Amerikas Finanzen versinken in einem Sumpf.
Letzte Woche veröffentlichte die Regierung die endgültigen Zahlen für das Haushaltsjahr 2023. Der Bericht kam nur wenige Wochen nach den Behauptungen von Präsident Biden, dass die Regierung einen Haushaltsüberschuss erwirtschaftet.
Die Zahlen zeigen, dass das nicht stimmt. Tatsächlich gab die Regierung in dem im September endenden Haushaltsjahr 2 Billionen Dollar mehr aus als sie einnahm.
Um das Defizit zu decken, hat sie die Staatsverschuldung um etwa den gleichen Betrag erhöht.
Ich will es nicht beschönigen. Diese Zahlen sind geradezu erschreckend... ein deutliches Zeichen für Amerikas finanziellen Verfall.
Und was noch schlimmer ist: Ich glaube nicht, dass sich die Abhängigkeit der Regierung von Schulden und Ausgaben in nächster Zeit abschwächen wird. Die Staatsverschuldung ist allein in diesem Monat um über 469 Milliarden Dollar angestiegen.
Was bedeutet die in die Höhe schießende Verschuldung unseres Landes wirklich? Und wie können Sie sich gegen diesen unaufhaltsamen Trend schützen? Gehen wir der Sache auf den Grund.
Einige Leute behaupten, die Sorge um die Staatsverschuldung sei übertrieben. Sie sagen, es sei nur "Geld, das wir uns selbst schulden".
Der Nobelpreisträger Paul Krugman äußerte dieses Argument bereits im Jahr 2015.
Seine Worte müssen bei den Machthabern Anklang gefunden haben, denn unser Schuldenstand ist von "nur" 18 Billionen Dollar im Jahr 2015 auf heute über 33,6 Billionen Dollar angestiegen.
Das ist ein Anstieg von 87 % in weniger als 9 Jahren. Schauen Sie mal...
Die einzigen Zeiten in der Geschichte der USA, in denen die Verschuldung schneller anstieg, waren während großer Kriege und Finanzkrisen, wie der Panik von 1837, dem Bürgerkrieg und dem Zweiten Weltkrieg.
Im Gegensatz zu diesen kurzlebigen Ausschlägen zeichnet sich der jüngste Anstieg durch seine Dauerhaftigkeit aus, ohne dass ihm ein großes, außergewöhnliches Ereignis zugrunde liegt.
Um noch einmal auf Krugmans "Wir sind es uns selbst schuldig"-Argument zurückzukommen, so liegt er hier völlig daneben.
Erstens werden nur etwa 21 % oder 7,1 Billionen Dollar der Staatsschulden von Behörden und Ministerien innerhalb unserer eigenen Bundesregierung gehalten.
Das muss das "wir" sein, das Krugman meint, wenn er sagt, dass "wir" die Schulden "uns selbst" schulden.
Der größte Teil dieser 7,1 Billionen Dollar entfällt auf die Sozialversicherung und die staatlichen Altersversorgungssysteme für ziviles und militärisches Personal.
Der größte Teil der US-Staatsverschuldung - etwa 56 % oder 18,8 Billionen Dollar - wird von großen Unternehmen, Finanzinstituten, Geldmarktfonds sowie staatlichen und lokalen Regierungen gehalten.
Geldmarktfonds und Pensionsfonds halten Billionen von Dollar in Staatsanleihen. Diese Institutionen verwalten das Altersvorsorgevermögen von Millionen von Amerikanern.
Ist dies das "Wir", bei dem es für die Regierung in Ordnung wäre, in Verzug zu geraten? Das glaube ich nicht.
Dann sind da noch die verbleibenden 23 %, also 7,7 Billionen Dollar. Dies ist der Teil der US-Staatsschulden, der von ausländischen Staaten gehalten wird.
Japan ist der größte ausländische Inhaber von US-Schulden. Im August 2023 besaß es 1,1 Billionen Dollar. China besaß 805 Milliarden Dollar. Und das Vereinigte Königreich besitzt etwa 668 Milliarden Dollar.
Ein Ausfall dieser Schulden ist ebenfalls keine Option. Er würde den Ruf und das Vertrauen der USA bei anderen Ländern beschädigen, was internationale Investoren abschrecken würde. Und das könnte einen globalen finanziellen Zusammenbruch auslösen.
Kurz gesagt, die "Wir sind es uns selbst schuldig"-Mentalität ist falsch. Sie übersieht die katastrophalen Folgen eines Zahlungsausfalls bei den Staatsschulden.
Außer Kontrolle geratene Spirale
Die nonchalante Haltung gegenüber unserer ausufernden Verschuldung ist ein großes Problem, wenn man bedenkt, wie viel die Regierung an Zinsen zahlt.
