Die US-Staatsverschuldung ist so außer Kontrolle geraten, dass sich ironischerweise sogar der Vorsitzende der Federal Reserve besorgt über das Problem geäußert hat. Und obwohl Amerika zu den Hauptverursachern gehört, sind es nicht nur die USA, die Geld ausgeben, das sie nicht haben: Nach einem kurzen Rückgang im Jahr 2023 ist die weltweite Schuldenquote wieder auf einem Allzeithoch.
Obwohl die Zinssätze nach marktwirtschaftlichen Maßstäben immer noch extrem niedrig sind, steigen die Zahlungen für den Schuldendienst selbst bei leicht erhöhten Zinssätzen in den USA sprunghaft an. Dadurch bläht sich der nationale Schuldenballon noch weiter auf. Da Washington keine Chance hat, die Ausgaben auch nur annähernd so weit einzudämmen, dass sie schritthalten können, lassen sich die Zinsen nur durch noch mehr Kreditaufnahme begleichen.
Die größten vierteljährlichen Zuwächse verzeichneten überraschenderweise die USA und Japan, die insgesamt zu den am höchsten verschuldeten Volkswirtschaften gehören. Aber auch die Schwellenländer sind mit von der Partie, wobei einige der größten Steigerungen der Schuldenquote in diesem Jahr aus Ländern wie China, Indien, Brasilien und Mexiko stammen. Zusammen mit Thailand und Korea liegt Chinas Verschuldung im Verhältnis zum BIP immer noch über dem Niveau vor COVID.
In jedem Fall ist der Rückgang der Schuldenquote im Jahr 2023 nicht darauf zurückzuführen, dass die Länder verantwortungsvoller ausgeben. Er war auf die Inflation zurückzuführen, die das nominale BIP in die Höhe treiben kann, weil sie den Gesamtwert der von einem Land produzierten Waren auf dem Papier erhöht und die Steuereinnahmen künstlich höher erscheinen lässt.
Aber während die Inflation die Preise steigen lässt, erhöht sie nicht den realen, dauerhaften Wert einer Wirtschaft. Außerdem entzieht sie den Sparern Kaufkraft, was in einer Welt wie der unseren, die von der keynesianischen Perversion des Fiat-Zentralbankwesens beherrscht wird, nur als wirtschaftlicher Vorteil hingestellt werden kann. Der Peitschenhiebeffekt der Geldpolitik geht nie wirklich an die Wurzel des Problems, das sie zu lösen versucht. Es erfordert fehlbare Menschen mit begrenzten Informationen, begrenzten Werkzeugen und endlosen Voreingenommenheiten, um zu versuchen, ein System von nahezu unendlicher Komplexität zu mikromanagen.
Nachdem die Programme zur quantitativen Lockerung nach 2008 die Welt mit billigen Krediten überschwemmten, führte dies logischerweise zu einer Flut von Investitionen in Regierungen und Unternehmen mit schlechtem Rating und ermutigte zu riskanten Kreditaufnahmen. Begründet mit der Notwendigkeit, „die Wirtschaft anzukurbeln“, verspricht die Ausweitung der Verschuldung durch endloses Drucken von Zentralbankgeld, ein Problem zu lösen, das durch das Zentralbankwesen selbst verursacht wurde. In jüngster Zeit haben die COVID-Gelddruck-„Stimulierungs“-Manöver die Schuldenquote sogar noch drastischer in die Höhe getrieben.
Das Gelddrucken bereichert zufällig auch diejenigen, die der Gelddruckerei am nächsten stehen, und die Finanzunternehmen, die während einer künstlich herbeigeführten Pleite Vermögenswerte für einen Cent auf den Dollar schaufeln können. In der Zwischenzeit sind die Amerikaner nicht in der Lage, sich grundlegende Güter zu leisten, und häufen zusätzlich zu den Schulden ihrer Regierung massive persönliche Schulden an.
Die angeschlagenen Verbraucher beginnen massenhaft zu erkennen, dass etwas ganz und gar nicht stimmt. Wie Peter Schiff kürzlich in einem Interview mit Don Ma in der NTD-Sendung Business Matters über die Fed sagte:
„Wenn sie versucht, die Inflation zu bekämpfen, was die Verbraucher beunruhigt, muss sie die Zinssätze anheben, aber das beunruhigt die Verbraucher bereits ... andererseits, wenn die Fed ... die Zinssätze wie geplant senkt, wird die Inflation noch viel schlimmer werden, was bedeutet, dass das Verbrauchervertrauen nur sinken kann.“
Erschwerend kommt hinzu, dass die derzeitige Rekordhöhe der Kreditkartenschulden, die von notleidenden Amerikanern angehäuft werden, noch nicht einmal die immer beliebter werdenden Abzahlungsprogramme berücksichtigt, die bei der Berechnung der Gesamtverschuldung der Verbraucher nicht berücksichtigt werden. Das liegt daran, dass es sich um individuelle Programme handelt, die von Einzelhändlern angeboten werden, und nicht um „offizielle“ Schulden, die aus Bankkrediten stammen.
US credit card debt has reached more than $1.1 trillion, an all-time high.
— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) May 9, 2024
Year-over-year growth has fallen from nearly 40% to 7.5%. It is still much above the historical average, though.
Meanwhile, interest rate on credit card debt is at record 21.6%
Chart: Liz Ann Sonders pic.twitter.com/0XTYf1KweQ
In einigen anderen Ländern (wie Kanada und Australien) war die Verschuldung der privaten Haushalte in Prozent des BIP im Jahr 2022 sogar noch höher als in den USA - über 100 % - und ein Ende ist nicht in Sicht. In einigen westlichen Ländern wie Deutschland und der Schweiz wird die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP bis 2024 sinken, aber nicht annähernd genug, um den globalen Anstieg auszugleichen.
Die zunehmende Alterung der Weltbevölkerung verschärft ebenfalls das globale Schuldenpulverfass. Der Arbeitskräftemangel wird zunehmen, da die Bevölkerung immer älter wird und die Länder nicht genügend junge Menschen haben, um ältere Menschen, die aus dem Erwerbsleben ausscheiden, zu beschäftigen und zu ersetzen. Ältere Bürger benötigen auch mehr Sozialleistungen, doch ohne ausreichende Einnahmen zur Finanzierung dieser Leistungen gerät das gesamte Gleichgewicht aus den Fugen. Japan hat ein besonders schwerwiegendes Problem mit einer alternden Bevölkerung, aber auch hier in den USA wird die Zahl der Amerikaner, die 65 Jahre und älter sein werden, bis 2050 voraussichtlich um 47 % steigen.
Der jüngste VPI-Bericht deutet darauf hin, dass die US-Notenbank im September die Zinsen senken könnte, aber ob sie sie nun senkt oder nicht, die Verschuldung der USA wird weiter unhaltbar ansteigen. Und die Schuldenblase ist global - wenn sie platzt, wird es spektakulär werden.