Seit dem Tiefststand des Goldpreises im Oktober 2023 bei knapp über 1.600 Dollar ist der Goldpreis gestiegen, aber kauft jemand?
Nein, sicherlich keiner der normalen Marktteilnehmer.
Goldverwahrer, Goldfonds und Gold-ETFs haben in den letzten zwei Jahren seit Mai 2022 knapp 1.400 Tonnen ihres Goldbestandes verloren.
Aber nicht nur die Goldfonds verzeichnen schwache Käufe, sondern auch Münzprägeanstalten wie die Perth Mint und die US-Münzprägeanstalt, deren Münzverkäufe im Vergleich zum Vorjahr um 96 % zurückgegangen sind.
Offensichtlich weiß Gold etwas, was der Markt noch nicht entdeckt hat.
ZINSEN VIEL HÖHER
In den letzten Jahren habe ich immer wieder betont, dass es keine dauerhaften Zinssenkungen geben wird.
Wie die nachstehende Grafik zeigt, erreichte der 40-jährige Abwärtstrend der US-Zinsen im Jahr 2020 seinen Tiefpunkt, und seitdem befinden sich die Zinsen in einem säkularen Aufwärtstrend.
Ich habe dies in vielen Artikeln sowie beispielsweise in diesem Interview aus dem Jahr 2022 erörtert, als ich erklärte, dass die Zinssätze in dem kommenden inflationären Umfeld, das durch ausufernde Defizite und eine Schuldenexplosion angeheizt wird, über 10 % und möglicherweise noch viel höher liegen werden.
„Aber die Fed wird die Zinsen niedrig halten“, höre ich alle Experten rufen!
Endlich ändern die „Experten“ ihre Meinung und glauben, dass es keine Zinssenkungen mehr geben wird.
Keine Zentralbank kann die Zinssätze kontrollieren, wenn ihre Regierung rücksichtslos unbegrenzte Schulden ausgibt und der einzige Käufer die Zentralbank selbst ist.
EIN SCHNEEBALLSYSTEM, DAS EINER BANANENREPUBLIK WÜRDIG IST
Dies ist ein Schneeballsystem, das nur einer Bananenrepublik würdig ist. Und genau darauf steuern die USA zu.
So werden stark steigende Langfristzinsen die Kurzfristzinsen nach oben ziehen.
Und dann fängt die lustige Panik an.
Wie Niall Ferguson kürzlich in einem Artikel feststellte:
„Jede Großmacht, die mehr für den Schuldendienst (Zinszahlungen auf die Staatsschulden) als für die Verteidigung ausgibt, wird nicht sehr lange groß bleiben. Das galt für das habsburgische Spanien, das galt für das Frankreich des Ancien Régime, das galt für das Osmanische Reich, das galt für das Britische Empire“.
Laut dem CBO (Congressional Budget Office) werden die USA bereits Ende 2024 mehr für Zinsen als für Verteidigung ausgeben, wie diese Grafik zeigt:
Aber wie so oft zieht es das CBO vor, unbequeme Wahrheiten nicht zu sagen.
Das CBO prognostiziert, dass die Zinskosten bis 2034 1,6 Billionen Dollar erreichen werden. Wenn wir jedoch die Trends des Defizits extrapolieren und den aktuellen Zinssatz anwenden, werden die jährlichen Zinskosten 1,6 Billionen Dollar Ende 2024 und nicht erst 2034 erreichen.
Sehen Sie sich nur die Steilheit der obigen Zinskostenkurve an. Sie ist eindeutig EXPONENTIELL.
Die Gesamtverschuldung des Bundes lag 1980 unter 1 Billion Dollar. Jetzt betragen die Zinsen für die Schulden 1,6 Billionen Dollar.
Die Verschuldung beträgt heute 35 Billionen Dollar und steigt bis 2034 auf 100 Billionen Dollar.
