebracht, unabhängig davon, ob die Inflation 10-15 % (die reale Zahl in den USA) oder 100 % pro Jahr beträgt, wie in Ländern wie Venezuela und Simbabwe, oder die von der Fed befürworteten 2 %. Und wenn man nicht spart, kann man kein Kapital bilden. Und wenn man kein Kapital bildet, kann man keine Investitionen tätigen und den Lebensstandard nicht verbessern.
Das 2 %-Ziel ist nicht nur völlig unrealistisch, da die Geldmenge um Billionen erhöht wird, sondern es ist auch eine zerstörerische Lüge. Sie gibt der Öffentlichkeit das Gefühl, alles unter Kontrolle zu haben, obwohl das System am Rande des Zusammenbruchs steht.
Seit der Gründung der Fed im Jahr 1913 ist der Preis für eine Unze Gold von $20 pro Unze vor 1933 auf heute fast $1850 gestiegen. Der Goldpreis ist ein ausgezeichneter Indikator dafür, wie sehr der Dollar entwertet wurde.
International Man: Anstatt das 2 %-Ziel offiziell zu ändern und ihre Glaubwürdigkeit zu beschädigen, könnte die Regierung nicht die Art und Weise ändern, wie sie den Verbraucherpreisindex (VPI) berechnet, so dass er bei 2 % bleibt, egal was passiert?
Doug Casey: Der Verbraucherpreisindex ist im Laufe der Jahre völlig korrumpiert worden, vor allem durch wechselnde Definitionen dessen, was er beinhaltet. Deshalb ist es interessant, die Arbeit einer Website namens Shadow Statistics zu verfolgen, auf der John Williams den VPI und andere Regierungsstatistiken anhand der Parameter von vor 40 Jahren berechnet.
Er hat herausgefunden, dass der tatsächliche VPI nicht 7 %, sondern 15 % betragen würde, wenn der VPI so berechnet würde, wie er in der Reagan-Ära berechnet wurde. Das ergibt für mich intuitiv Sinn. Wenn ich die Leute frage, ob sie ihren lügenden Augen oder den Regierungsstatistiken über den Verbraucherpreisindex Glauben schenken, sind die meisten der Meinung, dass die Preise in einer Größenordnung von 15 % steigen. Ich denke, das ist konservativ. Das einzig Gute daran ist, dass Lügen dieses Ausmaßes die Regierung selbst delegitimieren - sicherlich keine schlechte Sache, wenn man die Philosophie der Leute bedenkt, die jetzt die Regierung kontrollieren.
Ich denke, dass die Verbraucherpreise noch viel höher gehen werden - es sei denn, es kommt zu einem katastrophalen deflationären Zusammenbruch der Kredite, was in dem höchst instabilen System, das wir jetzt haben, ebenfalls möglich ist.
International Man: Wie würde die Situation in einer wirklich freien Marktwirtschaft aussehen und sich lösen, und wie ist das im Vergleich zu dem, was Ihrer Meinung nach auf uns zukommt?
Doug Casey: Lassen Sie mich etwas sagen, worüber die meisten Menschen vermutlich noch nie nachgedacht haben. Geld sollte keine Funktion des Staates sein. Und warum nicht? Weil Regierungen in der gesamten aufgezeichneten Geschichte unweigerlich und immer die Entwertung der Währung als Mittel zur Finanzierung von Ausgaben für die Wünsche der Herrschenden nutzen.
Dabei spielt es keine Rolle, ob das System als "Demokratie" bezeichnet wird - was ein weiteres entwertetes und falsch definiertes Wort ist. In einer echten Demokratie wäre das Geld ein reines Marktphänomen, wahrscheinlich Gold. Kein Papiergeldsystem, das von Bürokraten kontrolliert wird.
Ob Sie nun Gold, Silber, Kupfer oder Bitcoin verwenden, Geld ist etwas, das der Markt diktieren sollte, nicht die Regierung. Und welche dieser Dinge oder andere Dinge, die auftauchen könnten, sollten vom Markt bestimmt werden, nicht durch Zwang.
International Man: Angenommen, die US-Notenbank ändert ihr offizielles Inflationsziel oder frisiert den Verbraucherpreisindex. Was sind die Auswirkungen auf die Investitionen?
Doug Casey: Sie sollten keine Dollars auf lange Sicht halten. Dollar zu halten ist wie brennende Streichhölzer zu halten. Sie sollten Dollar nur aus Gründen der Bequemlichkeit und der vorübergehenden Liquidität halten.
Wenn man mehr Vermögen schafft, sollte man es in Dinge investieren, die nicht zu sehr von der Inflation betroffen sind oder idealerweise von der Inflationierung der Währung durch die Regierung profitieren. Auf lange Sicht halten Aktien - der Besitz produktiver Unternehmen - im Allgemeinen mit der Inflation Schritt. Das Gleiche gilt für Gold und andere Rohstoffe. Das sollte auch für Bitcoin gelten, auch wenn es aus historischer Sicht noch in den Kinderschuhen steckt.
Wenn Sie der Inflation wirklich voraus sein wollen, sollten Sie Ihr Kapital in produktive Unternehmen investieren, die schneller Wohlstand schaffen, als die Regierung ihn vernichtet.
Sie wollen keine Anleihen besitzen. Franz Pick, der vor ein paar Generationen der Währungsguru der Welt war, nannte Staatsanleihen "Zertifikate mit garantierter Beschlagnahmung". Er hatte Dutzende von ausgefallenen Anleihen verschiedener Regierungen eingerahmt an seiner Wand hängen. Damals hatte er Recht, und heute ist es sogar noch richtiger, das zu sagen.