Und derzeit ist das einzige wachsende Nicht-OPEC-Becken das Permian Basin in West Texas. Nie zuvor war das Wachstum des weltweiten Ölangebots geografisch so konzentriert. Lediglich sechs Bezirke in Westtexas sind jetzt zu 100 % für das gesamte weltweite Produktionswachstum außerhalb der OPEC verantwortlich.
Hier die schlechte Nachricht... . . .
US-Schieferölindustrie verlangsamt sich
Die Schieferindustrie in den USA verlangsamt sich dramatisch, da die Öl- und Erdgaspreise nachgeben. Mit anderen Worten: Das Produktionswachstum wird in einer Zeit steigender Nachfrage zum Stillstand kommen.
Die weltweite Energienachfrage ist im vergangenen Jahr um 1 % gestiegen, wobei fossile Brennstoffe immer noch 82 % des Energieangebots ausmachen, so der Bericht der Industrie über die statistische Überprüfung der Weltenergie vom 26. Juni.
Die Beweise für eine stagnierende Aktivität im Schiefergebiet sind eindeutig und häufen sich. Eine Umfrage der Federal Reserve Bank of Dallas bei 150 Öl- und Gasunternehmen in ihrer Region ergab einen Wert von Null für das Wachstum der Geschäftstätigkeit im zweiten Quartal. Dies war der niedrigste Wert seit 2020, als ein Ölpreisverfall während der Pandemie die Unternehmen dazu zwang, die Zahl der Beschäftigten zu reduzieren und Bohranlagen stillzulegen.
Michael Plante, Senior Research Economist und Berater bei der Dallas Fed, brachte es auf den Punkt: "Schwache Öl- und Gaspreise" und "hohe Kosten" hätten "das Wachstum der Öl- und Gasaktivitäten im zweiten Quartal zum Stillstand gebracht".
Und der Trend setzt sich fort. Die jüngsten Zahlen, die am 23. Juni veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Zahl der landesweit eingesetzten Bohranlagen die achte Woche in Folge auf nur noch 682 Anlagen gesunken ist, wie der Ölfelddienstleister Baker Hughes mitteilte. Das sind mehr als 100 Anlagen weniger als in den vergangenen sechs Monaten.
Zu den Faktoren, die die Wachstumsfähigkeit des Schiefergebiets beeinträchtigen, gehören die weiterhin fallenden Öl- und Gaspreise, der Mangel an Arbeitskräften und die steigenden Kosten für alles, von der Verrohrung von Bohrlöchern bis hin zu Druckpumpensystemen.
Ein von der Dallas Fed befragter Ölmanager sagte: "Die Kosten für alles sind dramatisch gestiegen, während . . die Preise schwach bleiben." Laut HSBC benötigt ein durchschnittlicher Produzent einen Ölpreis von 66 Dollar pro Fass, um in diesem Jahr kostendeckend zu arbeiten, während der aktuelle Ölpreis von 69 Dollar für viele Bohrunternehmen kaum ausreicht, um einen Gewinn zu erzielen.
Die Optimisten weisen darauf hin, dass die Ölgesellschaften in der Lage sind, mit weniger Bohrinseln mehr Öl zu fördern. Die Daten der US-Energiebehörde EIA (Energy Information Administration) zeigen jedoch einen drastischen Rückgang der neuen Ölproduktion pro Bohrinsel, da die Produktion in einstmals ergiebigen Becken (wie Eagle Ford) zurückgeht.
Die US-Ölproduktion, die auf dem Höhepunkt der Schieferrevolution zwischen 2018 und 2019 um fast 2 Millionen Fass pro Tag anstieg, wird in den nächsten 12 Monaten nur noch um 200.000 Fass pro Tag wachsen - wobei praktisch das gesamte Wachstum aus dem Permian Becken stammt.
Wie können Sie also unter den derzeitigen Bedingungen in der Energiebranche investieren?
Gehen Sie zu Ölgesellschaften, die für die nächsten Jahre gesunde Cashflows prognostizieren. Hier ist nur ein Beispiel.
Hess' Cash Flow Steigerung
Die Hess Corporation (HES) rechnet in den nächsten fünf Jahren mit einem Anstieg des Cashflows um 25 % pro Jahr, wenn der Ölpreis bei etwa 75 $ pro Fass bleibt. Dies war die Botschaft von CEO John Hess auf der JP Morgan-Konferenz für Energie, Strom und erneuerbare Energien am 22. Juni.
Hess fügte hinzu, dass bis zu 75 % des jährlichen freien Cashflows an die Aktionäre zurückfließen werden. Die aktuelle Rendite von Hess beträgt 1,33 %.
Das beeindruckende Low-Cost-Upstream-Portfolio des Unternehmens dürfte die meisten Konkurrenten neidisch machen. Das Kronjuwel von Hess ist eine 30%ige Beteiligung am Stabroek-Block in Guyana, der von Exxon Mobil (XOM) betrieben wird. Das Vorkommen wird auf mindestens 11 Milliarden Fass förderbares Öläquivalent geschätzt. Es wird bis 2030 2 % des weltweiten Ölangebots ausmachen.
Hess geht davon aus, dass die Ölproduktion der nächsten drei in Guyana geplanten Plattformen die geplante Kapazität übersteigen wird. Die ersten beiden Förderschiffe können dank der Leistungsfähigkeit der Lagerstätten eine kombinierte Spitzenproduktion von 400.000 Fass pro Tag an Öl und Gas erreichen, während die geplante Kapazität 340.000 bpd beträgt. Wenn sich die Erwartungen für die nächsten drei Plattformen bestätigen, würde die Gesamtproduktion die für 2027 prognostizierten 1,2 Millionen Fass pro Tag an Erdöl und Erdgas übersteigen.
Ich bin der Meinung, dass Guyana für Hess bedeutende Wachstumschancen bietet, und sehe einige seiner anderen Regionen (wie Bakken und Golf von Mexiko) nur als Nebenschauplätze, die den notwendigen Cashflow liefern, um seine Bemühungen in Guyana zu untermauern, die 46 % seines Investitionsbudgets für 2023 ausmachen.
Die Hess-Aktie ist im letzten Jahr um 23 % gestiegen, liegt aber seit Jahresbeginn um 2 % im Minus. Ich halte sie im Bereich von 125 bis 140 $ für einen Kauf.
