Jeder, der sich tiefer mit den vermeintlich soliden Schlagzeilenfiguren befasst hat, kann die wahre Schwäche der US-Wirtschaft klar erkennen. Ein unhaltbarer Anstieg der Staatsausgaben und der Bundesverschuldung hat das offizielle BIP aufgebläht, so dass das Bruttoinlandseinkommen deutlich schwächer ist als das Schlagzeilen-BIP. Darüber hinaus deuten die Werte des Conference Board und der University of Michigan für das Verbrauchervertrauen, die weit unter den Werten für 2019 und 2021 liegen, auf eine stagnierende Wirtschaft hin. Erhebliche negative Korrekturen und besorgniserregende Elemente waren in den Beschäftigungsberichten zu erkennen.
Der gesamte Anstieg der Erwerbsbevölkerung seit 2021 stammte von ausländischen Arbeitskräften, und das Verhältnis von Beschäftigung zu Bevölkerung und Erwerbsbeteiligung blieb deutlich unter dem Niveau von 2019. Die Reallöhne stagnierten in den letzten vier Jahren nach offiziellen Angaben. Die Investitionen waren schwach, und der Russell-2000-Index, der die führenden Small-Cap-Unternehmen umfasst, die den Großteil ihres Geschäfts in den USA generieren, verzeichnete zwischen 2021 und November 2024 ein unbedeutendes Umsatzwachstum von 1,8 % und kein reales Gewinnwachstum.
Die Professoren EJ Antony und Peter St. Onge haben vor kurzem über das Brownstone Institute eine ausgezeichnete Studie mit dem Titel „Recession Since 2022: US Economic Income and Output Have Fallen Overall for Four Years“ veröffentlicht. Sie fasst perfekt zusammen, warum die Amerikaner nicht positiv auf Bidenomics und seine Einschätzung seines wirtschaftlichen Erbes als „beste Wirtschaft der Welt“ oder „die beste Wirtschaft aller Zeiten“ reagiert haben. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass Anpassungen, die ein realistischeres Maß für den durchschnittlichen Preisanstieg in diesem Zeitraum widerspiegeln, die kumulative Inflation seit 2019 um fast die Hälfte unterschätzt haben. Eine enorme Divergenz zwischen dem gemeldeten VPI und der bereinigten Inflation führte zu einer Überbewertung des kumulierten BIP-Wachstums um etwa 15 %. Außerdem zeigen diese Anpassungen, dass sich die amerikanische Wirtschaft seit 2022 in einer Rezession befindet.
Wie die Autoren zu Recht feststellen, „stimmen unsere Ergebnisse mit der Wahrnehmung der amerikanischen Öffentlichkeit überein, von der eine Mehrheit glaubt, dass wir uns in einer Rezession befinden“.
Die Studie zeigt, dass die Unterbewertung des VPI und des BIP-Deflators zur Messung der Inflation das BIP und das real verfügbare Einkommen in die Höhe getrieben hat, was zu Zahlen führt, mit denen kein Amerikaner, der Rechnungen bezahlt und ein Gehalt bezieht, etwas anfangen kann. Einmal bereinigt, kommt die harte Realität ans Licht. Die US-Wirtschaft befindet sich schon seit Jahren in einer Rezession. Interessanterweise haben die keynesianischen Wirtschaftswissenschaftler in den letzten zwei Jahren versucht zu erklären, warum die aufgeschlüsselten makroökonomischen Zahlen, die ich zuvor erwähnt habe, nicht mit den starken Schlagzeilen zum BIP und zum verfügbaren Einkommen übereinstimmen. Trotz ihrer zahlreichen Begründungen lag das eigentliche Problem darin, dass die Regierung das Wachstum des verfügbaren Einkommens und des realen BIP zu hoch angesetzt hatte.
Die Amerikaner sind nicht dumm. Man kann ihnen nicht erzählen, dass die Wirtschaft hervorragend läuft und stärker ist als je zuvor, wenn sie dies nicht in ihren täglichen Finanzen sehen. Solch lächerliche Propaganda mag in Frankreich oder Spanien funktionieren, aber nicht in Amerika. Der Optimismus, die Öffentlichkeitsarbeit und die Selbstgefälligkeit einer Regierung, die ständig wiederholt, dass die Wirtschaft großartig ist, gehen also nach hinten los. Das ist normal.
Regierungen schaffen Inflation, eine versteckte Steuer, die die Kaufkraft der Währung durch erhöhte Ausgaben und Gelddrucken untergräbt. Häufig werden Inflation und Verbraucherpreisindex fälschlicherweise als identisch bezeichnet. Der Verbraucherpreisindex ist lediglich ein Maß für den Kaufkraftverlust der Währung.
