Die wichtigsten Aktienindizes und Immobilienpreise befanden sich in der Nähe von Allzeithochs. Und die Verbraucherpreisinflation steigt weiter an. Dies sind kaum die Bedingungen, die billigere Kredite erfordern.
Dennoch senkte die US-Notenbank den Leitzins zum ersten Mal seit dem 16. März 2020 - während der dunklen Tage der Coronavirus-Panik. Mehr noch, die Fed ging sehr weit.
Die Wall Street wollte eine Zinssenkung um 0,50 Prozent. Also senkte die Fed den Zinssatz um 0,50 Prozent.
Die Händler hatten das ganze Jahr über auf diesen Moment gewartet. In Erwartung dieses Ereignisses hatten sie die Aktienkurse monatelang fleißig in die Höhe getrieben. Als der Moment endlich gekommen war, reagierten sie wie ein Reh im Scheinwerferlicht.
Die Aktien sprangen sofort nach der Ankündigung der Zinssenkung in die Höhe. Doch nachdem die anfängliche Euphorie abgeklungen war, fielen die großen Indizes ins Minus. Der DJIA, der S&P 500 und der NASDAQ beendeten den Tag allesamt unter ihrem Ausgangsniveau.
Am Donnerstag, nach einer erholsamen Nacht, kehrten die animalischen Impulse zurück. Die Händler, die sich über die überdimensionale Zinssenkung der Fed gefreut hatten, machten sich an die Arbeit und trieben die Aktienkurse in die Höhe. Bei Börsenschluss am Donnerstag erreichten der DJIA und der S&P 500 neue Höchststände. Und der NASDAQ lag wieder über 18.000 Punkten.
Dennoch gibt es Menschen, die schwer zufrieden zu stellen sind.
Am Montag schrieb Elizabeth Warren einen Brief an den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell. Sie teilte ihm mit, wie schlecht er seinen Job mache. Dass er „hinter der Kurve“ sei. Außerdem forderte sie eine rasche Zinssenkung um 0,75 Prozent.
Leider war die Zinssenkung von nur 0,50 Prozent für Warren nicht gut genug. Sie postete auf X: „Es sind weitere Zinssenkungen erforderlich.“
Zuckerbrot und Peitsche
Elizabeth Warren, falls Sie es noch nicht wussten, hat für alles einen Plan. Bei der letzten Zählung hat sie 81 Pläne für große Regierungslösungen auf ihrer Website veröffentlicht. Sie sind lang und umfangreich. Und in diesen Plänen ist für jeden etwas dabei. Hier ist eine unvollständige Liste:
Eine neue Agrarwirtschaft. Eine gerechte und faire Cannabis-Industrie. Eine neue Herangehensweise an den Handel. Erschwingliche Hochschulbildung für alle. Eine Arbeitsagenda für das schwarze Amerika. Eine Arbeitsagenda für asiatische Amerikaner, Ureinwohner Hawaiis und Pazifikinsulaner. Kampf gegen digitale Desinformation. Unser Insolvenzsystem reparieren, um Menschen eine zweite Chance zu geben. Wie wir Big Tech aufbrechen können. Die Stärke und Vielfalt der muslimischen Gemeinschaften würdigen. Gerechtigkeit für Grenzgemeinden. Soziale Sicherheit ausbauen. Amerikas Versprechen an Latinos wiederherstellen. Sicherer und erschwinglicher Wohnraum. Ultra-Millionärs-Steuer. Und viel, viel MEHR!
Warren ist zweifelsohne die Zentralplanerin eines Zentralplaners. Sie will die Wirtschaft planen und die Gesellschaft durch staatliche Eingriffe aller Art ordnen. Je mehr Pläne. Je größer die Bürokratie. Umso besser.
In der Tat kann die zentrale Planung viele verschiedene Formen annehmen. Aber unabhängig von den Mitteln und Methoden geht es im Allgemeinen um zwei Dinge: Zuckerbrot und Peitsche. Aus Gründen, die von naivem Idealismus bis zu soziopathischer Kontrolle reichen, wollen die zentralen Planer die Menschen zu einem bestimmten Verhalten zwingen.
Zwang. Betrug. Nötigung. Was immer Sie wollen. In den Augen der Planer heiligt der Zweck die Mittel.
Ein Aspekt der zentralen Planung, den Warren von ganzem Herzen unterstützt, ist das Eingreifen der Zentralbanken in die Kreditmärkte. Dies war die Art der zentralen Planung, die der FOMC diese Woche vornahm, als er den Leitzins senkte.
Eingriffe in den Markt
Die zentrale Planung mit all ihren großen Versprechungen basiert auf einer fehlerhaften Prämisse. Sie geht davon aus, dass die zentralen Planer es am besten wissen.