Laut dem jüngsten Bericht des Finanzministeriums musste die Bundesregierung im Jahr 2023 879 Milliarden Dollar an Zinsen zahlen. Und das bei einem durchschnittlichen Zinssatz von unter 3 %.
Doch die Zeiten von 3 % Zinsen sind vorbei, dank einer Reihe von Fehlentscheidungen der Federal Reserve.
In diesem Jahr haben die Zinsen zum ersten Mal seit zwei Jahrzehnten die Schwelle von 5,30 % überschritten. Mit anderen Worten: Die Zinskosten für die Staatsverschuldung laufen aus dem Ruder.
Und was noch schlimmer ist: Dies geschieht zur gleichen Zeit, in der die Steuereinnahmen sinken.
Dies bringt uns zurück zu dem oben erwähnten Bericht des Finanzministeriums. Die Steuereinnahmen betrugen 4,4 Billionen Dollar im Jahr 2023. Das ist ein Minus von 12 % gegenüber fast 5 Billionen Dollar im Vorjahr.
Stellen Sie sich Folgendes vor: In ein paar Jahren wird die Staatsverschuldung 40 Billionen Dollar überschreiten. Bei diesem Tempo ist das eine Tatsache.
Bei Zinssätzen von über 5 % müsste der Staat jedes Jahr 2 Billionen Dollar zahlen, nur um die Zinskosten zu decken.
So große Zahlen verlieren schnell an Bedeutung. Aber bedenken Sie dies: Der gesamte US-Bundeshaushalt für 2020 beläuft sich auf rund 4,8 Billionen Dollar.
2 Billionen Dollar allein für Zinsen würden also fast 42 % des Bundeshaushalts 2020 ausmachen.
Das ist nicht bezahlbar.
Was das für Ihr Geld heute bedeutet
Um es klar zu sagen: Ich sehe nicht, dass die US-Regierung jemals die Staatsschulden nicht mehr bedienen kann. Wenn überhaupt, würde sie mehr Schulden ausgeben, um sicherzustellen, dass sie die Zinsen für die ausstehenden Schulden bezahlen kann.
Das ist ein endloser Kreislauf, der mit einem immer schwächeren Dollar zu Lasten der Main Street geht.
Und das ist nicht das einzige, was auf mehr Inflation hindeutet.
All das sagt mir auch, dass die Fed die Zinsen nicht mehr lange anheben kann.
Wenn sie die Zinsen weiter anhebt, wird die Regierung nicht mehr in der Lage sein, so schnell wie bisher Geld aus dem Nichts zu schaffen.
Denn je mehr Schulden der Staat macht, desto höher werden die Zinszahlungen für diese Schulden sein.
Ich erwarte nicht, dass die Fed sofort eine Pause einlegt oder die Zinsen senkt. Sie versucht immer noch, so zu tun, als hätte sie alles unter Kontrolle.
Aber kein Fed-Vorsitzender will als der erste in die Geschichte eingehen, der die USA in die Zahlungsunfähigkeit steuert.
Deshalb glaube ich nicht an das Märchen vom "längeren Anstieg". Die Fed wird keine andere Wahl haben, als im Jahr 2024 die Zinsen zu senken.
Und diese Zinssenkung wird zu mehr Inflation und damit zu einem schwächeren US-Dollar führen.
Denn wenn die Fed die Zinssätze senkt, ermutigt sie Privatpersonen und Unternehmen, Kredite aufzunehmen und mehr auszugeben. Diese zusätzliche Nachfrage und die günstigeren Kreditkosten treiben die Preise für die Dinge, die wir kaufen, in die Höhe.
Wenn die Preise steigen, nimmt die Kaufkraft des US-Dollars ab.
Hinzu kommt die Geldschöpfungspolitik, zu der die Fed neigt, nachdem sie ihre Zinspolitik gelockert hat. Wie die Geschichte zeigt, wird auch dies den Wert des Dollars unter Druck setzen.
Aus diesem Grund plädiere ich für Sachwerte als Teil eines gut abgerundeten Portfolios. Das ist die beste Verteidigung gegen einen schwächeren Dollar.
Und Gold ist eine der "härtesten" Anlagen, die es gibt. Man kann Gold nicht wie Dollar drucken.
Wenn Sie zum ersten Mal in Gold investieren, ist eine der besten Möglichkeiten, sich zu engagieren, ein börsengehandelter Goldfonds (ETF).
Ein börsengehandelter Goldfonds investiert in erster Linie in Hartgoldwerte. Und Sie können ihn über Ihr Maklerkonto kaufen.
Nehmen Sie den SPDR Gold Shares ETF (GLD). Er bildet den Goldpreis genau ab. Und er bietet ein bequemes Engagement, ohne dass Sie sich Sorgen machen oder zusätzliche Kosten für Lagerung und Sicherheit tragen müssen.