Australien versucht, theoretischen Reichtum in tatsächliche Armut zu verwandeln, indem es imaginäres Geld besteuert. Ich hoffe, die Welt schaut zu.
Ich habe jahrelang vor den wirtschaftlichen Gefahren einer Politik gewarnt, die versucht, Reichtum zu besteuern, bevor er realisiert ist, und jetzt werden wir wie in Zeitlupe Zeuge, warum diese Warnungen wichtig sind.
Australiens neuer Vorstoß, nicht realisierte Kapitalgewinne zu besteuern, ist eine der rücksichtslosesten politischen Entscheidungen, die ich je gesehen habe - und vergessen Sie nicht, dass ich in der ersten Reihe saß, als der „Inflation Reduction Act“ die Ausgaben um mehr als 1 Billion Dollar erhöhte.
Die Besteuerung nicht realisierter Gewinne ist zu gleichen Teilen mathematischer Wahnsinn und autoritäres Kalkül. Und während ich über die Politik an sich entsetzt bin, ist ein perverser Teil von mir fast froh, dass dies zuerst in Australien geschieht - denn die katastrophalen Ergebnisse werden für die ganze Welt sichtbar sein.
Ab Juli 2025 wird die Regierung Albanese ihre neueste wirtschaftliche Meisterleistung vorstellen: die Besteuerung von imaginärem Geld. Richtig - wenn Sie mehr als 3 Millionen Dollar auf Ihrem Konto haben, werden Sie nicht nur mit einer Steuer von 30 % belegt, sondern es spielt auch keine Rolle, ob Sie tatsächlich Geld verdient haben.
Sie haben nichts verkauft? Keine Auszahlungen getätigt? Nie einen Cent gesehen? Pech gehabt - Big Brother hat einen Blick auf Ihr Konto geworfen, gesehen, dass ein paar Zahlen gestiegen sind, und beschlossen, dass Sie ihm einen Anteil an Ihrem hypothetischen Erfolg schulden.
Damit werden nicht nur die Regeln für die Besteuerung und das Privateigentum gebogen, sondern sie werden in zwei Hälften geteilt und die Teile dazu verwendet, die eigenen Rechte zu zerstören. Solange es Volkswirtschaften gibt, war die Sache einfach: Man verkauft einen Vermögenswert, macht einen Gewinn und zahlt dann Steuern. Sie wissen schon, nachdem Sie tatsächlich Geld verdient haben. Denn Geld zu besteuern, das es noch gar nicht gibt, ist etwas, das man von Crack-Süchtigen erwartet, die Monopoly spielen, und nicht von der nationalen Politik.
Aber so ist es nun einmal. Australien steuert nun kopfüber auf eine Zukunft zu, in der man für Vermögen zur Kasse gebeten wird, das nicht liquide ist, nicht realisiert wird und, wenn der Markt morgen zusammenbricht, vielleicht nie existiert. Das ist so, als ob man gezwungen wäre, Einkommenssteuer auf die Gehaltserhöhung zu zahlen, die einem der Chef fast gegeben hätte, aber nicht gewährt hat, oder als ob man die Rechnung für den Lotto-Jackpot auf der Plakatwand an der I-95 bezahlen müsste, den man nicht gewonnen hat.
Die Folgen sind keine Raketenwissenschaft. Die Menschen werden gezwungen sein, Vermögenswerte zu veräußern - wahrscheinlich die falschen, und das zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt - nur um genug echtes Geld zusammenzukratzen, um die Steuern auf ihr falsches Geld zu bezahlen. Sie haben kein Bargeld zur Verfügung, um die Rechnung zu bezahlen? Klingt, als hätten Sie ein Problem. Fangen Sie besser an zu liquidieren. Und wir reden hier nicht nur über Aktien. Immobilien? Private Unternehmen? Langfristige Investitionen, die Sie gerade deshalb halten, weil sie sicher und stabil sein sollen? Alles Freiwild bei einem Ausverkauf.
Aber warten Sie, es kommt noch besser. Der Schwellenwert von 3 Millionen Dollar? Sie ist nicht einmal an die Inflation gekoppelt. Da der Wert des Geldes also unweigerlich erodiert, werden immer mehr normale Menschen in dieses Chaos hineingezogen. Es ist wie mit der 1.200-Dollar-Handgeld-Regel in Atlantic City und Las Vegas: Sie wurde im 19. Jahrhundert eingeführt, als 1.200 Dollar ausreichten, um eine Privatinsel zu kaufen, aber da die Kaufkraft des Dollars erodiert ist, wurde die Regel beibehalten, wobei die Neukalibrierung dazu diente, immer mehr Transaktionen zu überwachen.
