Bullen, zu eurer Information...
Zu Beginn des Monats habe ich alle daran erinnert, dass der Oktober der berüchtigte Monat des Crashs ist. Mitte des Monats erfuhren wir von Ned Davis Research, dass die derzeitige Situation der von 1987 unheimlich ähnlich ist, aber das ist kein Grund zur Sorge:
"Nach dem Börsenkrach vom Oktober 1987 wurden Unterbrecher eingebaut, die einen Rückgang von 20 % "fast unmöglich" machen."
Es gibt drei reguläre Börsensitzungsunterbrecher, die bei einem Rückgang von -7 %, -13 % und -20 % ausgelöst werden. Am 12. März 2020, zu Beginn der Pandemie, wurde die erste Unterbrechung bei Börseneröffnung ausgelöst, die den gesamten Handel für 15 Minuten unterbrochen hat. Die -13%ige Unterbrechung wurde fast am Ende desselben Tages ausgelöst, aber die Regeln für Unterbrechungen verhindern, dass sie in der letzten halben Stunde ausgelöst werden. Aus diesem Grund lag der Markt bei Börsenschluss bei -13,5 %. Dies war der größte prozentuale Rückgang an einem Tag seit 1987. Zu glauben, dass sich ein Rückgang von 20 % nicht wiederholen könnte, ist Wunschdenken. Die Anleger sind heute weitaus selbstgefälliger, als sie es im März 2020 waren. Und der Markt fällt immer weiter.
In dieser Woche werden die Wall Street-Gewinnzahlen regelrecht verprügelt, vor allem bei den Tech-Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung. Das bedeutet, dass die Scharade vorbei ist. Diese negative Kursreaktion beweist, dass die Fundamentalanalyse kein verlässlicher Indikator für die Entwicklung der Aktien ist. Zu Beginn dieser Gewinnsaison hatten Google, Microsoft, Amazon, Netflix, Nvidia und Apple Charts, die eine bevorstehende Schwäche vorhersagten. Ich habe mehrere von ihnen auf Twitter gepostet. Bislang hat jeder dieser Charts nach den Ergebnissen nach unten gedreht. Darüber hinaus gab es die gleiche Kursreaktion bereits beim Höchststand im Juli - auf die durchweg positiven Ergebnisse der Tech-Aktien mit großer Marktkapitalisierung folgten heftige Verkäufe. Das ist natürlich etwas, das die Wall Street niemals vorhersagen würde, und deshalb waren die meisten Zocker in schlechten Trades gefangen. Mit anderen Worten: Die technische Chartanalyse war als Vorhersage für die bevorstehende Entwicklung weitaus nützlicher als die Wall Street-Gewinnprognosen, die den Wahrheitsgehalt eines Magic 8 Ball haben.
Der Nasdaq hat nun alle Unterstützungsniveaus durchbrochen.
All dies bedeutet, dass die Bullen im Laufe des Monats immer mehr in die Falle gegangen sind. Infolgedessen meldete sich die BofA (Hartnett) am vergangenen Wochenende zu Wort und erklärte, dass sie aufgrund der überverkauften Marktlage taktisch optimistisch sei. Sie sagten, dass eine extreme Baisse entweder zu einem Aufschwung oder zu einem Crash führen könnte. Dies löste natürlich eine große Rallye am Montag aus:
"Die Anleger sind bärisch genug", um den S&P 500 in den nächsten drei bis vier Wochen über 4.200 Punkten zu halten... wenn sich der Index nicht bei 4.200 Punkten halten kann, besteht die Gefahr eines Kreditereignisses oder einer harten Landung."
Offensichtlich sind Bullen und Bären jetzt genau auf derselben Seite - Aktien haben ~5% Aufwärtspotenzial und -50% Abwärtspotenzial. Das ist eine gute Gelegenheit für jemanden mit dem IQ eines toten Erdhörnchens, mit Aktien zu handeln. Oder für Hedge-Fonds-Manager, die verzweifelt versuchen, bis zum Jahresende nicht schlechter abzuschneiden als der Markt.
Kurzum, positionieren Sie sich entsprechend.