Zentralplaner wie Warren und Powell mögen glauben, dass sie es am besten wissen. Ihre Erfolgsbilanz sagt uns etwas anderes.
Wenn Sie sich daran erinnern, dass Powell Anfang 2021, als die Verbraucherpreisinflation auf einen 40-Jahres-Höchststand zusteuerte, monatelang wiederholte, dass dies „vorübergehend“ sei. Dieser Mann hatte ein ganzes Heer von Wirtschaftswissenschaftlern zur Verfügung. Er hatte bunte Charts und Tortengrafiken mit den neuesten Daten.
Powell hätte besser als jeder andere wissen müssen, was vor sich ging. Doch er tappte im Dunkeln.
Im Falle des FOMC geht man davon aus, dass ein nicht gewählter Ausschuss von Bürokraten genau weiß, wie hoch der Zinssatz sein sollte. Der Zinssatz - d. h. der Preis für Kredite - ist der wichtigste Preis in einer Volkswirtschaft. Er beeinflusst den Preis für alle anderen Waren, Dienstleistungen und Vermögenswerte.
Doch wenn die kommunistischen Zentralplaner nicht in der Lage waren, den Preis für Weizen oder Kartoffelschäler richtig festzulegen, wie kann dann der FOMC den Preis für Kredite richtig festlegen?
Der Preis von Krediten sollte ebenso wie der Preis von Hämmern oder Kaugummis am besten den Marktteilnehmern überlassen werden. In der Praxis bedeutet dies, dass Sie sich nach einem besseren Angebot umsehen sollten, wenn Ihnen die angebotenen Kreditkonditionen nicht zusagen. Wenn Sie keinen Zinssatz finden, der Ihren Preisvorstellungen entspricht, ist es an der Zeit, mit dem Sparen zu beginnen.
Markteingriffe haben immer Konsequenzen. Lebensmittelknappheit. Inflation der Verbraucherpreise. Knappheit an Toilettensitzen. Versorgungsengpässe und -schwemmen. Vorgetäuschte Arbeitsplätze. Verwaltungsirrsinn. Blasen und Pleiten,.
Lasst die Spiele beginnen!
Die Federal Reserve, die Zentralbank der US-Regierung, ist seit über 110 Jahren tätig. In dieser Zeit hat sie zahlreiche Aufschwünge und Zusammenbrüche herbeigeführt und gleichzeitig die langfristige Entwertung des US-Dollars beaufsichtigt.
Im Allgemeinen versucht die Fed, den Konjunkturzyklus zu moderieren, indem sie das Angebot an Geld und Krediten diktiert. Wann immer das US-Finanzministerium in Bedrängnis gerät, kann auf die Fed gezählt werden, um Staatsschulden mit Krediten zu finanzieren, die aus dem Nichts geschaffen wurden.
Diese endlose Unterstützung durch die Fed hat es der US-Regierung ermöglicht, viel mehr Schulden zu machen, als sie sonst hätte machen können. Bei der letzten Zählung belief sich die Staatsverschuldung auf über 35,3 Billionen Dollar.
Die relativ höheren Zinssätze der letzten Jahre, mit denen die von der Fed selbst verursachte Inflation eingedämmt werden sollte, haben die Finanzierung der Schulden immer schwieriger gemacht.
Aus dem jüngsten Monatsbericht des Finanzministeriums geht hervor, dass Washington für das Haushaltsjahr 2024 ein Haushaltsdefizit von 1,9 Billionen Dollar zu erwarten hat. Bemerkenswert ist der Posten für Zinsen auf Schuldtitel des Schatzamtes. Für das GJ 2024 wird dieses Defizit 1,1 Billionen Dollar betragen und damit weit über den Ausgaben für die Landesverteidigung und Medicare und nur geringfügig unter den Ausgaben für die Sozialversicherung liegen.
Wie Sie sehen, treiben die Zinsen auf Staatsschulden das Haushaltsdefizit massiv in die Höhe. Durch die Senkung der Zinssätze arbeitet Powell daran, die Finanzierungslast des Schatzamtes zu verringern. Das ist es natürlich, was Warren und andere im Kongress wirklich wollen.
Sie scheren sich nicht um die Folgen. Wir aber schon. Und das sollten Sie auch...
Welchen Wahnsinn wird diese Runde von Zinssenkungen der Fed auslösen?
Eine Weihnachtsschmelze zum Jahresende? Eine zweistellige Verbraucherpreisinflation? Wird es eine bereits übermäßig aufgeblähte Immobilienblase aufpumpen? $5.000 pro Unze Gold? 100.000 $ Bitcoin? KI-Aktien bis zum Mond? Eine neue Manie für nicht-fungible Token (NFT) Kunst? SPAC-Fieber?
Lasst die Spiele beginnen!