"Gold ist Geld. Alles andere ist Kredit." J. P. Morgans Aussage vor dem Kongress im Jahr 1912
Während der Arbeit an meinem Buch All the Presidents' Bankers habe ich monatelang über die Familie Morgan recherchiert. Dabei habe ich unter anderem in den über 100 Jahre alten Besucherbüchern der historischen Insel Jekyll Island an der Südostküste Georgias gestöbert.
Dort fand im November 1910 unter dem Deckmantel einer "Entenjagd" ein Treffen zwischen vier Führungskräften aus dem Bankwesen, einem Senator aus Rhode Island und einem stellvertretenden Finanzminister statt, das den Grundstein für das Federal Reserve System legen sollte.
J.P. Morgan war zwar nicht anwesend, aber er war Mitglied des Jekyll Island Club. Wie sich herausstellte, war niemand aus der Gruppe Mitglied - aber es wurde gemunkelt, dass sie seine Verbindungen nutzten, um Zugang zu dem exklusiven Club zu erhalten.
In den folgenden Jahren veränderte die Federal Reserve das Wesen des Geldes. Auf dem Weg dorthin wurde Gold von der Unterstützung des US-Dollars zum Standard, an dem der US-Dollar gemessen wurde, bis es 1971 durch ein Dekret der Nixon-Regierung vom US-Dollar abgekoppelt wurde.
In jüngster Zeit hat Gold eine Renaissance in seiner modernen Rolle als US-Dollar-Diversifizierer erlebt.
Und so geht's...
Heute besitzen die Zentralbanken etwa 17 % des gesamten jemals geförderten Goldes. Die Federal Reserve besitzt mehr Gold als jede andere Zentralbank. Deutschland steht an zweiter Stelle, und Italien an dritter.
Die Beschleunigung der Goldkäufe wird jedoch von den Schwellenländern, darunter China, Indien und die Türkei, angeführt. In jüngster Zeit hat die People's Bank of China ihre Goldkäufe über 18 Monate hinweg kontinuierlich gesteigert. Dies war einer von vielen Faktoren, die den Wert des Goldes in die Höhe trieben.
Über World Gold Council
Weitere Gründe für diesen Trend sind die anhaltende Inflation, die geopolitische Unsicherheit und die Erwartung einer Zinssenkung durch die US-Notenbank, die in der Vergangenheit zu einem Anstieg des Goldpreises geführt hat.
Der stetige Anstieg des Goldpreises wurde im letzten Monat unterbrochen, nachdem berichtet wurde, dass die chinesische Zentralbank eine einmonatige Verschnaufpause eingelegt hatte, die sich im letzten Monat fortsetzte. Sie sollten jedoch wissen, dass diese zweimonatige Pause eine bedeutungslose Unterbrechung der Kaufwelle ist.
Im Folgenden werde ich im Detail erklären, warum...
Doch zunächst möchte ich meine Freude darüber zum Ausdruck bringen, dass ich diese Woche zum dritten Mal in Folge das Rule Natural Resources Investment Symposium eröffne! Die Veranstaltung wird von Rick Rule ausgerichtet, der einer meiner Investmenthelden und ein großartiger Mensch ist.
Das Thema meines Vortrags war "The Real Asset Big Bang".
Auf der Bühne bei einer Diskussion mit Rick Rule
In Kürze werde ich hier bei Prinsights Pulse weitere Erkenntnisse mitteilen. Die Quintessenz ist, dass die Fed an Bedeutung verliert, da Gold und andere reale Vermögenswerte an Zugkraft gewinnen. Und obwohl der US-Dollar in absehbarer Zeit nicht verschwinden wird, ändert sich, wo und wie er eingesetzt wird.
Der Goldtrend Aufwärtstrend
Das World Gold Council (WGC) hat gerade eine neue Umfrage unter den Zentralbanken veröffentlicht. Eine Rekordzahl von 81 % der 70 Zentralbanken, die geantwortet haben, gaben an, dass sie für das Jahr 2024 insgesamt eine Zunahme der Goldkäufe erwarten. Das ist ein Anstieg gegenüber 70 % zum gleichen Zeitpunkt des letzten Jahres. Tatsächlich erwarten 30 % von ihnen, dass sie ihre Goldreserven im nächsten Jahr aufstocken werden.
Die Zentralbanken kaufen Gold, um ihre Abhängigkeit vom Dollar, die Risiken der US-Bankenpolitik und etwaige Auswirkungen oder Bedenken hinsichtlich der Inflation auszugleichen.
