Leider gibt es in einem Konsens von Narren keine Stärke in Zahlen...
Die Bären wurden durch zügelloses Short-Covering überrannt. Die Kapitulation der Bären hat die Illusion eines neuen Bullenmarktes geschaffen. Wieder einmal wurden die Hedge-Fonds-Manager von dem Reddit-Mob gezwungen, das Risiko in die Höhe zu treiben. Es gibt jedoch eine Vielzahl von Anzeichen dafür, dass diese Rallye der ultimative Irrweg ist. Angefangen bei der Tatsache, dass wir jetzt einen Konsens der Idioten erreicht haben, dass dies ein neuer Bullenmarkt ist. Im Folgenden wird deutlich, dass sich Value-Investing in den letzten 15 Jahren der kontinuierlichen monetären Unterstützung in Momentum-Investing verwandelt hat. Wenn Investieren nur so einfach wäre, wie das zu kaufen, was alle anderen Trottel auch kaufen:
Hier sehen wir, dass der durchschnittliche US-Aktienkurs auf wöchentlicher Basis im Todeskreuz verbleibt. Ein perfekter Indikator für den Absturz des S&P in den letzten 30 Jahren:
Nicht nur in den zyklischen Sektoren, sondern auch im führenden Tech-Sektor selbst hinkt die Breite hinterher. In dieser Woche hat der Nasdaq nach einer neunmonatigen Rallye endlich das 61,8%-Retracement des Allzeithochs überschritten. Selbst bei den größten Tech-Werten haben nur drei von Cramers "Glorreichen Sieben" neue Allzeithochs erreicht: Apple, Microsoft und Nvidia. Dagegen notieren Meta (Facebook), Google, Amazon und Tesla deutlich unter ihren Allzeithochs. Investieren ist jetzt "so verflixt einfach", dass man nur drei Aktien kaufen und den "Markt" schlagen kann.
Die bullische Hybris der letzten Woche hat sich in die extreme Possenreißerei dieser Woche verwandelt:
Im Gegensatz zum Anleihemarkt, der seit einem Jahr aufgrund der inversen Renditekurve vor einer Rezession warnt, haben die Börsianer keine derartigen Bedenken. Lassen Sie die Tatsache beiseite, dass das US-Bundesdefizit mit 5,5 % das größte Defizit außerhalb JEDER Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg ist. Mit anderen Worten, diese laue Expansion ist ALLES geliehenes Geld. Die Geschichte wird die kontinuierliche moralische Degeneration dieser Generation darauf zurückführen, dass sie die sich anbahnende wirtschaftliche Implosion ignoriert hat.
Noch schlimmer ist, dass die Börsianer weiterhin unhinterfragtes Vertrauen in eine Fed haben, die 2021 einen politischen Fehler beging, indem sie die Zinsen zu lange zu niedrig hielt, und die jetzt einen politischen Fehler begeht, indem sie die Zinsen viel zu schnell anhebt. Und das alles, während ihre Bilanz in der Nähe von Allzeithochs verharrt. Es ist klar, dass die Fed den Trickle-Down-Effekt des gefälschten Wohlstands völlig unterschätzt hat. Ein Zufall? Ich glaube nicht. Jahrzehntelang war die Politik der Fed extrem regressiv, d. h. sie begünstigte die Wohlhabenden auf Kosten aller anderen. Sobald die Löhne steigen, müssen die Zinserhöhungen die Party beenden.
Aus diesem Grund haben die Zinserhöhungen der Fed dazu geführt, dass die Gesamtinflation so schnell wie seit der Rezession 2008 nicht mehr gefallen ist. Dies bestätigt die umgekehrte Renditekurve.
Gelegenheit zum Aktienkauf?
Es ist so verdammt einfach, das zu glauben.
