Tom begrüßt Matthew Pipenburg von Von Greyerz Gold Schweiz, um über das wirtschaftliche Klima zu sprechen. Matt betont, wie wichtig es ist, den historischen Kontext zu verstehen und Fakten von Vorurteilen zu trennen. Er glaubt, dass der gesunde Menschenverstand Probleme in verschiedenen Märkten aufzeigt, die zu einer potenziellen Schuldenkrise führen, die Inflation und Währungszerstörung verursacht. Auch das Vertrauen in US-Staatsanleihen und den US-Dollar schwindet, vor allem im Hinblick auf das Narrativ. Er rät, sich auf diese Veränderungen vorzubereiten, da sie bereits im Gange sind.
Matt erörtert den Vergleich der aktuellen Verschuldung mit der Verschuldung nach dem Zweiten Weltkrieg und stellt dabei erhebliche Unterschiede fest: Amerika wechselt von der Rolle des Gläubigers in die des Schuldners. Die Anhebung der Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation ist weniger wirksam, wenn die Staatsverschuldung ein noch nie dagewesenes Niveau erreicht. Die Zentralbanken können die Inflation nicht mehr wie früher exportieren, so dass solche Maßnahmen nicht mehr möglich sind, ohne unbezahlbare Zinskosten zu verursachen. Alarmierende Trends bei Konkursen, Arbeitslosigkeit und überbewerteten Märkten sind ein Beweis für wirtschaftliche Instabilität aufgrund unhaltbarer Schuldenstände.
Matt erörtert auch die Risiken, die mit Junk Bonds verbunden sind, einschließlich ihrer Unfähigkeit, sich zu höheren Zinssätzen zu refinanzieren und möglicher Zahlungsausfälle. Hochzinsanleihen bieten wenig Rendite bei hohem Risiko. Private Kreditpools, in denen faule Kredite gehalten werden, sind aufgrund ihrer mangelnden Transparenz und potenziellen Wertverzerrung ein großes Problem.
Die Verlagerung der Zentralbanken auf Gold als Sparinstrument wird erörtert, wobei physisches Gold US-Staatsanleihen als Reservewährung ablöst. Die Zentralbanken im Osten sind seit 2014 Nettokäufer von Gold. Matt rät Privatpersonen, zur langfristigen Werterhaltung in Gold statt in US-Dollar zu sparen. Gold schneidet im Vergleich zu US-Staatsanleihen deutlich besser ab, was es zu einer attraktiven Absicherung gegen Inflation und Schulden macht.
Zum Abschluss des Gesprächs betont Matt, dass man sich selbst informieren, sich eine Meinung über das aktuelle Wirtschaftsklima bilden und langfristige Investitionen in Sachwerte und Rohstoffe, insbesondere physisches Gold, als Absicherung gegen Inflation und Schulden in Betracht ziehen sollte.