Wirtschaftswissenschaftler kritisieren häufig, dass der Verbraucherpreisindex und der BIP-Deflator den realen Inflationsdruck nur unzureichend widerspiegeln. In der Tat gibt es zahlreiche Studien, die zeigen, wie die Berechnung des VPI die reale Inflation unterbewertet. „Die Untergewichtung der steigenden Lebensmittelpreise und die Übergewichtung der sinkenden Transportpreise sind die Hauptursachen für die Unterschätzung der Inflation“, so Marshall Reinsdorf vom IWF (COVID-19 und der VPI: Wird die Inflation unterschätzt?). Auch Peter Schiff erklärt es perfekt: „Wenn Sie die heutigen Preisdaten durch die alte Formel laufen lassen, werden Sie feststellen, dass der VPI fast doppelt so hoch ist wie der von der Regierung gemeldete Wert. Als das Bureau of Labor Statistics im Juni 2021 einen VPI von 9,2 % meldete, lag er näher bei 18 %, wenn man die Formel aus den 1970er Jahren anwandte.“ (Warum sagen Sie, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) die Inflation unterbewertet?). Vahan P. Roth merkt außerdem an, dass „eine der wichtigsten Auswirkungen, die eine ungenaue und möglicherweise verzerrte Messung der Inflation auf den Verbraucher und Steuerzahler hat, darin besteht, dass sie geld- und steuerpolitische Entscheidungen direkt beeinflusst und rechtfertigt“ („Wie VPI-Berechnungen die reale Inflation falsch darstellen“, GIS). In der Tat ist der VPI eine Regierungsstatistik, und da die expansive Geldpolitik der Regierung die Inflation erzeugt, haben die Beamten einen Anreiz, sie zu unterschätzen“ (Mark Brandly bei Mises). Laut Professor Joseph Salerno, Autor des ausgezeichneten Buches „Money, Sound Unsound“ (Ludwig von Mises Institute, 2015), ist die derzeitige Methode zur Berechnung der jährlichen Inflationsrate rückwärtsgewandt, da die Raten der vergangenen elf Monate die jüngste Monatsrate deutlich überwiegen. Im Gegensatz dazu vermittelt die Berechnung der jährlichen Inflationsrate durch Aufsummierung und Annualisierung der jüngsten monatlichen oder vierteljährlichen Veränderungsrate des VPI eine bessere Vorstellung davon, wie hoch die Inflation derzeit ist und wie sie sich möglicherweise entwickelt.“ Nach den jüngsten Zahlen würde also niemand den Sieg über die Inflation ausrufen, und die Politik der Federal Reserve würde völlig anders aussehen.
Die aufgeblähten Staatsausgaben haben eine Rezession im Privatsektor und den realen Rückgang des verfügbaren Realeinkommens, der Reallöhne und der Gewinnspannen der KMU (kleine und mittlere Unternehmen) verschleiert. Wir können nun feststellen, dass das reale BIP in den letzten zwei Jahren geschrumpft ist, selbst wenn man den realen Inflationsdruck berücksichtigt. Außerdem hat der vorübergehende und exogene Faktor der weit verbreiteten schwächeren Rohstoffpreise den externen Beitrag zum Bruttoinlandsprodukt erhöht.
Das Problem ist, dass die Versuche, die Auswirkungen der Währungszerstörung abzuschwächen, wiederholt die Zuverlässigkeit der offiziellen Daten beeinträchtigt haben. Da der Einfluss der Regierung auf die Wirtschaft zunimmt, werden technische Rezessionen möglicherweise nicht in den offiziellen Daten ausgewiesen, aber sie betreffen die Bürger dennoch. Darüber hinaus führen Defizitausgaben und Gelddrucken in der Zukunft sowohl zu höheren Steuern als auch zu niedrigeren Reallöhnen. Die unbeabsichtigte Folge einer offiziellen Rezession ist daher ein Anstieg der Staatsverschuldung, eine Erhöhung der Steuern und ein Rückgang der Kaufkraft der Währung.
Biden und Harris glaubten, dass starke offizielle Schlagzeilen sie belohnen würden, was sie dazu veranlasste, einen ultra-keynesianischen Ansatz umzusetzen: den aggressivsten Plan zur Erhöhung der Staatsausgaben und der Schulden seit Jahrzehnten. Sie glaubten auch, dass die Bürger auf den Trick hereinfallen würden, Unternehmen und Geschäfte für die Inflation verantwortlich zu machen. Sie haben sich geirrt. Sie haben eine Rezession herbeigeführt, und Familien und Unternehmen haben darunter gelitten. Viele Menschen glauben jedoch fälschlicherweise, dass Bidenomics eine Fehlkalkulation war, die letztlich nach hinten losging. Das Ziel bestand darin, die heimliche Verstaatlichung der Wirtschaft voranzutreiben, indem der öffentliche Sektor vergrößert und der Reichtum des privaten Sektors aufgelöst wurde, so dass es für die nächste Regierung unmöglich wird, den Schaden rückgängig zu machen. Das ist es, was alle sozialistischen Parteien tun. Sie hinterlassen ein Chaos, das nur schwer wieder zu beseitigen ist, und kehren dann bei der nächsten Wahl zurück, um die Steuern weiter zu erhöhen und die Rolle des Staates in der Wirtschaft auszuweiten.
Die Vereinigten Staaten sollten sich von dieser verarmenden keynesianischen Politik fernhalten und stattdessen eine auf den Privatsektor ausgerichtete, wachstumsfördernde Strategie verfolgen, die mit einer soliden Geldpolitik gekoppelt ist, um die Finanzen des öffentlichen Sektors zu stabilisieren und den Wohlstand in Amerika wiederherzustellen. Dies ist in der Vergangenheit erfolgreich gelungen und kann auch in der Gegenwart gelingen.