Das Gleiche gilt für die US-Bundesverschuldung. Wenn man den Trend seit 1980 extrapoliert, wird die Verschuldung im Jahr 2036 bei 100 Billionen Dollar liegen, und das ist wahrscheinlich konservativ.
Angesichts des oben beschriebenen Zinstrends ist ein Zinssatz von 10 % im Jahr 2036 oder früher nicht unrealistisch. Denken Sie daran, dass die Zinssätze in den 1970er und frühen 1980er Jahren bei weitem über 10 % lagen, und das bei einem viel geringeren Schuldenstand und Defizit.
US-ANLEIHEN - KAUFEN SIE AUF EIGENE GEFAHR
Analysieren wir die gegenwärtige und zukünftige Entwicklung der US-Schatzanleihen (und der meisten Staatsanleihen):
- Die Emission wird sich exponentiell beschleunigen
- Sie werden niemals zurückgezahlt werden. Bestenfalls nur aufgeschoben oder wahrscheinlicher nicht zurückgezahlt
- Der Wert der Währung wird rapide sinken
HYPERINFLATION WIRD KOMMEN
Worauf steuern wir also zu?
Höchstwahrscheinlich stehen wir vor einer inflationären Phase, die zu einer wahrscheinlichen Hyperinflation führen wird
Die weltweite Verschuldung ist in diesem Jahrhundert bereits um das Vierfache von 80 Billionen Dollar auf 350 Billionen Dollar gestiegen. Hinzu kommt ein Berg von Derivaten in Höhe von über 2 Billiarden Dollar plus ungedeckte Verbindlichkeiten, und die Gesamtsumme wird 3 Billiarden Dollar übersteigen.
Während die Zentralbanken frenetisch versuchen, das Finanzsystem zu retten, wird der größte Teil der 3 Billiarden in Schulden umgewandelt, da die Gegenparteien ausfallen und die Banken mit unbegrenztem Gelddrucken gerettet werden müssen.
BANCA ROTTA – BANKRUPT FINANCIAL SYSTEM
Aber ein verrottetes System kann nicht gerettet werden. Daher stammt auch der Ausdruck Banca Rotta - zerbrochene Sitzbank oder zerbrochene Bank, wie in meinem Artikel vom April 2023 erläutert.
Aber weder eine Bank noch ein souveräner Staat können durch die Ausgabe von wertlosem Papier oder digitalem Geld gerettet werden.
Im März 2023 kollabierten vier US-Banken innerhalb weniger Tage. Und kurz darauf geriet die Credit Suisse in Schwierigkeiten und musste gerettet werden.
Die Probleme im Bankensystem haben gerade erst begonnen. Fallende Anleihekurse und kollabierende Werte von Immobilienkrediten sind erst der Anfang.
Diese Woche musste die Republic First Bancorp gerettet werden.
Schauen Sie sich einfach die nicht realisierten Verluste der US-Banken auf ihre Anleiheportfolios in der nachstehenden Grafik an.
Die nicht realisierten Verluste bei den bis zur Fälligkeit gehaltenen Anleihen belaufen sich auf 400 Milliarden Dollar.
Und die Verluste bei den zur Veräußerung verfügbaren Anleihen betragen 250 Mrd. $. Das US-Bankensystem sitzt also auf festgestellten Verlusten in Höhe von 650 Mrd. $ allein aus ihren Anleiheportfolios. Wenn die Zinssätze steigen, werden diese Verluste zunehmen.
Hinzu kommen Verluste aus Darlehen aufgrund des Zusammenbruchs der gewerblichen Immobilienwerte und vieles mehr.
EXPONENTIELLE BEWEGUNGEN
Die Verschuldung wird also exponentiell ansteigen, wie es bereits der Fall ist. Exponentielle Bewegungen beginnen allmählich und dann plötzlich, egal ob wir über Schulden, Inflation oder Bevölkerungswachstum sprechen.