Mit diesen nicht realisierten Gewinnen sind heute „nur die Reichen“ betroffen, aber morgen sind es alle, die fleißig gespart haben oder deren Hauswert gestiegen ist, weil irgendein Genie beschlossen hat, den Immobilienmarkt noch mehr aufzublähen.
Wenn Sie also da sitzen und denken: „Das wird mich nicht betreffen“, dann warten Sie einfach ab. Sie sind vielleicht noch nicht reich genug, um von der Regierung ausgeplündert zu werden, aber dank Inflation und Vermögensblasen werden sie vor Ihrer Tür stehen, bevor Sie „nicht realisierte Gewinne“ sagen können.
Bereits im Jahr 2024 schrieb ich darüber, warum die Besteuerung nicht realisierter Gewinne in den USA ein katastrophaler politischer Fehler wäre. Ich warnte davor, dass dies zu Zwangsverkäufen führen, Liquiditätskrisen auslösen und jeden bestrafen würde, der es wagt, in volatile oder langfristige Vermögenswerte zu investieren. Die Anleger werden risikoreichere Vermögenswerte, die im Wert schwanken, meiden, weil selbst ein vorübergehender Anstieg eine Steuerpflicht auslösen könnte, bevor sie überhaupt eine reale Rendite gesehen haben. Dies hat eine abschreckende Wirkung auf Investitionen in Start-ups, Innovationen und alles, was einen langen Auszahlungshorizont hat.
Es würde auch zu einer monströsen Kapitalflucht aus den USA führen, wie wir sie vermutlich bald in Australien erleben werden.
Und dann ist da noch der bürokratische Alptraum, den das Ganze mit sich bringt. Die Bewertung von Vermögenswerten zu Steuerzwecken ist jedes Jahr ein verwaltungstechnischer Albtraum. Wie bewertet man ein privates Unternehmen jährlich genau? Wie bewertet man Sammlerstücke, Immobilien oder andere nicht liquide Vermögenswerte auf faire und einheitliche Weise? Die Regierung verfügt nicht über diese Art von Präzision, und die meisten Investoren auch nicht. Das Ergebnis ist ein System voller Fehler, Streitigkeiten und Probleme bei der Einhaltung der Vorschriften sowohl für die Steuerzahler als auch für die Regierung.
Doch trotz all dieser eklatanten Probleme zieht Australien das Projekt durch. Und obwohl mir die Australier, die unter den Folgen dieses Wahnsinns zu leiden haben werden, aufrichtig leid tun, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Der Rest der Welt schaut zu. Dies ist im Begriff, eine Fallstudie wie aus dem Lehrbuch zu werden, wie man eine Wirtschaft nicht führen sollte. Wenn Sie sehen wollen, was passiert, wenn eine Regierung Phantomvermögen besteuert und die Menschen zwingt, Geld zu bezahlen, das sie nicht haben, dann schauen Sie in den nächsten Jahren einfach nach Australien.
Meine Vorhersage? Sie werden eine Massenflucht von Kapital erleben. Die Menschen werden ihre Investitionen umstrukturieren, Gelder ins Ausland verlagern und Geld aus den produktiven Sektoren der Wirtschaft abziehen. Es wird zu Marktschwankungen kommen, da Investoren Vermögenswerte abstoßen, um künftige Steuerschulden zu vermeiden. Sie werden beobachten, wie der Immobilienmarkt verzerrt wird, weil die Menschen nach Steuervergünstigungen suchen. Und schließlich werden Sie erleben, wie das Wirtschaftswachstum unter der Last einer Politik zusammenbricht, die Investitionen bestraft und staatliche Übergriffe belohnt.
Auf eine seltsame Art und Weise bin ich dankbar, dass dies geschieht - nicht, weil ich es unterstütze, sondern weil es eine deutliche, unwiderlegbare Warnung für jedes andere Land sein wird, das töricht genug ist, dieselbe Politik in Betracht zu ziehen. Die australische Regierung ist dabei, ein Live-Experiment der wirtschaftlichen Selbstsabotage durchzuführen, und die Ergebnisse werden unbestreitbar sein. Meiner Meinung nach wird kein seriöser Politiker, der auch nur einen Funken wirtschaftlichen Sachverstand besitzt, nach diesem Experiment noch behaupten können, dass die Besteuerung nicht realisierter Gewinne keine katastrophal dumme Idee ist.