Dies geschieht umso mehr, je mehr sie ihre Dollar-Bestände durch Goldbestände diversifizieren.
Im vergangenen Jahr kauften die Zentralbanken 1037 Tonnen Gold, im Jahr 2022 waren es 1136 Tonnen. Die People's Bank of China führte die Käufe an.
Die Türkei, China und Indien waren für den Großteil der Goldkäufe im ersten Quartal 2024 verantwortlich. Der starke Start deutet darauf hin, dass die Nachfrage der Zentralbanken im Jahr 2024 steigen wird.
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Im bisherigen Jahresverlauf ist der Goldpreis in US-Dollar um 19 % auf ein Allzeithoch von 2450 $/oz im Mai gestiegen. Im Vergleich zu dieser Zeit des letzten Jahres ist er um 24 % gestiegen.
Die andere Seite der Goldmünze? Die Menschen
Natürlich gibt es neben den Käufen der Zentralbanken und der Dollar-Diversifizierung noch andere Faktoren, die den Goldpreis stützen. Aufgrund der Skepsis gegenüber Banken und Zentralbanken nehmen die Privatkäufe weltweit zu.
Im vergangenen März sprang der Goldpreis in den Wochen nach den großen US-Bankenzusammenbrüchen der Silicon Valley Bank und der Signature Bank um 8 % in die Höhe.
Zu dieser Zeit war ich in Australien unterwegs und traf mich mit CEOs von Gold-, Uran- und anderen Bergwerken und besuchte Minen. Ich besuchte auch die Münzanstalt in Perth. Sie enthält einige der reinsten physischen Goldbarren der Welt.
In der Münzanstalt Perth in Australien
Ich erfuhr, dass Menschen, die noch nie zuvor Gold gekauft hatten - auf der anderen Seite der Welt - einen Vermögenswert zum Schutz vor Inflation außerhalb des US-Bankensystems anhäufen wollten. Diese Privatkäufe ergänzen die Käufe der Zentralbanken.
Womit wir wieder bei China wären. Trotz des ganzen Aufruhrs über Chinas langsameres Tempo beim Goldkauf haben die chinesischen Privatkäufer kein bisschen nachgelassen.
Chinesische Gold-ETFs wuchsen im Mai um 1,8 Mrd. RMB (ca. 246 Mio. USD). Die Zuflüsse stiegen den sechsten Monat in Folge - auf ein neues Rekordhoch.
Über World Gold Council
In der Zwischenzeit zogen US-amerikanische und andere Einzelhändler aus der ganzen Welt mit diesen Käufen gleich. Der Trend zeigte sich sogar in der New York Times im April, als sie berichtete, dass die Kunden ausgerechnet zu Costco (bekannt für Hot Dogs für 1,50 Dollar) strömten, um Goldbarren und Silber zu kaufen. Tatsächlich wurde berichtet, dass der Einzelhändler jeden Monat Gold und Silber im Wert von 200 Millionen Dollar verkauft und laut dem Wall Street Journal innerhalb weniger Stunden ausverkauft ist.
Steigende Bankrisiken treiben Goldpreise?
Die letzte Stütze für Gold ist die Wall Street. Das US-Bankensystem sendet Warnzeichen aus.
Die Zahlungsrückstände bei gewerblichen Immobilienkrediten (CRE) stiegen so schnell wie zuletzt vor der Finanzkrise 2008. Regionale Banken, in denen diese Kredite konzentriert sind, bleiben zunehmend gefährdet.
Die Fed und die FDIC nannten JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America und Citigroup als "Schwachstellen" in ihren Patientenverfügungs- oder Notfallderivatstrategien. Und das alles zu einer Zeit, in der das OCC weiterhin darauf hinweist, dass die vier größten Banken 87,6 % des Nominalwerts der Derivate des gesamten Bankensektors halten.
Problematische Derivate und Ausfälle bei Subprime-Krediten führten 2008 zu großen Bankenrettungsaktionen.
In Zeiten finanzieller Instabilität suchen Anleger nach sicheren Anlagen wie Gold, um ihr Vermögen vor potenziellen Bankrisiken zu schützen. Das haben wir gesehen, als Gold im Zuge der Finanzkrise 2008 und nach der Covid-Pandemie wieder anstieg.
Um sich gegen das Bankensystemrisiko zu schützen und dem Goldkauftrend der Zentralbanken zu folgen, sollten Sie in den IAU ETF investieren. Er hat niedrigere Gebühren als andere Gold-ETFs und enthält eine Mischung aus echtem Gold und Goldminenaktien.