Die nachstehende Stadion-Analogie zeigt, wie sich das Ganze entwickelt:
Es dauert 50 Minuten, ein Stadion mit Wasser zu füllen, wobei man mit einem Tropfen beginnt und jede Minute verdoppelt - 1, 2, 4, 8 Tropfen usw. Nach 45 Minuten ist das Stadion nur zu 7 % gefüllt, und in den letzten 5 Minuten geht es von 7 % auf 100 %.
DIE LETZTEN 5 MINUTEN DES FINANZSYSTEMS
Die Welt befindet sich also höchstwahrscheinlich in den letzten 5 Minuten unseres derzeitigen Finanzsystems.
Die kommende Endphase wird wahrscheinlich sehr schnell verlaufen, wie alle exponentiellen Bewegungen, genau wie in der Weimarer Republik im Jahr 1923. Im Januar 1923 kostete eine Unze Gold 372.000 Mark und Ende November 1923 lag der Preis bei 87 Billionen Mark!
Die Folgen eines Zusammenbruchs des Finanzsystems und der Weltwirtschaft, insbesondere im Westen, können viele Jahrzehnte in Anspruch nehmen, um sich davon zu erholen. Es wird eine Implosion von Schulden und Vermögenswerten sowie eine massive Schrumpfung von Wirtschaft und Handel geben.
Der Osten und Süden und insbesondere die Länder mit großen Rohstoffreserven werden sich viel schneller erholen. Russland zum Beispiel hat 85 Billionen Dollar an Rohstoffreserven, die größten der Welt.
In dem Maße, wie sich die Emission von US-Schatzpapieren beschleunigt, wird die Zahl der potenziellen Käufer zurückgehen, bis es nur noch einen Bieter gibt, nämlich die Fed.
Selbst heute würde kein vernünftiger Staat US-Staatsanleihen kaufen. Eigentlich würde auch kein vernünftiger Investor US-Schatzpapiere kaufen.
Hier haben wir es mit einem bereits zahlungsunfähigen Schuldner zu tun, der keine Möglichkeit hat, seine Schulden zurückzuzahlen, außer durch die Ausgabe von noch mehr desselben Mülls, der in Zukunft nur noch als Toilettenpapier taugen würde. Aber nicht einmal dafür ist elektronisches Papier gut.
Dies ist ein Schild in einer Toilette in Simbabwe:
Analysieren wir die gegenwärtige und zukünftige Entwicklung der US-Schatzanleihen (und der meisten Staatsanleihen):
- Die Emission wird sich exponentiell beschleunigen
- Sie werden niemals zurückgezahlt werden. Bestenfalls nur aufgeschoben oder wahrscheinlicher nicht zurückgezahlt
- Der Wert der Währung wird rapide sinken.
Das ist alles, was dazu gehört. Wer also US-Staatsanleihen oder andere Staatsanleihen kauft, hat eine 99,9%ige Garantie, sein Geld nicht zurückzubekommen.
Anleihen sind also kein wertvoller Vermögenswert mehr, sondern nur noch eine Verbindlichkeit für den Schuldner, die nicht zurückgezahlt werden kann oder wird.
Was ist mit Aktien oder Unternehmensanleihen. Viele Unternehmen werden nicht überleben oder einen starken Rückgang des Aktienkurses zusammen mit einem starken Druck auf den Cashflow erleben.
Wie ich bereits in vielen Artikeln erörtert habe, treten wir in das Zeitalter der Rohstoffe und insbesondere der Edelmetalle ein.
Die kommende Ära steht nicht im Zeichen der Spekulation, sondern des Versuchs, so viel wie möglich von dem zu behalten, was man hat. Für den Anleger, der sich nicht absichert, wird es eine Vermögensvernichtung von noch nie dagewesenem Ausmaß geben.
Es wird nicht mehr die Frage sein, welche Rendite man mit seiner Investition erzielen kann.
