Das Gold-Silber-Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber nötig sind, um eine Unze Gold zu kaufen. Im vergangenen Jahrhundert bewegte sich dieses Verhältnis in der Regel zwischen 40:1 und 70:1. Bei einem Verhältnis von über 80:1 ist der Silberpreis häufig stark angestiegen. Da Gold derzeit die bisherigen Höchststände übersteigt und Silber hinterherhinkt, deutet das Ungleichgewicht darauf hin, dass bei Silber eine starke Erholung bevorstehen könnte.
Dies gilt umso mehr, als der Goldpreis seinen Trend, in diesem Jahr Allzeithochs zu erreichen, wahrscheinlich noch nicht beendet hat und weiter in die Stratosphäre steigen könnte. Jetzt zieht Silber wieder an - stehen wir vor einem epischen Ausbruch?
Gold-Silber-Verhältnis, 1-Woche
Die Geschichte zeigt, dass extreme Gold-Silber-Verhältnisse häufig den Bullenläufen bei Silber vorausgegangen sind. Ein Beispiel:
- 1991: Das Verhältnis kletterte auf fast 100:1, bevor der Silberpreis in den folgenden Jahren um über 50 % anstieg.
- 2003: Das Verhältnis lag bei 80:1, bevor der Silberpreis eine mehrjährige Rallye begann und von $ 4,50 pro Unze bis 2008 auf über $ 20 stieg.
- 2008-2011: Nach der Finanzkrise erreichte das Verhältnis etwa 83:1, und der Silberpreis stieg von $ 9 pro Unze auf fast $ 50 im Jahr 2011.
- 2020: Während des pandemischen Marktcrashs überschritt das Verhältnis kurzzeitig unglaubliche 120:1, aber Silber erholte sich innerhalb weniger Monate von $12 auf über $28.
Jedes dieser Ereignisse folgte einem bestimmten Muster: Wenn das Verhältnis auf extreme Werte anstieg, übertraf Silber schließlich prozentual gesehen Gold, da es aufholte, obwohl Gold auf längere Sicht dazu neigt, sich besser zu entwickeln als Silber.
Mehrere Faktoren sprechen für einen Ausbruch von Silber. Der erste ist die Geldpolitik und die Inflation. Selbst wenn Jerome Powell eine Pause bei den Zinssenkungen ankündigt, um die Inflation einzudämmen, findet die Geldmenge einen Weg, um zu expandieren. Wenn die Zentralbanken weiterhin Geld drucken, heizt dies die Inflation an und erhöht die Nachfrage nach Sachwerten. Der Anstieg des Goldpreises deutet darauf hin, dass die Anleger Schutz vor einer Abwertung suchen, und Silber, historisch gesehen ein Wertaufbewahrungsmittel, neigt dazu, der Entwicklung des Goldes mit höherer Volatilität zu folgen.
Auch die industrielle Nachfrage nach Silber ist groß. Silber spielt nicht nur bei Investitionen eine Rolle, sondern ist auch ein wichtiger Bestandteil von Solarzellen, Elektronik und Elektrofahrzeugen. Mit dem weltweiten Vorstoß in Richtung grüner Energie steigt auch die Nachfrage nach Silber in industriellen Anwendungen. Das Silver Institute prognostiziert, dass die industrielle Silbernachfrage auch in den kommenden Jahren durch den wachsenden industriellen Bedarf begünstigt wird, wobei 2025 das fünfte Jahr in Folge sein wird, in dem die Nachfrage das Angebot übersteigt, selbst wenn sie bei Schmuck und anderen Verwendungen zurückgeht.
Im Gegensatz zu Gold wird ein Großteil des geförderten Silbers in industriellen Prozessen verbraucht, so dass die oberirdischen Vorräte begrenzt sind. Die primären Silberminen sind knapp, und die Lieferketten waren in den letzten Jahren von Unterbrechungen betroffen. Außerdem ist Silber im Vergleich zu Gold nach wie vor historisch unterbewertet. Da immer mehr Anleger diese Diskrepanz erkennen, könnte die Nachfrage nach Silber ansteigen und die Preise in die Höhe treiben.
Silber vs. USD 1-Monat
Wenn sich die Geschichte wiederholt, könnte ein Ausbruch bei Silber schnell erfolgen. Wenn sich Silber bewegt, tut es dies oft sehr aggressiv. In vergangenen Erholungen hat es die Gewinne von Gold prozentual übertroffen und Anleger belohnt, die sich frühzeitig positioniert haben.
Da Gold neue Höchststände erreicht hat und das Gold-Silber-Verhältnis extrem hoch ist, scheinen die Bedingungen für Silber reif zu sein, diesem Beispiel zu folgen. Schließlich ist Gold nicht alles, was glänzt - behalten Sie Silber in den kommenden Monaten im Auge, wenn die Anleger Trumps Zölle, die Entscheidungen der Fed und den Stand der zahlreichen globalen Konflikte in Gaza und der Ukraine beobachten, während die Trump-Administration in Schwung kommt.