Stattdessen geht es darum, so wenig wie möglich zu verlieren.
Das Halten von Aktien, Anleihen oder Immobilien - alles Blasenwerte - wird wahrscheinlich zu einer massiven Vermögensvernichtung führen, wenn wir in den „Alles-Kollaps“ eintreten.
DIE NEUE ÄRA VON GOLD UND SILBER
Seit bald 25 Jahren rate ich Anlegern dringend, Gold zu halten, um ihr Vermögen zu bewahren. Seit Beginn dieses Jahrhunderts hat sich Gold besser entwickelt als die meisten anderen Anlageklassen.
Zwischen 2000 und heute hat der S&P, einschließlich reinvestierter Dividenden, eine jährliche Rendite von 7,7 % erzielt, während Gold eine jährliche Rendite von 9,2 % oder 8X erzielt hat.
In den nächsten Jahren werden alle in diesem Artikel besprochenen Faktoren zu großen Gewinnen bei den Edelmetallen und zu Rückgängen bei den meisten konventionellen Anlagen führen.
Es gibt viele weitere positive Faktoren für Gold.
Wie die nachstehende Grafik zeigt, hat der Westen seine Goldreserven seit Ende der 1960er Jahre abgebaut, während der Osten seine Goldreserven stark ausbaut. Und wir haben gerade erst den Anfang dieses Trends gesehen.
Die Sanktionen der USA und der EU gegen Russland und das Einfrieren bzw. die Beschlagnahmung der russischen Guthaben in ausländischen Banken sind für Gold sehr vorteilhaft.
Kein souveräner Staat wird mehr seine Reserven in US-Dollar halten. Stattdessen werden die Zentralbankreserven in Gold umgeschichtet. Diese Verlagerung hat bereits begonnen und ist einer der Gründe für den Anstieg des Goldpreises.
Darüber hinaus lösen sich die BRICS-Länder allmählich vom Dollar und handeln in ihren Landeswährungen. Für rohstoffreiche Länder wird Gold ein wichtiger Bestandteil ihres Handels sein.
Es sind also bedeutende Kräfte, die hinter der Goldbewegung stehen, die gerade erst begonnen hat und sowohl preislich als auch zeitlich weiter reichen wird, als man sich vorstellen kann.
WIE MAN GOLD BESITZT
Aber denken Sie daran, dass der Besitz von Gold für das finanzielle Überleben und den Schutz des Vermögens wichtig ist.
Daher muss Gold in physischer Form außerhalb des Bankensystems mit direktem Zugang für den Anleger gehalten werden.
Außerdem muss Gold in sicheren Ländern mit einer langen Geschichte von Rechtsstaatlichkeit und stabilen Regierungen gelagert werden.
Die Kosten für die Lagerung des Goldes sollten bei der Wahl eines Verwahrers nicht die Hauptrolle spielen. Wenn Sie eine Lebensversicherung kaufen, sollten Sie nicht die billigste, sondern die beste kaufen.
Die erste Überlegung muss den Eigentümern und dem Management gelten. Wie ist ihr Ruf, ihr Hintergrund und ihre Vorgeschichte?
Danach sind sichere Server, Sicherheit, Liquidität, Standort und Versicherung sehr wichtig.
Außerdem ist ein hohes Maß an persönlichem Service von größter Bedeutung. Viele Tresore versagen in diesem Bereich.
Vorzugsweise sollte Gold nicht in dem Land aufbewahrt werden, in dem Sie Ihren Wohnsitz haben, insbesondere nicht in den USA mit ihrem fragilen Finanzsystem.
Weder bei Gold noch bei Silber hat die eigentliche Bewegung bereits begonnen. Jede größere Korrektur wird wahrscheinlich von einem viel höheren Niveau ausgehen.
Gold und Silber haben es eilig, aber es ist noch nicht zu spät, auf den Goldwagen aufzuspringen.
